据分析师测算,我国ETF市场平均费率已经与美国市场接近,但规模较大的股票ETF费率仍有一定的下调空间。目前我国股票ETF规模加权管理费率为0.46%,债券ETF规模加权管理费率为0.17%。而根据美国ICI数据,2022年美国股票ETF规模加权管理费率为0.16%,债券ETF规模加权管理费率为0.11%
公募降费效应正从主动权益类基金向被动权益类基金扩散。近期,易方达基金、工银瑞信基金、华安基金相继宣布降低旗下科创50ETF的费率。在业内人士看来,ETF费率的降低将进一步发挥ETF低成本的优势,提高对中长期资金的吸引力。
业内人士分析认为,当前ETF市场渐成“红海市场”,对于基金管理人而言,要想在激烈的行业竞争中突围,除了提供低费率产品,还要加强对产品的前瞻性研究和创新性布局,并提供专业的服务,满足投资者多样化需求。
降费有利于发挥ETF低成本优势
9月5日,易方达基金公告称,自当日起,易方达上证科创板50ETF及其联接基金的管理费年费率均由0.5%调低至0.4%,托管费年费率均由0.1%调低至0.08%。
工银瑞信基金、华安基金紧随其后也宣布降费。工银瑞信上证科创板50ETF的管理费年费率由0.5%调低至0.3%,托管费年费率由0.1%调低至0.05%。华安上证科创板50ETF管理费年费率由0.5%降低至0.15%,托管费年费率由0.1%降低至0.05%。
易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示,从ETF发展角度来看,降费后有望进一步发挥ETF低成本的优势,吸引各类中长期资金及投顾等专业机构,借助ETF加大对权益类资产的配置。
排排网财富管理合伙人姚旭升认为,对于同质化程度较高的ETF产品来说,费率高低是投资者选择产品的一个重要参考因素。跟踪同一指数的ETF产品,费率越低,投资人降低成本、增厚收益的效果越明显。降费虽然短期内降低了基金公司的利润水平,但从长期来看会对市场产生积极的影响。
降费是大势所趋
他山之石,可以攻玉。对照海外市场的发展情况,国内ETF费率下降也是大势所趋。上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平测算发现,我国ETF市场平均费率已经与美国市场接近,但规模较大的股票ETF费率仍有一定的下调空间。目前我国股票ETF规模加权管理费率为0.46%,债券ETF规模加权管理费率为0.17%。而根据美国ICI数据,2022年美国股票ETF规模加权管理费率为0.16%,债券ETF规模加权管理费率为0.11%。
事实上,部分头部公募已布局了一系列低费率ETF产品。以易方达基金为例,此前该公司下调了旗下跟踪沪深300、中证500和MSCI中国A股国际通指数的ETF及联接基金费率,下调后产品的管理费率与托管费率合计为0.2%。此外,近年来,易方达基金多只新发ETF也采用了管理费率0.15%和托管费率0.05%的费率结构。整体来看,目前易方达基金旗下35只股票ETF产品管理费率低于0.5%,其中32只股票ETF管理费率为0.15%。
“整体来看,海外成熟市场的ETF费率近年来呈现下降趋势。而国内ETF,随着市场的发展壮大、基金公司精细化管理水平的提升,ETF费率也逐渐降低。”林伟斌说。
产品与服务两手抓
费率的降低对ETF产品的运营效率提出了更高的要求。林伟斌认为,基金管理人须加强精细化管理,在严格控制跟踪误差和偏离度的基础上有效控制管理成本,这将促使基金公司更加聚焦提升核心能力、拓宽业务模式、锻造竞争优势。
当前ETF已成为兵家必争之地,在业内人士看来,要想在激烈的竞争中突围,除了提供低费率的产品,基金公司还应构建有长久生命力的产品,并做好投资者服务。
就突围路径而言,林伟斌表示:首先,要加强产品的前瞻性研究和创新性布局,构建有长期生命力的产品体系。其次,在平稳运作的基础上,提升投资管理效率,推动前沿数字化技术在ETF业务中的应用,保障ETF产品安全、高效、低成本运作,为投资者提供长期低成本的投资工具。再次,加强投资者服务,建立一系列解决方案,努力改善投资者体验。例如,探索推广指数定投、组合投资等服务模式,以客户需求为导向,搭建资产配置解决方案体系,更好地帮助投资者实现配置需求。最后,在衍生品体系建设、扩大投顾等业务应用、吸引海外投资者等方面不断探索,形成更加完善、更加健康的ETF生态。
“我现在最重要的工作就是对大类资产配置和行业配置作出判断,做好ETF的投顾式服务,这是我们连接财富端的重要抓手。”华安基金总经理助理、指数与量化投资部高级总监许之彦表示,资产配置就像搭积木,需要足够丰富的积木,这样才能搭得好看、搭得牢固,而近年来ETF的爆发式增长为“搭积木”提供了基础和条件。