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易方达裕富债券型证券投资基金

债券型 中低风险(R2)

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易方达裕富债券型证券投资基金

  • 概览
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  • 产品公告
  • 销售机构
  • 风险提示函
成立日期: 2020-03-26 资产规模: 51.47 亿元
1.2041
单位净值(元)
-0.06%
日涨跌
1.2881
累计净值(元)
基金净值日期:2026-04-09
  • 累计收益
  • 历史定期收益
区间收益率:0.00% 区间最大回撤:0.00%
基本信息
基金名称: 易方达裕富债券型证券投资基金
基金简称: 易方达裕富债券A
基金代码: 008556
基金类型: 债券型
成立日期: 2020-03-26
基金管理人: 易方达基金管理有限公司
基金经理: 杨康
基金托管人: 中国建设银行股份有限公司
基金规模: 数据截至2025-12-31:5,146,629,264.50元
投资范围:

本基金的投资范围包括国内依法发行上市的债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、公开发行的次级债、企业债、短期融资券、中期票据、公司债、可转换债券(含可分离型可转换债券)、可交换债券、证券公司短期公司债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股票(包括创业板、中小板以及其他依法发行上市的股票、存托凭证)、国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金可以将其纳入投资范围。

投资比例: 本基金投资于债券资产不低于基金资产的80%;每个交易日日终,扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
投资目标: 本基金在控制风险的基础上,力求实现基金资产的长期稳健增值。
业绩比较基准: 沪深300指数收益率×10%+中债新综合指数(财富)收益率×90%
风险收益特征: 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。
基金经理
  • 现任基金经理
  • 历任基金经理一览表
报告期内基金投资策略和运作分析

2025年中国经济虽然受到了内生需求不足与外部环境不确定性的双重挑战,但在积极的政策托底下展现了较好的韧性,完成了既定目标、稳中有进。虽然面临地缘政治、关税壁垒的挑战,但外需的表现依然好于内需,中国制造的强劲竞争力、工程师红利与性价比优势进一步得到了凸显。内需端结构性隐忧与亮点并存:受制于房价趋势与开发资金来源的制约,地产投资的下滑仍未结束;居民资产负债表仍未得到有效修复,边际消费倾向依然较差,除了以旧换新与出行等少数领域,消费景气依然低迷;在大力支持新质生产力发展的背景下,制造业投资景气维持相对高位,新旧动能切换初显成效。这种背景下,宏观政策注重落实落细与精准发力。总量层面央行实施宽松货币政策、财政政策协同发力,结构性层面“两重、两新”重点关注,房地产与资本市场均推出了细化的支撑政策,消费领域国补持续,政策整体友好的同时节奏上仍然保持了较强的定力。

债券市场方面,2025年是体感较差的一年,宽基指数中债新综合指数表现为近十年第二差,资产驱动逻辑从“资产荒”下的配置逻辑,转向对政策预期、通胀风险和风险偏好的再定价。在持续上涨行情后广谱利率水平已经来到了非常低的水平,债券资产贡献中最稳定的票息贡献处于很低的水平;而资本利得方面,全年长端利率仅在4月中美贸易冲突与10-11月权益市场调整时顺畅下行,其余时段均以震荡和上行为主,操作难度较大,而期限利差也在全年显著上行。

股票市场方面,全年表现强劲、涨幅显著,成交活跃、流动性充裕。除4月关税扰动与10月的震荡整固外,剩余时段均上行流畅,市场实现了普涨。结构层面,科技与有色行业是全年的绝对主角。科技板块主要围绕AI主线展开,海外算力、国产算力、AI应用均表现强劲,其中以业绩兑现度最好的海外算力尤为突出,随着资金风险偏好的提升,在定价中对于未来高增长、大空间的行业赋予了很高的权重。有色板块一方面受益于金属价格的普遍上扬,另一方面得到了去美元化宏大叙事的催化,铜、金、铝与小金属股票均表现亮眼。

