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易方达双债增强债券型证券投资基金

债券型 中低风险(R2)

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易方达双债增强债券型证券投资基金

  • 概览
  • 基本信息
  • 基金经理
  • 费率结构
  • 资产组合
  • 基金净值
  • 基金分红
  • 产品公告
  • 销售机构
  • 风险提示函
成立日期: 2011-12-01 资产规模: 102.88 亿元
1.812
单位净值(元)
0.39%
日涨跌
2.322
累计净值(元)
基金净值日期:2024-12-02
  • 累计收益
  • 历史定期收益
区间收益率:0.00% 区间最大回撤:0.00%
基本信息
基金名称: 易方达双债增强债券型证券投资基金
基金简称: 易方达双债增强债券A
基金代码: 110035
基金类型: 债券型
成立日期: 2011-12-01
基金管理人: 易方达基金管理有限公司
基金经理: 王晓晨 , 田鑫
基金托管人: 中国建设银行股份有限公司
资产净值: 数据截至2024-09-30:10,288,257,541.69元
投资范围:

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、短期融资券、公司债、可转债(含分离交易可转债)、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益类资产、股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会批准或注册上市的股票、存托凭证)、权证等权益类资产以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会相关规定。本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产,但可以参与一级市场新股申购(含增发),并可持有因可转债转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证以及因投资分离交易可转债而产生的权证等。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人提前公告后,可以将其纳入投资范围,其投资比例遵循届时有效法律法规或相关规定。

投资比例: 本基金各类资产的投资比例范围为:固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%,其中,信用债和可转债合计投资比例不低于债券资产的80%;权益类资产的比例不高于基金资产的20%;现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金所指的信用债为除国债、央行票据和政策性金融债之外的、非由国家信用担保的固定收益证券品种,包括企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券和非政策性金融债等。
投资目标: 本基金主要投资于信用债、可转债等固定收益品种,通过积极主动的投资管理,力争为投资者提供持续稳定的回报。
业绩比较基准: 中债企业债总全价指数收益率*40%+天相可转债指数收益率*40%+中债国债总全价指数收益率*20%
风险收益特征: 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金,高于货币市场基金。
基金经理
  • 现任基金经理
  • 历任基金经理一览表
报告期内基金投资策略和运作分析

三季度经济数据较二季度继续走弱。生产端来看,7月规模以上工业增加值同比增长5.1%,环比增长0.35%,8月同比增长4.5%,环比增长0.32%,工业生产保持平稳增长,但增速较二季度有所下行;从工业品价格方面来看,7、8月PPI(生产者价格指数)同比增速分别为-0.8%、-1.8%,环比增速分别为-0.2%、-0.7%,工业企业整体体现出降价去库的倾向,对生产端继续构成拖累。需求端来看,7、8月固定资产投资累计同比增速分别为3.6%、3.4%,保持平稳增长但趋势延续下行;社会消费品零售总额当月同比增速分别为2.7%、2.1%,消费增速低位震荡,其中服务消费增速高于商品消费增速;外贸增势较好,出口增速整体平稳。综合来看,三季度尽管国内外环境更趋复杂严峻,同时高温天气和暴雨洪涝等自然灾害持续对经济活动造成影响,但经济运行总体平稳,转型升级稳步推进,经济运行延续稳中有进发展态势。同时,国内需求不足等问题还在显现,新旧动能转换存在阵痛。

政策方面,9月26日中共中央政治局召开会议,聚焦当前经济形势和经济工作,体现出对稳增长的关切和决心。会议认为经济运行出现一些新的情况和问题,提出要正视困难、坚定信心,切实增强做好经济工作的责任感和紧迫感,努力完成全年经济增长目标。货币政策方面,政治局会议强调加大货币政策的逆周期调节力度,要降低存款准备金率,实施有力度的降息,且明确表示此后仍有降息空间。财政政策方面,会议强调保证必要的财政支出,切实做好基层“三保”工作;要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债,更好发挥政府投资带动作用;要促进房地产市场止跌回稳;要将促消费和惠民生结合起来,提出“提升消费结构”和“培育新型消费业态”。预计后续会迎来相应政策的落地和落实。

