我国有这么一个产业，它的主要细分领域中，有的连续8年产销量保持全球第一，有的产量占全球的三分之二，还有的全球市场份额占比超过了70%……

也许你已经猜到了这个产业就是——新能源。

我国的新能源产业已取得全球领先地位。例如，2022年我国新能源汽车产销量分别达到705.8万辆、688.7万辆，第八年蝉联全球第一，保有量约占全球一半左右；全球新能源汽车销量排名前10的企业集团中我国占据3席，动力电池装机量前10的企业中我国占6席；我国的风电机组产量占到了全球的三分之二，还为全球市场提供超过70%的光伏组件。

近年来，我国新能源产业快速发展，一些技术达到了国际领先水平，产业竞争优势逐步显现。本期将为大家介绍聚焦未来能源发展新机遇的中证新能源指数。

聚焦能源发展新机遇

中证新能源指数选取沪深市场中80只涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源产业相关上市公司证券的整体表现。

从行业分布来看，Wind数据显示，截至2023年1月底，指数行业分布集中度较高。按照申万二级行业分类，光伏设备、电池、能源金属、电力和风电设备是指数的前五大权重行业，合计占比达到了96.3%。

从前十大成份股来看，中证新能源指数覆盖了电池龙头宁德时代、亿纬锂能，光伏设备龙头隆基绿能、阳光电源，以及能源金属龙头天齐锂业、赣锋锂业等等。

从市值分布来看，截至2023年1月31日，指数80只成份股平均市值为763亿。其中，市值超过1000亿元的成份股权重占57%，市值超过500亿元的成份股权重占72%。整体偏向大中盘风格。

可再生能源需求广阔，光伏装机量快速提升

《“十四五”可再生能源发展规划》提出可再生能源加速替代化石能源，建设清洁低碳、安全高效的能源体系。规划目标提出，“十四五”期间，我国可再生能源在一次能源消费增量中占比超过 50%，在全社会用电量增量中的占比超过50%，风电和太阳能发电量实现翻倍，可再生能源增长空间广阔。

以指数中申万二级行业占比最高的光伏为例，2022年，我国光伏新增装机量达8741万千瓦，同比增长59.3%，占全国新增发电装机的43.8%。中国光伏行业协会预测，2022-2025年，每年我国光伏新增装机量平均达8300-9900万千瓦，年均增速超过50%。光伏装机需求的加速释放，将带动我国的光伏产业进一步发展。

我国光伏产业凭借一定的技术及成本优势，硅料、硅片、电池和组件等细分产业领域已处于全球龙头地位，占据了全球七成以上的产能。在原油、天然气等化石能源对外依存度较高的背景下，加快光伏等可再生能源替代传统的化石能源、发挥我国在新能源产业上的比较优势，也有助于增强我国的能源供应基础保障，更好地保障能源安全。

下游应用需求空间广阔，电池、能源金属等有望持续增长

在倡导绿色发展的大背景下，新能源汽车需求预计将快速增长，带动电池、能源金属等上游行业持续发展。

能源金属是电池的重要原料，而电池是新能源汽车的核心部件、在新能源汽车成本中占比最高。近年来，我国新能源汽车市场快速增长、在全球市场中占据了重要地位。2022年，我国新能源汽车销量达到了688.7万辆，占全球销量的六成以上，销量同比增长96%；新能源汽车占汽车销售总量的比重、即新能源汽车的渗透率也从2014年的0.3%快速上升至25.6%，将近全球水平的两倍。

在此背景下，电池、能源金属等相关产业链环节逐渐形成了全球竞争优势。根据太平洋证券统计，宁德时代的动力电池装机量位居全球第一，恩捷股份的锂电隔膜出货量位居全球第一，天赐材料的电解液、容百科技的锂电三元正极出货量位居全球第三，龙头优势明显。

未来，在新能源汽车需求增长的带动下，电池、能源金属等上游行业的业绩有望迎来快速增长。

兼具盈利能力与成长性，资金持续流入

从近年的财务指标表现来看，中证新能源指数展现出了较好的盈利和成长能力。

盈利能力方面，指数成份股的净资产收益率（ROE）整体呈现提升态势，从2015年的7.7%提高到2021年的14.1%，盈利能力表现向好。

成长能力方面，2015年末-2021年末，指数成份股的营业收入与归母净利润实现了快速增长，年均增速分别达到11.2%与27.5%。根据Wind一致预测，2022-2024年，指数成份股的营业收入预计分别增长78.5%、27.7%、22.6%，年均增长达40.9%；归母净利润预计分别增长117.7%、25.9%、22.7%，年均增速高达49.8%，展现出较强的成长潜力。

在成份股营收与利润稳定增长的支撑下，中证新能源指数也表现出了不错的回报。Wind数据显示，自基日2011年12月31日至2023年2月24日，十余年的时间里指数年化收益率达12.0%，年化波动率为29.8%，夏普比率为0.52，表现出较好的投资性价比。

亮眼的业绩增长潜力叠加较好的投资性价比，指数成份股受外资的关注度也在逐步提高。

2019年以来，北向资金对指数成份股的持仓整体持续增长。2019年1月末，指数成份股的北向持仓金额为194.9亿元，在北向资金总持仓市值中的占比为2.5%；到了2023年2月24日，指数成份股的北向持仓金额已达3176.0亿元，占比提升至12.7%。

目前，我国的新能源产业已在全球拥有一定的比较优势，展望未来，在全球可持续发展的大趋势下，光伏、风电等新能源的发电量与装机量需求预计将持续提升，新能源汽车等应用产品拥有长足发展空间，我国新能源产业有望迎来历史发展机遇。

目前市场上跟踪中证新能源指数的ETF共有5只。欢迎关注易方达中证新能源ETF（场内简称：新能源ETF易方达；代码：516090）。

     文章来源：券商中国

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