过去一段时间市场以震荡为主，不断涌现的新主题本质上是在探索下一轮产业和技术变革的方向。在AI引领的变革中，制造业依然是最坚实的基础。无论是汽车智能化与自动驾驶，还是各类专用场景的无人化，都依托于快速设计、制造、反馈、迭代和创新的综合能力，“软硬双强”叠加“快速响应”正是中国制造业独特的比较优势。软硬结合的制造业优势，AI赋能的新场景和新应用，两者的交叉点是孕育投资机会的重点研究方向。

除了中期维度的产品和技术创新周期，我们同样关注短期情绪波动周期带来的投资机会。这类机会往往源于市场对短期数据的过度关注，进而忽视了对中期产业真实驱动因素的准确把握，从而为具备深入研究的投资者提供较好的回报潜力。

总体而言，我们持续看好产业变革带来的真实需求，并保持积极乐观的投资态度。

易方达基金 王司南

2025年6月2日

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