从宏观经济数据来看，目前经济处于稳步复苏的区间，量的复苏较为明显，价的复苏相对分化。虽然面临诸多不确定性，但下有政策托底，且经济内生动能较强（出口、高端制造），市场下行空间不大。在这个阶段，我们优先寻找具有产业逻辑变化的行业和公司。人工智能行业近一年高速发展，从算力基础设施到边缘端均发生显著变化，我们持续看好相关环节的公司。在其他领域，优先选择价格见底，量复苏明显的产业环节。经济复苏前期，确定性较强的龙头会具有明显的溢价。
易方达基金 欧阳良琦
2024年7月1日
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