回顾5月，随着中美贸易冲突缓和，市场逐渐走出阴影，大盘获得正收益；市场持续维持较高的活跃度，两市每日成交额稳定在万亿之上；在活跃的市场环境下，小微盘股跑出了明显的超额收益。政策端来看，央行在5月份宣布降准降息，财政政策也在不断推进，整体上政策是较为积极的。
展望未来一段时间，中美关系有望进一步缓和，且国内宽松的货币政策与积极的财政政策持续发力，对未来的市场表现不应悲观；在政策呵护下，市场可能会持续维持较为活跃的状态，活跃的市场环境比较有利于量化获取超额回报。
易方达基金 黄浩东
2025年6月9日
声明：本手记的观点、分析及预测仅代表作者个人意见，不代表易方达基金管理有限公司（以下简称“本公司”）立场，也不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经本公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，或对本专栏内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险，投资须谨慎。