经济短期底部企稳，基建和外需数据边际上出现积极的信号，后续关注国内政策支持和外需共振的情况。分资产来看，当前权益估值较低，对于经济的悲观预期较为充分，赔率较好，同时考虑到海外经济重回扩张以及国内的政策期权，预期修正会对权益较为有利；债券对于经济的预期也较为悲观，经济预期的修正会对债券产生一定的冲击，但是在经济内生动能仍然存在疑问的背景下，债券市场利率上行的幅度也相对有限。
易方达基金 张雅君
2023年7月
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