“近水知鱼性，近山识鸟音”，谓之人在水边生活的时间久了，就会熟悉鱼的特性；在山林里生活的时间久了，就能识别山林中不同鸟儿的鸣叫声。这句话出自《增广贤文》，寓意着想要了解某一事物，须“近距离”认识事物本身，深入观察，知己知彼，方可观势入局。

指数投资亦是如此。置身于瞬息万变、胜负无常的资本市场中，投资者如同航海家般，需要敏锐地把握航行风向，知悉远航路线，洞察海上天气……在投资前知己知彼，才能乘风破浪，驶向成功的彼岸。

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驾一叶扁舟，驶向远隔重洋的彼岸，探秘世界深海，这已然成为航海家的在办事项。但在探索未知领域中，航海家也可能会面临暴雨、海啸、雷电、冰雹、飓风等极端天气，若想安稳抵岸，远航前须做到“知己”：使用的是什么样的船漂洋过海？船有多大？帆有几桅？载有几人？提前洞悉这叶“扁舟”的承受力和抗撞性。

指数投资跟深海远航一样，须在开始前充分“知己”。也就是说，投资者要清楚地知道：个人投资是想做短线还是长线？可投资金有多少？自己是激进派还是保守派？能承受的最大浮亏是百分之几？

俗话说，适合自己的才是最好的，千万不能只看到产品的高收益。投资是需要根据资金使用期限、收益预期，以及自己的个性和偏好等，来匹配合适的产品。盲目、片面追求高收益，并不可取，很容易迷失方向，南辕北辙。

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当船只扬帆起航之时，航海家还需要预见和洞悉航线沿途的天气和海面条件、物资补给、通讯方式等，深入到航海中的每一个细节。即，除“知己”外，“知彼”也很重要。

那么，应用至指数投资中，何为“知彼”？

弄清楚指数本身，从指数的市值风格、行业分布、主要成份股中了解其基本情况，从指数的绝对收益率和相对收益率中窥探其历史业绩，从指数的波动率和最大回撤中评估其风险水平，从成份股净资产收益率中衡量其盈利水平，从成份股归母净利润增速等指标中预见其成长性……

“知彼”更多一点，离指数自身的特征更近一点，进一步了解其所处行业分布、收益率、风险等级等，只有这样，在面对风起云涌的金融市场时，投资者的恐惧才会更少一点，才能保持难得的冷静和坚定，在不期而至的市场波动中寻得目标收益。

知己如镜，照见内心深浅；知彼如灯，照亮前行之路。在指数投资中，时常反思自我之余，投资者也需要关注市场变化、及时调整应对策略，觅得与基金“知己知彼、长相守”的相处法则。

从古至今，航海家在远航时都渴望至少能完成一个“心中所愿”，或是站在甲板上，远眺日落时的海平线，或是仰望星空，感受着宇宙的浩渺和神秘，亦或是身处遥远海域，觉察到如海底火山般的神秘自然奇观。其实，航海家也好，投资者也罢，所求都是锚定方向，稳步前行。

文章来源：中国证券报

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