三季度转债市场进入持续震荡下跌状态,可转债资产滚动3个月胜率(正收益天数比例)只有不到33%,达到了转债扩容以来最低胜率水平,同时在价格底部转债资产波动大幅抬升甚至超过了股票资产。可转债投资者悲观消极情绪的羊群效应疯狂蔓延,但是可转债的非对称性达到历史高点,债性估值和期权估值处于2018年以来最便宜水平,从很多量化指标观察可转债市场很可能已经过度悲观定价资产的未来路径。道德经有言“反者道之动,弱者道之用”,我的理解是每一种资产都总会经历周期的低谷,一件事情要想长久必须包含它的对立面,熵增的极限往往是往相反方向运动。经过仔细研究和定量分析转债历史的几次大熊市,我们认为可转债的期权价值最终会主导资产价格的均值回归。组合在8月份逆势加仓可转债到历史高点。

展望可转债四季度投资机会,转债资产赔率依然较高,胜率边际提升。可转债三季度的核心矛盾是胜率低,股市阴跌下期权vega(表示期权价格对隐含波动率变化的敏感度,下同)价值小,信用事件频繁触发。伴随政府提振经济信心的措施政策出台,股市推动转债反弹,这3个负面因素得到大幅改善。但是当前投资者依然是熊市思维主导,导致转债估值依然在历史底部,大量低价转债依然在债底和面值以下,不少转债出现负转股溢价率。当前定价和2019年初极其相似,投资者对于转债正股前景依然非理性地悲观。霍华德马克斯所言“不投资任何输家和不承担任何波动并非一个可行的目标。实现这一目标的唯一可靠的方法是不承担任何风险。但是回避风险的结果很可能导致回避回报。承担太少风险本身也是一种风险。”当前低价平衡型可转债处于历史最便宜水平,从历史经验看随着股市收益率和波动率企稳,转债估值大概率会逐步扩张。低估值平衡型可转债可以获得delta(期权价格变化与标的资产变化的比率,下同)和vega的双重收益,且伴随期权估值扩张,vega收益甚至可能超过delta。

报告期内,组合基于对经济基本面走势的判断,以及细分资产的相对估值水平,积极应对并调整资产配置。操作方面,三季度组合在债券收益率下行的过程中逐步降低信用品种的仓位和信用利差久期,同时根据相对价值变化不断优化信用券种结构。转债方面,组合自8月提高了转债仓位,主要加仓期权价值低估的低价平衡型可转债。本基金将坚持稳健投资的原则,力争以优异的业绩回报基金持有人。

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历任基金经理 任职日期 离任日期
王晓晨 2016-12-03 --
田鑫 2023-01-11 --
胡文伯 2020-10-16 2023-04-14
张磊 2011-12-01 2019-01-04
费率结构
申购费率
申购金额M(元)(含申购费) 申购费率
M<100万 0.80%
100万≤M<500万 0.40%
500万≤M<1000万 0.02%
M≥1000万 按笔收取,1000.00元/笔
注:在申购费按金额分档的情况下,如果投资者多次申购,申购费适用单笔申购金额所对应的费率。
赎回费率
持有时间(天) 赎回费率
0-6 1.50%
7-29 0.75%
30-364 0.10%
365-729 0.05%
730及以上 0.00%
管理费、托管费、销售服务费
管理费 0.70%
托管费 0.20%
销售服务费 0.00%
注:1.上表中年费用金额为基金整体承担费用,非单个份额类别费用,且年费用金额为预估值,最终实际金额以基金定期报告披露为准。 2.本基金交易证券、基金等产生的费用和税负,按实际发生额从基金资产扣除。
点击查看:
网上交易优惠费率
资产组合
查询日期:

