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易方达磐恒九个月持有期混合型证券投资基金

混合型 中低风险(R2)

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易方达磐恒九个月持有期混合型证券投资基金

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成立日期: 2020-08-07 资产规模: 4.09 亿元
1.1077
单位净值(元)
-0.19%
日涨跌
1.1077
累计净值(元)
基金净值日期:2026-04-09
  • 累计收益
  • 历史定期收益
区间收益率:0.00% 区间最大回撤:0.00%
基本信息
基金名称: 易方达磐恒九个月持有期混合型证券投资基金
基金简称: 易方达磐恒九个月持有混合C
基金代码: 009248
基金类型: 混合型
成立日期: 2020-08-07
基金管理人: 易方达基金管理有限公司
基金经理: 张雅君
基金托管人: 中国银行股份有限公司
基金规模: 数据截至2025-12-31:409,183,557.27元
投资范围:

本基金的投资范围包括内地依法发行上市的股票(含中小板、创业板及其他依法发行、上市的股票、存托凭证)、内地依法发行、上市的国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、短期融资券、可转换债券(含可分离交易可转债)、可交换债券、证券公司短期公司债券、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

投资比例: 基金的投资组合比例为:本基金投资于股票资产的比例不高于基金资产的30%;本基金投资同业存单的比例不超过基金资产的20%;每个交易日日终,扣除股指期货、国债期货、股票期权合约需缴纳的交易保证金后,现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货、股票期权及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
投资目标: 本基金在控制风险的前提下,追求基金资产的稳健增值。
业绩比较基准: 中债新综合指数(财富)收益率×90%+沪深300指数收益率×10%
风险收益特征: 本基金为混合型基金,理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。
基金经理
  • 现任基金经理
  • 历任基金经理一览表
报告期内基金投资策略和运作分析

2025年中国经济在内部结构转型与外部环境博弈的双重挑战下,呈现出“外需韧性、内需承压”的总体特征,单季度GDP增速分别为5.4%、5.2%、4.8%、4.5%。全年经济增长动能逐季温和减弱,旧经济部门趋势性下行与新经济动能尚不稳固之间的矛盾凸显,而政策层面保持定力,未进行大规模需求侧刺激,使得经济内生修复进程缓慢。

从经济运行来看,一季度未能延续前一年末政策驱动的反弹势头,传统基建与地产景气回落,消费在补贴政策效应退坡后亦显乏力,仅出口在“抢运”支撑下保持韧性,新兴产业亮点频现但体量尚不足以对冲传统产业的下滑。二季度经济展现出超预期韧性,基建与制造业投资形成支撑,贸易战一波三折但实际冲击有限。进入下半年,经济放缓趋势明显,三季度财政支持边际减弱且“反内卷”发力制约投资动能,地产低迷持续拖累居民财富与消费信心。四季度内需疲态延续,投资回落幅度加深,地产价格下行斜率加大,尽管海外需求稳定使出口保有韧性,但难以抵消内需的持续收缩。全年来看,有效需求不足是经济面临的核心矛盾,政策在稳增长与防风险、促转型间寻求平衡,整体应对较为克制。

海外环境方面,中美贸易关系的动态演进是贯穿全年的主线。从一季度的关税战升级,到二季度的谈判缓和,再到下半年尾部风险缓释,其反复与不确定性持续扰动市场预期。美国经济从增长放缓逐步走向软着陆,美联储于9月重启降息,全球流动性环境转向宽松。美元指数总体走弱,弱美元预期带动全球大宗商品价格大幅攀升,人民币汇率压力和货币政策制约显著缓解,但央行仅年中完成一次降息降准,后续并未进一步加码宽松,不过下半年资金市场环境维持稳定宽松。

债券市场方面,2025年经历了从宽松预期修正到多重冲击下的几轮调整,年初较低的票息保护让市场面临极大的挑战。一季度市场对货币政策大幅宽松的强烈预期在央行对资金面的强硬态度下落空,债市开启第一轮估值修正,收益率普遍上行。二季度债市在事件驱动下出现轮动行情,贸易战推升避险情绪但做多窗口期极短,央行降准降息落地后,利率债受风险偏好回升影响震荡调整,而信用债则在资金宽松环境下走出一波独立上涨行情。三季度债市出现了与疲弱基本面明显脱钩的大幅调整,“反内卷”引发通胀担忧、权益走强压制债市情绪、公募基金费率改革冲击负债端稳定性,利空接连发酵导致市场出现多轮普跌,长久期利率债调整幅度最大,信用利差也从历史极低水平快速走阔,基金重仓的二级资本债与永续债调整更多。四季度债市进入宽幅震荡格局,经济数据疲弱限制了收益率上行空间,但政策克制与资产供给压力也制约了下行空间,机构行为成为主导,摊余成本法债基建仓使得普通信用债表现较强,信用利差在偏低水平震荡。

总体而言,2025年债券波动较大,市场对各类利空的反应更为敏感,债券收益来源从前一年的趋势性资本利得转向品种轮动与精细化操作,投资难度大幅增加。进入2026年,风险偏好系统性提升,但经济内生动力修复仍需时日,债券市场预计将呈现宽幅震荡格局,做好稳健的底仓管理对组合至关重要。

权益市场,A股经历4月贸易战挑战和下半年“反内卷”后,前期压制市场的中长期悲观预期已得到显著修正,上证指数全年累计上涨超18%,创业板指表现尤为强劲,全年涨幅近50%。转债市场,正股驱动和供需推动的双重作用下表现较好,全年中证转债指数上涨近19%。