转债市场方面,平价与估值双击,创出历史新高,全年涨幅甚至接近宽基股指。平价层面,转债正股分布以中小盘为主,TMT与周期行业占比较高,正股强势的表现带动平价显著上升;估值层面受益于资产比价与供给收缩,在债券票息低、表现差的背景下转债成为了泛固收投资者获取增强收益的首选,而因为到期、赎回和发行较慢等多重因素的叠加,转债持续呈现“负供给”,大量的资金涌入这个“小池塘”,带来了水位的快速升高。

操作上,组合配置积极、灵活,债券久期操作较为频繁且充分利用国债期货等工具,股票行业与风格调整积极且不断发掘个股机会,转债仓位调整较过去幅度更大。债券方面,一季度,组合总体维持了中性偏高久期,同时在信用利差走阔期间,增持了二级资本债和高等级信用债;二季度,考虑到国内地产数据边际走弱、内生融资需求改善有限,组合久期中枢略有上行,并结合资金面判断和利差点位,阶段性参与了长信用债、非活跃利率债等品种的交易,以增强组合收益;三季度,组合整体以中性偏高的久期运行,节奏上,考虑到经济基本面和资金面均对债券形成支撑,组合虽然阶段性降低了债券久期,但并未全面转向防守,故债券资产仍对组合构成一定拖累;四季度,组合整体以中性久期运行,结构上边际减少了在超长利率债上的配置,底仓品种仍以高等级信用债和银行资本补充工具为主以获取票息收益,并持续对期限结构及持仓个券进行优化。组合股票部分上半年仓位维持在中高水平,以结构调整为主,减仓了食品饮料、家用电器等与内需关联度较高的行业,加仓了电子、通信、汽车等景气度较高的行业,提升了成长行业的占比;三季度进一步提高仓位,结构上积极提升了电子、电力设备、通信等成长板块的配置,同时加仓了有色、化工等周期板块;四季度仓位维持高位,结构上进行了再平衡:降低了电子、电力设备、通信等涨幅较大的行业的配置,增加了有色、化工、非银、机械等行业的配置,布局周期与出海方向。转债仓位上半年整体维持在相对较高的水平,在3月有所下降,4月又有所回补;结构层面主要兑现了部分触发了赎回的高价券,尤其以银行转债为主,补仓了绝对价格较低的光伏转债作为底仓,此外对于成长和小盘的个券进行了积极的操作,组合的弹性有进一步提升。下半年随着转债估值的不断攀升,仓位不断下降,从超配调成中性偏低配置,兑现了部分平价、溢价率双高的股性个券,提升了平衡型转债的占比,着重配置了绝对价格在120-140元之间同时溢价率比较低、不对称性较好的个券,同时进一步降低了债性转债的配置。

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历任基金经理 任职日期 离任日期
杨康 2021-12-01 --
张雅君 2020-03-26 2024-12-21
费率结构
申购费率
申购金额M(元)(含申购费) 申购费率
M<100万 0.60%
100万≤M<500万 0.30%
M≥500万 按笔收取,1000.00元/笔
注:在申购费按金额分档的情况下,如果投资者多次申购,申购费适用单笔申购金额所对应的费率。
赎回费率
持有时间(天) 赎回费率
0-6 1.50%
7-29 0.75%
30-364 0.10%
365-729 0.05%
730及以上 0.00%
管理费、托管费、销售服务费
管理费 0.60%
托管费 0.20%
销售服务费 0.00%
注:本基金管理费、托管费、销售服务费收取规则详见招募说明书等法律文件。
点击查看:
网上交易优惠费率
资产组合
查询日期:

