明朗
易方达沪深300量化增强基金报告期内基金投资运作分析
回顾本报告期,国内经济呈现景气上行,整体供给仍强于需求。一季度的制造业PMI数据呈现上行趋势,一月之后站在荣枯平衡线之上。M2数据仍在低位徘徊,整体经济信用扩张尚待观察;而M1数据同比维持正增长,但仍然在低位徘徊,整体经济活跃度不高。价格指数也相对较弱,1-2月CPI与PPI同比都在低位徘徊,还未见明显抬升。分项来看,固定资产投资同比增长4.1%,相较去年年底明显抬升,消费数据也有所改善,经济有望在政策呵护下逐渐恢复信心与活力。
在经济弱活力逐渐恢复的环境下,A股市场在一季度成交活跃,市场整体呈现震荡走势。上证指数收益率为-0.48%,沪深300指数收益率为-1.21%,中证500指数收益率为2.31%,创业板指数收益率为-1.77%。风格上小盘相对大盘略占优,在成交活跃的环境下风险偏好处在相对高位。从行业表现来看,有色金属、汽车和机械等行业表现较好,煤炭、商贸零售和石油石化等行业表现较差。
报告期内,作为量化指数增强型基金,本基金将严格遵照量化指数增强的投资模式进行操作,一方面严格控制组合跟踪误差,避免大幅偏离标的指数,另一方面坚持基本面量化投资的投资理念和投资方法,配置基本面量化且性价比占优的标的,积极调整投资组合,力求在跟踪指数的基础上实现超越业绩比较基准的投资回报。
摘自 易方达沪深300量化增强基金2025年第1季度报告
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