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易方达悦享一年持有期混合型证券投资基金

混合型 中低风险(R2)

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易方达悦享一年持有期混合型证券投资基金

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成立日期: 2020-09-18 资产规模: 0.43 亿元
1.0541
单位净值(元)
-0.39%
日涨跌
1.0541
累计净值(元)
基金净值日期:2024-04-16
  • 累计收益
  • 历史定期收益
区间收益率:0.00% 区间最大回撤:0.00%
基本信息
基金名称: 易方达悦享一年持有期混合型证券投资基金
基金简称: 易方达悦享一年持有混合C
基金代码: 009903
基金类型: 混合型
成立日期: 2020-09-18
基金管理人: 易方达基金管理有限公司
基金经理: 王成
基金托管人: 上海浦东发展银行股份有限公司
资产净值: 数据截至2023-12-31:43,159,186.21元
投资范围:

本基金的投资范围包括内地依法发行上市的股票(含中小板、创业板及其他依法发行、上市的股票、存托凭证)、内地依法发行、上市的债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换债券、证券公司短期公司债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

投资比例: 基金的投资组合比例为:本基金投资于股票资产的比例不高于基金资产的30%;本基金投资同业存单的比例不超过基金资产的20%;每个交易日日终,扣除股指期货、国债期货、股票期权合约需缴纳的交易保证金后,现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货、股票期权及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
投资目标: 本基金在控制风险的前提下,追求基金资产的稳健增值。
业绩比较基准: 中债新综合指数(财富)收益率×90%+沪深300指数收益率×10%
风险收益特征: 本基金为混合型基金,理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。
基金经理
  • 现任基金经理
  • 历任基金经理一览表
报告期内基金投资策略和运作分析

2023年经济在曲折中复苏,全年实际GDP(国内生产总值,下同)增速5.2%,基本完成年初目标;但由于GDP平减指数为-0.54%,名义GDP仅为4.6%。2023年初疫情防控措施放开后,消费恢复明显,信贷和社会融资总量增速较高,房地产销售也有明显改善,参考其他国家放开后的经验,市场普遍对经济较为乐观。4月份,以制造业PMI(采购经理指数)为代表的高频数据开始出现回落,企业产成品库存逐步累积,经济增长动能逐步放缓;同时,社会融资规模数据总量和结构双双回落,房地产市场走弱,内生需求不足,这是全年最大的预期差。随后5-6月份的经济增长和价格数据证实了内生需求不足,出口也有所回落;虽然央行进行了降低1年期MLF(中期借贷便利)利率的宽松操作,但并未显著改善内生融资需求;财政政策也未见显著发力。7月份政治局会议要求加大宏观政策调控力度,地方放松房地产限购等政策陆续出台,央行也进行了降准、降息操作;8-9月份经济低位企稳,市场对政策预期较高,呈现“弱现实、强预期”特点。四季度经济整体低于预期,房地产销售和投资继续下滑,消费疲弱,基建未见明显回升;10月份财政上调了赤字率,增发了一万亿特别国债,但没有在当年形成相应的实物工作量。PPI(生产者物价指数)和CPI(消费者物价指数)为代表的价格数据也进一步回落,同比增长回落到负值区间。