--

  • 03月31日
  • 06月30日
  • 09月30日
  • 12月31日
查询
资产类型 金额(元) 占基金总资产的比例
权益投资 893,047,932.25 15.02%
固定收益类投资 4,871,538,694.84 81.93%
买入返售金融资产 112,007,077.09 1.88%
银行存款和结算备付金合计 38,022,007.25 0.64%
其他各项资产 31,034,267.53 0.52%
合计 5,945,649,978.96 100.00%
总资产:0元 !
基金资产净值(基金规模)= 基金总资产-基金负债,因为基金在运作过程中可能会存在负债(如应付账款等),所以会出现基金总资产与基金资产净值数据不一致的情况,另根据计算原则,公式中三个要素均为整个基金(不区分份额)层面数据。
占基金资产净值前十名股票投资明细(5.37%)
序号 股票名称 股票代码 所在证券市场 股票数量(股) 占基金资产净值比例
1 紫金矿业 601899 上海证券交易所 1,095,900 0.73%
2 中天科技 600522 上海证券交易所 2,076,900 0.73%
3 立讯精密 002475 深圳证券交易所 628,200 0.69%
4 瀚蓝环境 600323 上海证券交易所 1,212,844 0.67%
5 宁德时代 300750 深圳证券交易所 90,000 0.64%
6 中际旭创 300308 深圳证券交易所 38,500 0.46%
7 徐工机械 000425 深圳证券交易所 1,782,500 0.40%
8 中国平安 601318 上海证券交易所 287,400 0.38%
9 TCL科技 000100 深圳证券交易所 4,004,900 0.35%
10 桐昆股份 601233 上海证券交易所 954,400 0.32%
占基金资产净值前五名债券投资明细(11.21%)
序号 债券名称 债券代码 债券数量(张) 占基金资产净值比例
1 25中行二级资本债02BC 232580050 1,350,000 2.62%
2 25工行二级资本债02BC 232580008 1,300,000 2.54%
3 25农行二级资本债03A(BC) 232580035 1,100,000 2.15%
4 25农发31 250431 1,000,000 1.95%
5 25中行二级资本债01BC 232580012 1,000,000 1.95%
基金分红
~
查询
导出
权益登记日 基准日 每份红利(元) 红利发放日
2022-12-20 2022-12-12 0.041 2022-12-21
2022-11-29 2022-11-23 0.043 2022-11-30
暂无数据
销售机构
机构代码 机构名称 机构网址 客户服务电话
003
中国农业银行股份有限公司
www.abchina.com 95599
005
中国建设银行股份有限公司
www.ccb.com 95533
006
交通银行股份有限公司
www.bankcomm.com 95559
007
招商银行股份有限公司
www.cmbchina.com 95555
008
中信银行股份有限公司
www.citicbank.com 95558
009
上海浦东发展银行股份有限公司
www.spdb.com.cn 95528
011
兴业银行股份有限公司
www.cib.com.cn 95561
015
中国邮政储蓄银行股份有限公司
www.psbc.com 95580
017
华夏银行股份有限公司
www.hxb.com.cn 95577
018
上海银行股份有限公司
http://www.bosc.cn/ 95594
机构详情
    风险提示函

    尊敬的投资者:

    投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

    基金销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分,并提出适当性匹配意见。本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与基金销售机构对基金的风险评级可能不一致,您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

    根据有关法律法规,基金管理人易方达基金管理有限公司做出如下风险揭示:

    一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

    二、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

    三、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,投资本基金的一般风险包括市场风险、流动性风险、管理风险、税收风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

    四、投资本基金可能遇到的特有风险包括:主要投资于债券资产并少量投资于权益类资产而产生的资产配置风险、投资范围包括国债期货等金融衍生品、证券公司短期公司债券、资产支持证券、存托凭证等品种,可能给本基金带来额外风险、基金合同直接终止的风险等;此外本基金还将面临市场风险、流动性风险(包括但不限于特定投资标的流动性较差风险、巨额赎回风险、启用摆动定价或侧袋机制等流动性风险管理工具带来的风险等)、管理风险、税收风险、本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致的风险等其他一般风险。

    五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。易方达基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

    六、中国证监会对本基金募集的注册 ,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金投资者自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和基金合同的当事人。各方当事人因《基金合同》而产生的或与《基金合同》有关的一切争议应尽量通过协商、调解途径解决,如经友好协商未能解决的最终将通过仲裁方式处理,详见《基金合同》。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站http://www.efunds.com.cn进行了公开披露。

    七、您应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买赎回基金,具体基金销售机构名单详见基金管理人网站公示。

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