易方达科技创新混合基金报告期内基金投资运作分析

2022年三季度，在复杂的地缘环境、疫情反复的背景下，市场出现一定调整，成长板块持续下跌。这些调整既反映出市场对下游需求的担心，以及对供给端不同程度限制的担心。面对各种所谓的不确定性, 坐而论道，杞人忧天，跟随市场悲观而悲观，意义并不大。本基金过去一个季度，依然围绕着科技创新的产品定位和配置方向，以底层技术革命或商业创新为投资出发点，更勤奋地去做产业调研和深度研究，以业绩趋势改善或增长质量提升为选股的重要标准，进行配置的优化。

半导体设备、材料和零部件依旧是持续重点配置的方向，这些领域壁垒足够高，从单点突破往平台延伸的优秀公司越来越多，行业逐步进入盈利释放期而非简单的低质量订单扩张。而与此同时，各种干扰信息也足够多，对中长期产业发展的乐观与短期各种维度限制的悲观交织，波动也相对较大，也会带来过于悲观时下注的机会。

同时组合本季度继续加大了对软件板块的配置。不少细分子领域呈现出供给侧改善甚至出清的现象，资产负债表修复、收入和成本的剪刀差逐步彰显。一旦有新的需求产生，经营杠杆的弹性随之而来。而数字经济、自主创新、产业升级等对软件行业的需求在中长期都是相对确定的。

本基金将继续坚持在空间广阔的新兴产业深耕，以技术创新为基底，以业绩成长为锚，不断寻找优势企业的投资机会。