易方达沪深300量化增强基金报告期内基金投资运作分析

回顾本报告期内，国内经济呈现复苏放缓势头。制造业PMI数据从荣枯平衡线之上连续两个月跌落至荣枯平衡线之下，6月最新的数据显示需求侧以劳动密集型产品为代表的出口动能边际回落，建筑业在低位也继续下探。从M2指标来看，二季度延续了下降趋势来到了年初以来的新低，显示整体经济的扩张动能相对较弱。消费方面，社会消费品零售总额数据在经历春节的相对亮眼的出行数据后回到低位震荡。投资方面，整体固定资产投资同比略有下滑，其中房地产投资依然呈现拖累状态，而制造业投资增速保持高位。尽管最新的PMI数据显示出口增速边际放缓，二季度的出口依然对整体经济有正贡献。

从股票市场来看，在国内经济弱复苏放缓的环境下，二季度A股大盘先扬后抑震荡下行。从宽基指数来看，上证指数收益率为-2.43%，沪深300指数收益率为-2.14%，中证500指数收益率为-6.50%，创业板指数收益率为-7.41%，风格上大盘相对小盘占优。从行业表现来看，银行、公用事业、电子、煤炭、交通运输等行业表现较好，传媒、商贸零售、社会服务等行业表现较差。

报告期内，作为量化指数增强型基金，本基金将严格遵照量化指数增强的投资模式进行操作，一方面严格控制组合跟踪误差，避免在风格行业上大幅偏离标的指数，另一方面坚持基本面量化投资的投资理念和投资方法，配置基本面量化且性价比占优的标的，积极调整投资组合，力求在跟踪指数的基础上实现超越业绩比较基准的投资回报。