可转债当前有较高配置价值：面对优质债券资产稀缺的大环境，转债当前债券到期收益率价值高，同时在股市低位附赠廉价的股票看涨期权。当前转债整体估值还处于过去5年较低水平，高ytm和低价偏债转债个数依然大幅超过历史多次流动性冲击的时点。股票企稳的话，转债可以修复大部分期权价值洼地。当前大盘和小盘都有很多便宜标的，不少中小盘转债甚至处于深度价值区间。可以预期，到期转债的再平衡配置资金和债券机构投资者面对资产荒的配置需求形成共振后，转债大的上涨行情会到来。当前依然是右侧配置的较好时点。
易方达基金 田鑫
2024年3月5日
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