国内经济处于缓慢复苏的过程中，这个位置我们不宜对整体市场过度悲观。最近几年国内经济动能从传统的周期、地产往科技、高端制造领域切换，总体经济复苏进度与预期相比有一定差距。另一方面我们外部面临美国各种形式的科技制裁与贸易战，中国需要靠自身努力在半导体等关键领域实现突破。

尽管面临不利因素，但是经过深入一线的产业调研，我们依旧对受益于中国经济结构转型升级的成长板块持续乐观。在不利的外部环境下，我们依旧观测到中国新兴经济的巨大韧性与活力，我们坚定看好中国高端制造业与科技板块。在新兴经济领域，涌现了一批对中国未来充满信心、对自身企业长期发展充满信心的优质企业家。

我们聚焦产业升级与国家安全相关的行业与投资机会。高质量发展阶段，投资机将会聚焦在技术含量更高、商业模式更好的领域。我们重点研究国家安全、半导体、人工智能、智能汽车、医疗仪器、高端专用设备等领域的投资机会。

易方达基金 何崇恺

2023年8月

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