易方达沪深300量化增强基金报告期内基金投资运作分析

回顾本报告期，国内经济呈现复苏现象，经济景气度提升的同时金融数据也有所改善。四季度，制造业PMI数据回到了荣枯线水平之上，最新的12月数据为50.1，连续三个月站上了50的分水岭。M2数据小幅回升，同比增速从9月的6.8%回升到了11月的7.1%；M1数据同比降幅收窄，指向整体经济活动活跃度有所恢复。价格指数相对较弱，CPI同比、PPI同比依旧在低位徘徊。工业增加值和社会消费品零售数据相比三季度有明显改善，固定资产投资依旧受房地产投资拖累。地产销售数据在四季度有改善，后续的持续性有待观察。

在国内经济景气好转的环境下，12月的中央经济工作会议显示了对经济及资本市场呵护的定力，市场保持较高的活跃度，结构性机会轮番出现，市场整体在9月大幅冲高后保持震荡。上证指数收益率为0.46%，沪深300指数收益率为-2.06%，中证500指数收益率为-0.30%，创业板指数收益率为-1.54%，风格上，小盘跑赢大盘，呈现较高风险偏好状态。从行业表现来看，商贸零售、电子、计算机等行业表现较好，美容护理、有色金属、食品饮料等行业表现较差。

报告期内，作为量化指数增强型基金，本基金严格遵照量化指数增强的投资模式进行操作，一方面严格控制组合跟踪误差，避免大幅偏离标的指数，另一方面坚持基本面量化投资的投资理念和投资方法，配置基本面较好且性价比占优的标的，积极调整投资组合，力求在跟踪指数的基础上实现超越业绩比较基准的投资回报。