二季度以来，经济基本面复苏的斜率有所趋缓，但以“M2同比增速-社融增速同比增速”表征的超额流动性仍然保持历史高位。从历史经验来看，在这样的市场环境下，小盘股风格投资与主题投资往往较受投资者的关注。

从小盘股风格投资的角度看，以中证1000为代表的指数值得关注，该指数是由全部A股中剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，综合反映了中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现。在高质量发展的驱动下，近年来我国经济结构转型升级提速，受益于“双碳目标、数字经济、专精特新”等重要政策支持，科技创新领域的中小企业，盈利和估值有望形成“戴维斯双击”。

从主题投资机会的角度看，数字经济产业值得关注。2023年以来，以“数字中国”建设为代表的国内政策主线与以ChatGPT为代表的人工智能产业趋势形成了良好共振，数字经济有望成为全年市场的核心主线。我所看好的科创50指数（000688.SH），是由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科技创新企业的整体表现。近期，科创50指数已经回调至今年年初3月行情启动的位置附近，估值与未来盈利的匹配度较高，具有良好的配置价值。

易方达基金 林伟斌

2023年6月

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