回顾9月，超预期政策组合下市场情绪修复明显，增量资金流入下流动性亦有所提振。财政政策与货币政策配合发力，基本面修复预期逐渐打开，市场三季度以来现实预期双弱局面带来的低风险偏好得到提振，投资者信心有望进一步增强。

中期来看，修复空间大小取决于政策尤其是市场最为关注的财政政策落地力度，亦决定了外资长线资金的配置空间。在政策逐步出台的背景下，市场风格有望从过度防御转移，向业绩可能相对具备韧性的高ROE质量风格扩散，在此背景下，基本面稳定的大盘核心资产有望受益。此外，历史看10月市场表现与三季报相关性较高，部分低预期成长板块值得关注。

具体指数方面，可以关注中证A50指数（930050）和创业板指（399006）。中证A50指数成份股聚集了一批我国高质量龙头企业，在我国经济回升向好的过程中，龙头企业的盈利能力有望率先出现企稳改善。创业板指成份股中新兴产业、高新技术产业占比高，可在一定程度上反映成长行情，并具备较大弹性，指数投资价值受到关注。

易方达基金 林伟斌

2024年10月9日

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