想必大家都听过这样一句话——“静如处子，动如脱兔”。这一源自于《孙子·九地》的比喻，教予了我们“动静皆宜”的战略哲学。

在构建指数基金的投资组合时，也可以有这样一则动静自若、长短兼顾、攻守兼备的配置思路，即“核心-卫星”资产配置策略。

环绕在侧的卫星守卫着行星家园，以月球为例，它可以平衡地球自转，稳定地轴，控制潮汐，带来千千万万的美丽传说……指数投资也亦如是，正确运用策略，也可以为我们的“核心”财富配置“卫星”。

【1】

“核心-卫星”策略（Core-Satellite Strategy）兴起于20世纪90年代，现已经成为市场上资产配置的常用策略之一。

通俗来说，“核心-卫星”分别对应了资金的“主要”与“次要”，以“稳住基本盘+积极进取”为理念，寻找“动”与“静”的绝妙平衡。

策略之“静”，在于以“核心”为主体配置，力争在风险可控下获取相对稳健的长期收益，常常偏向长期持有。策略之“动”，则在于以“卫星”为辅助配置，将少部分投资于相对高风险、高弹性的资产，以求博取超额收益，更具战术性、灵活性和阶段性。

【2】

那么，构建指数投资组合时，我们该如何一步一步，为我们的“核心”财富找到合适的“卫星”呢？

第一步，确定投资目标和风险承受能力。通过了解自己的预期收益、承担损失、容忍波动的限度，设置具体配置比例。例如，稳健型投资者可考虑“核心（80%-90%）+卫星（10%-20%）”，进取型投资者则可考虑“核心（60-70%）+卫星（30-40%）”。

第二步，完成具体配置。例如， “核心”资产可以考虑配置沪深300等主流宽基指数，“卫星”资产则可由风格、策略、行业、主题单一指数或指数搭配构建而成等。

在浩瀚未知的投资银河里，愿“核心-卫星”策略可以帮助投资者们找准财富航向，长长久久地闪耀着属于您的星芒。

文章来源：中国证券报

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