易方达沪深300量化增强基金对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望下一阶段，A股市场有望走出慢牛行情。宏观经济环境预计将保持稳增长与调结构并重的特征。作为“十五五”规划的开局之年，积极的财政政策与稳健偏适度宽松的货币环境有望形成合力，为新质生产力的培育与内需潜力的释放提供支撑，推动经济实现更高质量的发展。从行业板块来看，金融板块依然有较高的股息率和稳健的经营表现。同时，随着价格指数的逐步回暖，再通胀有望成为一条重要的宏观线索，从上游资源品到中游化工，乃至部分必需消费领域，均可能迎来基本面边际改善。

管理人在下阶段的投资运作中，将坚持使用基本面量化模型优选质地优良、成长性好、估值性价比占优的公司进行配置，重点把握市场的结构性机会。

易方达沪深300量化增强基金报告期内基金投资运作分析

回顾本报告期，国内经济在复杂的外部环境中展现出较强韧性，在更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策的协同推动下，宏观经济顺利实现了预期增长目标，GDP同比增速达到5.0%。结构上看，供给强于需求，外需强于内需，代表新经济的科技制造强于代表旧经济的地产链，整体结构在逐渐优化。

股票市场整体呈现活跃态势，主要宽基指数均录得显著涨幅，其中以创业板、中证500为代表的成长及中小盘风格指数表现尤为突出。从行业与主题看，市场热点集中于AI、机器人、储能、创新药等具备产业变革预期的成长方向，有色金属、通信、电子等板块涨幅领先。相比之下，部分偏防御、注重分红的传统行业，如食品饮料、煤炭、公用事业等，阶段性表现相对平淡。市场整体风格明显偏向成长与小盘。

报告期内，作为量化指数增强型基金，本基金严格遵照量化指数增强的投资模式进行操作，一方面严格控制组合跟踪误差，避免大幅偏离标的指数，另一方面坚持基本面量化投资的投资理念，灵活运用投资工具，配置基本面好且性价比占优的标的，积极调整投资组合，力求在跟踪指数的基础上实现超越业绩比较基准的投资回报。