目前国内经济数据在低位徘徊，市场的信心有待进一步修复。实体经济未来大概率会逐步走出本轮库存周期，经济可能迎来修复性回升。

当前阶段不应该对实体经济过度悲观，关注经济复苏方向的投资标的，比如基建、消费以及上游等顺周期产业，以及未来能引领中国经济的新经济动能方向，包括高端制造、智能驾驶等。因此，我们会把经济复苏、经济结构调整看做较长一段时间的投资主线。

我们还看到，在中国经济转型的过程中，也诞生了大量有国际竞争力的企业，这些企业的海外业务已经逐步成为公司的新增长点。我们会关注此类企业的投资机会，并将其作为一条重要的投资线索。

易方达基金 萧楠

2023年7月

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