2023年债券走出了一波牛市,超出年初预期,收益率震荡下行,收益率曲线平坦化,全年1年国债收益率下行2bp到2.08%,10年国债收益率下行28bp到2.56%,而作为超长端利率的代表,30年国债收益率下行了37bp到2.83%。信用债收益率下行幅度更多,信用利差压缩明显,全年3年和5年AAA等级中票收益率分别下行了46bp和56bp。从节奏上看,一季度10年国债收益率基本在2.8%-2.9%区间震荡;短端震荡幅度更大,1年AAA等级NCD(同业存单,下同)收益率先下到2.4%的低位,后随着资金紧张,又反弹到2.9%附近。随着4月份对经济复苏预期的落空,较大的预期差推动债券收益率持续下行;央行降息确认了继续宽松的政策取向,债券走出牛市节奏,收益率继续下行。8月央行降准降息后10年国债收益率降至2.54%的阶段性低点;信用债走势类似,但下行幅度更大,3年AAA的中票收益率下行至2.65%,3年期AAA等级银行二级资本债、永续债收益率下行幅度较大,类属利差同样大幅压缩。8-9月份经济低位企稳,叠加资金面的紧张,收益率出现调整,10年国债收益率反弹到2.7%;短端受资金面影响更大,1年AAA等级NCD收益率持续反弹到2.67%的高位,3年AAA中票收益率也反弹至2.97%附近,银行二永债和产业永续债也跟随调整。11月末,政策不及预期,内生增长动力疲弱,利率重新回归下行,10年国债收益率回到2.55%。12月中旬资金面逐步宽松,信用债收益率开始下行,1年AAA等级NCD收益率下行至2.4%;3年AAA等级中票收益率下行至2.7%。股票市场方面,一季度跟随经济预期冲高后呈现持续回落的行情,经济强相关的板块在一季度后呈现持续下跌的走势,虽然地产和财政两个重要的政策观察变量在下半年都有过放松,但力度和时间均不及市场的预期。资本市场的政策相对更积极一些,通过进一步规范融资、减持,降低印花税,汇金入市等方式活跃资本市场。全年来看,上半年比较活跃的中特估和AI(人工智能)带动的TMT(数字新媒体产业)板块,在下半年都经历了明显的退潮,高股息红利是波动市场下稳定上行的板块。

转债市场方面,高估值状态在前三个季度都维持得较好,进入四季度受股债调整的影响,叠加供需的压力,估值水平有所压缩,虽然转股溢价率估值不算回到很便宜的状态,但纯债溢价率估值已经回到了2018年末的历史低位水平。

报告期内,组合的权益和转债仓位均有提高。股票部分,随着经济数据的走弱和政策预期的升温,组合选择了加仓跌到现金流安全边际附近的消费股,忽视了安全边际基于企业中期盈利稳定性的基础假设发生变动的风险,在市场越来越不相信中期均值回复的环境中,组合遭到了盈利和估值的双杀。转债部分,组合维持了相对历史和市场较低的仓位,积极通过交易策略获取转债凸性价格区间内的变动收益,个券注重考量个股空间和转债溢价率的均衡,以仓位、类型、行业、条款、量化等不同策略组合为主,大幅增加了转债换手率,获得了转债部分较好收益。债券方面,考虑到信用债票息和利差处于高位,组合在2023年初判断票息策略和杠杆策略的确定性较高,骑乘策略也将有不错的收益,所以在年初持仓以信用债为主,相对超配了银行二级资本债、银行永续债和产业永续债,这种持仓导致组合久期偏短。尤其是2023年 4月份宏观经济出现重大预期差时,组合没有及时提高久期,错过了二季度利率债的行情,虽然杠杆、类属、骑乘操作收益较好,但也未能弥补久期低配的差距。三季度后,组合在继续持有信用债底仓,坚持票息、杠杆、类属、骑乘等信用债策略的基础上,加大了对利率债的灵活操作。8月份有所加仓,9-10月份及时做了止损,损失不大;11-12月份获取了不错的收益。总结2023年的操作,组合抓住了高等级信用债的投资机会,但久期上半年偏保守,错失了超长利率债和城投债的结构性机会。未来我们将增加策略的多样性,增加组合的交易属性和换手率,积极参与市场机会,努力创造出好的收益回报持有人。

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历任基金经理 任职日期 离任日期
王成 2020-09-18 --
费率结构
申购费率
本基金不收取申购费
赎回费率
本基金不收取赎回费
管理费、托管费、销售服务费
管理费 0.50%
托管费 0.15%
销售服务费 0.40%
注:本基金交易证券、基金等产生的费用和税负,按实际发生额从基金资产扣除。
点击查看:
网上交易优惠费率
资产组合
查询日期:

