易方达中证A500ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪中证A500指数，该指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2025年第三季度，中国宏观经济总体平稳，稳中有进，高质量发展不断取得成果，一批新兴产业正取得快速增长。具体来看，8月全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，其中装备制造业、高技术制造业增加值分别同比增长8.1%、9.3%。9月制造业采购经理指数升至49.8%，制造业景气水平继续改善。服务业整体保持较快增长，8月全国服务业生产指数同比增长5.6%，其中信息传输、软件和信息技术服务业，金融业，租赁和商务服务业生产指数分别同比增长12.1%、9.2%和7.4%。消费端，8月社会消费品零售总额同比增长3.4%，消费品以旧换新政策效果继续显现，相关商品零售额持续增长。投资端总体平稳，1-8月扣除房地产开发投资后，全国固定资产投资增长4.2%。政策方面，今年以来宏观调控力度加大，货币政策适度宽松，强化逆周期调节，服务实体经济高质量发展取得良好成效。海外方面，全球贸易冲突风险有所下行，9月美国联邦储备委员会宣布降息25个基点，为全球经济发展提供更多流动性支持。三季度，在全球人工智能产业持续取得进展的背景下，海外大型科技厂商加大资本开支，国内产业持续缩小与海外同业的差距，同时国内资本市场活跃程度和风险偏好整体也保持在较高水平，共同推动了权益市场较好的收益表现。2025年第三季度，中证A500指数上涨21.34%。

中证A500指数均衡反映A股代表性公司整体表现，既有效分散行业集中度，又较好表征了宏观经济动能切换、产业升级加快的经济特征。当前，以人工智能大模型为代表的底层创新正在深刻重塑全球科技产业的发展前景。中国企业在本轮科技创新中更加深入地参与了全球分工，创新能力不断增强，在部分领域的竞争力位居全球前列。随着相关企业不断发展壮大，新兴产业对我国经济增长的贡献也有望不断提升，中证A500指数能够较好反映这一趋势，并通过纳入更多细分领域龙头捕捉新兴产业发展机遇。同时，随着资本市场改革长效举措持续推进，尤其是在不断健全投资和融资相协调的资本市场功能、支持长期资金入市等举措下，我国权益市场内在稳定性和健康水平也有望得到持续提升。作为工具型产品，本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，是投资者分享中国经济高质量发展的有效工具。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。