--

  • 03月31日
  • 06月30日
  • 09月30日
  • 12月31日
查询
资产类型 金额(元) 占基金总资产的比例
权益投资 100,758,691.31 0.66%
固定收益类投资 14,470,300,196.05 94.79%
银行存款和结算备付金合计 64,904,207.28 0.43%
其他各项资产 629,619,010.04 4.12%
合计 15,265,582,104.68 100.00%
总资产:0元 !
基金资产净值=基金总资产-基金负债,因为基金在运作过程中可能会存在负债(如应付账款等),所以会出现基金总资产与基金资产净值数据不一致的情况,另根据计算原则,公式中三个要素均为整个基金(不区分份额)层面数据。
占基金资产净值前十名股票投资明细(0.76%)
序号 股票名称 股票代码 股票数量(股) 占基金资产净值比例
1 中国国航 601111 5,126,647 0.30%
2 伊利股份 600887 675,136 0.15%
3 裕同科技 002831 552,898 0.11%
4 中鼎股份 000887 641,905 0.07%
5 东方盛虹 000301 882,674 0.06%
6 永冠新材 603681 591,182 0.06%
7 顺丰控股 002352 41,499 0.01%
8 奥瑞金 002701 11,582 0.00%
占基金资产净值前五名债券投资明细(12.69%)
序号 债券名称 债券代码 债券数量(张) 占基金资产净值比例
1 24宁波银行二级资本债01 232400018 4,500,000 3.42%
2 22光大银行二级资本债01A 092280080 3,100,000 2.39%
3 温氏转债 123107 2,549,065 2.36%
4 牧原转债 127045 2,634,870 2.30%
5 21北京农商二级 2121062 2,800,000 2.22%
基金分红
~
查询
导出
权益登记日 基准日 每份红利(元) 红利发放日
2021-09-23 2021-09-13 0.36 2021-09-24
2014-10-22 2014-09-30 0.12 2014-10-23
2013-01-16 2012-12-31 0.03 2013-01-17
暂无数据
销售机构
机构代码 机构名称 机构网址 客户服务电话
002 中国工商银行股份有限公司 www.icbc.com.cn 95588
003 中国农业银行股份有限公司 www.abchina.com 95599
004 中国银行股份有限公司 www.boc.cn 95566
005 中国建设银行股份有限公司 www.ccb.com 95533
006 交通银行股份有限公司 www.bankcomm.com 95559
007 招商银行股份有限公司 www.cmbchina.com 95555
008 中信银行股份有限公司 www.citicbank.com 95558
009 上海浦东发展银行股份有限公司 www.spdb.com.cn 95528
011 兴业银行股份有限公司 www.cib.com.cn 95561
014 中国民生银行股份有限公司 www.cmbc.com.cn 95568
机构详情
    风险提示函

    尊敬的投资者:

    投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

    基金销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分,并提出适当性匹配意见。本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与基金销售机构对基金的风险评级可能不一致,您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

    根据有关法律法规,基金管理人易方达基金管理有限公司做出如下风险揭示:

    一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

    二、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

    三、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,投资本基金的一般风险包括市场风险、流动性风险、管理风险、税收风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

    四、投资本基金可能遇到的风险包括:利率险,本基金持有的信用品种违约带来的信用风险,新股发行数量减少及新股申购收益率降低带来的风险,股票市场的系统性风险及个别证券特有的非系统性风险,等等;基金运作风险,包括由于基金投资者连续大量赎回基金产生的流动性风险,本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致的风险,基金管理人在基金管理运作过程中产生的基金管理风险,等等。

    五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。易方达基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

    六、中国证监会对本基金募集的核准,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金投资者自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和基金合同的当事人。各方当事人因《基金合同》而产生的或与《基金合同》有关的一切争议应尽量通过协商、调解途径解决,如经友好协商未能解决的最终将通过仲裁方式处理,详见《基金合同》。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站http://www.efunds.com.cn进行了公开披露。

    七、您应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买赎回基金,具体基金销售机构名单详见基金管理人网站公示。

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