--

  • 03月31日
  • 06月30日
  • 09月30日
  • 12月31日
查询
资产类型 金额(元) 占基金总资产的比例
权益投资 128,442,591.52 15.14%
固定收益类投资 705,189,264.42 83.12%
银行存款和结算备付金合计 2,575,874.63 0.30%
其他各项资产 12,239,672.70 1.44%
合计 848,447,403.27 100.00%
总资产:0元 !
基金资产净值=基金总资产-基金负债,因为基金在运作过程中可能会存在负债(如应付账款等),所以会出现基金总资产与基金资产净值数据不一致的情况,另根据计算原则,公式中三个要素均为整个基金(不区分份额)层面数据。
占基金资产净值前十名股票投资明细(10.77%)
序号 股票名称 股票代码 股票数量(股) 占基金资产净值比例
1 极米科技 688696 78,558 1.44%
2 美的集团 000333 142,000 1.26%
3 五粮液 000858 51,600 1.18%
4 邮储银行 601658 1,626,800 1.15%
5 贵州茅台 600519 3,900 1.09%
6 视源股份 002841 140,100 1.04%
7 绝味食品 603517 236,100 1.03%
8 星宇股份 601799 42,600 0.91%
9 扬农化工 600486 82,030 0.84%
10 安琪酵母 600298 144,500 0.83%
占基金资产净值前五名债券投资明细(21.67%)
序号 债券名称 债券代码 债券数量(张) 占基金资产净值比例
1 21建设银行二级01 2128025 300,000 5.02%
2 23附息国债22 230022 300,000 4.94%
3 23农发21 230421 300,000 4.91%
4 22兴业银行二级01 2228003 200,000 3.41%
5 22中国银行二级01 2228006 200,000 3.39%
基金分红
~
查询
导出
权益登记日 每份红利(元) 红利发放日
暂无数据
销售机构
机构代码 机构名称 机构网址 客户服务电话
009 上海浦东发展银行股份有限公司 www.spdb.com.cn 95528
378 珠海盈米基金销售有限公司 www.yingmi.cn 020-89629066
机构详情
    风险提示函

    尊敬的投资者:

    投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

    基金销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分,并提出适当性匹配意见。本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与基金销售机构对基金的风险评级可能不一致,您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

    根据有关法律法规,基金管理人易方达基金管理有限公司做出如下风险揭示:

    一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

    二、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

    三、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,投资本基金的一般风险包括市场风险、流动性风险、管理风险、税收风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

    四、投资者投资本基金每份基金份额需要持有至少一年以上且不上市交易,因此投资者持有本基金将面临在一年最短持有期到期前不能赎回基金份额及无法退出的流动性风险。投资本基金还可能遇到的特有风险包括:(1)本基金的资产配置风险;(2)本基金投资范围包括股指期货、国债期货、股票期权等金融衍生品而面临的其他额外风险;(3)本基金投资范围包括资产支持证券、存托凭证而面临的风险;(4)本基金基金合同直接终止的风险。此外,本基金还将面临市场风险、流动性风险(包括但不限于特定投资标的流动性较差风险、巨额赎回风险、启用摆动定价或侧袋机制等流动性风险管理工具带来的风险等)、管理风险、本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致的风险、税收风险等其他一般风险。

    五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。易方达基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

    六、中国证监会对本基金募集的注册 ,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金投资者自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和基金合同的当事人。各方当事人因《基金合同》而产生的或与《基金合同》有关的一切争议应尽量通过协商、调解途径解决,如经友好协商未能解决的最终将通过仲裁方式处理,详见《基金合同》。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站http://www.efunds.com.cn进行了公开披露。

    七、您应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买赎回基金,具体基金销售机构名单详见基金管理人网站公示。

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