一季度,组合总体维持了中性偏高久期,同时在信用利差走阔期间,增持了二级资本债和高等级信用债;二季度,考虑到国内地产数据边际走弱、内生融资需求改善有限,组合久期中枢略有上行,并结合资金面判断和利差点位,阶段性参与了长信用债、非活跃利率债等品种的交易,以增强组合收益;三季度,组合整体以中性偏高的久期运行,节奏上,考虑到经济基本面和资金面均对债券形成支撑,组合虽然阶段性降低了债券久期,但并未全面转向防守,故债券资产仍对组合构成一定拖累;四季度,组合整体以中性久期运行,结构上边际减少了在超长利率债上的暴露,底仓品种仍以高等级信用债和银行资本补充工具为主以获取票息收益,并持续对期限结构及持仓个券进行优化。权益层面,提升了股票仓位,降低了转债仓位,主要考虑到信心和风险偏好层面的回升,风格和行业方面,仍然注重均衡,控制了成长配置,更多在仍处低估状态的价值和质量因子中做结构调整,在内需期权中,用供给端确定性更强、需求端恢复概率更大的航空和化工行业,替代了部分食品饮料行业的仓位。

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历任基金经理 任职日期 离任日期
张雅君 2020-08-07 --
费率结构
申购费率
本基金不收取申购费
赎回费率
本基金不收取赎回费
管理费、托管费、销售服务费
管理费 0.60%
托管费 0.15%
销售服务费 0.40%
注:本基金管理费、托管费、销售服务费收取规则详见招募说明书等法律文件。
点击查看:
网上交易优惠费率
资产组合
查询日期:

--

  • 03月31日
  • 06月30日
  • 09月30日
  • 12月31日
查询
资产类型 金额(元) 占基金总资产的比例
权益投资 92,366,044.19 18.64%
固定收益类投资 399,409,513.44 80.60%
银行存款和结算备付金合计 3,425,022.80 0.69%
其他各项资产 321,244.26 0.06%
合计 495,521,824.69 100.00%
总资产:0元 !
基金资产净值(基金规模)= 基金总资产-基金负债,因为基金在运作过程中可能会存在负债(如应付账款等),所以会出现基金总资产与基金资产净值数据不一致的情况,另根据计算原则,公式中三个要素均为整个基金(不区分份额)层面数据。
占基金资产净值前十名股票投资明细(13.87%)
序号 股票名称 股票代码 所在证券市场 股票数量(股) 占基金资产净值比例
1 长江电力 600900 上海证券交易所 289,000 1.92%
2 宁波银行 002142 深圳证券交易所 233,700 1.60%
3 海康威视 002415 深圳证券交易所 203,693 1.49%
4 万华化学 600309 上海证券交易所 78,600 1.47%
5 中国国航 601111 上海证券交易所 623,000 1.43%
6 视源股份 002841 深圳证券交易所 136,800 1.32%
7 扬农化工 600486 上海证券交易所 72,511 1.23%
8 招商银行 600036 上海证券交易所 112,800 1.16%
9 海大集团 002311 深圳证券交易所 84,600 1.14%
10 美的集团 000333 深圳证券交易所 58,200 1.11%
占基金资产净值前五名债券投资明细(18.22%)
序号 债券名称 债券代码 债券数量(张) 占基金资产净值比例
1 25农行TLAC非资本债02C(BC) 312510011 200,000 4.79%
2 24中化股MTN006 102485119 180,000 4.44%
3 25农发21 250421 130,000 3.20%
4 23建行二级资本债02A 232380069 120,000 3.07%
5 19农业银行二级01 1928003 100,000 2.72%
基金分红
~
查询
导出
权益登记日 基准日 每份红利(元) 红利发放日
暂无数据
销售机构
机构代码 机构名称 机构网址 客户服务电话
004
中国银行股份有限公司
www.boc.cn 95566
300
易方达财富管理基金销售(广州)有限公司
www.efundcf.com.cn 4001608888
机构详情
    风险提示函

    尊敬的投资者:

    投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

    基金销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分,并提出适当性匹配意见。本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与基金销售机构对基金的风险评级可能不一致,您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

    根据有关法律法规,基金管理人易方达基金管理有限公司做出如下风险揭示:

    一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

    二、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

    三、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,投资本基金的一般风险包括市场风险、流动性风险、管理风险、税收风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

    四、投资者投资本基金每份基金份额需要持有至少九个月以上且不上市交易,因此投资者持有本基金将面临在九个月最短持有期到期前不能赎回基金份额及无法退出的流动性风险。投资本基金还可能遇到的特有风险包括:(1)本基金的资产配置风险;(2)本基金投资范围包括股指期货、国债期货、股票期权等金融衍生品而面临的其他额外风险;(3)本基金投资范围包括资产支持证券而面临的风险;(4)本基金投资范围包括存托凭证而面临的风险;(5)本基金基金合同直接终止的风险。此外,本基金还将面临市场风险、流动性风险(包括但不限于特定投资标的流动性较差风险、巨额赎回风险、启用摆动定价或侧袋机制等流动性风险管理工具带来的风险等)、管理风险、本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致的风险、税收风险等其他一般风险。

    五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。易方达基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

    六、中国证监会对本基金募集的注册 ,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金投资者自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和基金合同的当事人。各方当事人因《基金合同》而产生的或与《基金合同》有关的一切争议应尽量通过协商、调解途径解决,如经友好协商未能解决的最终将通过仲裁方式处理,详见《基金合同》。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站http://www.efunds.com.cn进行了公开披露。

    七、您应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买赎回基金,具体基金销售机构名单详见基金管理人网站公示。

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