随着金融市场的成熟,出现了更多标准化和数量化的研究。通过将理论应用于实践,计量经济学家们开创了量化投资的新领域。近日,易方达量化投资部投资经理杜才鸣对《证券日报》记者表示:“量化投资通过计算机和模型,可以系统化的同时跟踪和覆盖全市场4000多家上市公司,这在投资上是一个非常重要的优势,也就是投资的广度。”
从时间上看,国内量化投资起步比较晚,以公募基金为例,易方达基金于2009年开始组建量化投资团队,并于2012年发行了第一支公募量化产品易方达沪深300量化增强。事实上,2009年市场反弹行情启动,出现了一波量化投资热潮,除了指数增强产品外还出现了主动量化的产品,紧接着2010年推出了股指期货,量化工具更加丰富了,之后量化受到的关注度逐年增加,量化基金的规模整体呈现上升态势。如今,截至2020年底,市场上公募量化基金数量已经有300多只了,规模突破了1500多亿。
杜才鸣认为,量化投资的四个关键词是“数据、统计、概率、策略”。杜才鸣对《证券日报》记者表示,“由于基金公司的交易制度约束,易方达的团队主要从事的是中频量化投资和低频量化投资,他个人比较偏好低频量化投资。”低频量化投资,其实就是量化圈内常说的“基本面量化投资”,具体而言,就是借助统计模型、金融经济理论、计算机等工具,在对海量数据进行分析之后,刻画出上市公司的基本面特征,并在此基础上设计出高胜率的投资策略。在投资方法上是以多因子模型为载体,坚持基本面分析与量化分析的结合,兼顾质量、成长和估值等选股维度,追求投资策略的多元化和分散化。通俗一点,就是选择“好公司”,然后要有较大的成长空间,最后是估值水平要合理。