易方达货币A基金报告期内基金投资运作分析

2026年二季度，我国宏观经济总体平稳，呈现“生产向新、消费分化”的基本特征。工业生产延续韧性，5月规模以上工业增加值同比增长4.5%，高技术制造业同比增长15.1%，产业结构持续优化。5月全国服务业生产指数同比增长4.4%，比上月加快0.1个百分点，现代服务业增势良好。消费领域延续分化态势，5月社会消费品零售总额同比下降0.6%，但除汽车以外的消费品零售额增长1.1%；1-5月网上商品和服务零售额同比增长5.9%，线上消费保持韧性。投资方面，1-5月全国固定资产投资同比下降4.1%，但设备工器具购置投资增长9.3%，投资结构持续优化。价格数据方面，5月CPI同比上涨1.2%，环比下降0.1%；PPI同比上涨3.9%，环比上涨0.5%，价格水平温和回升。在外部不确定因素依然较多的背景下，国内需求与经济内生动能仍需巩固增强。货币政策延续“适度宽松”基调，央行表示将灵活高效运用降准降息等多种工具，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量。债券市场整个收益率曲线在二季度呈现震荡下行走势，10年期国债收益率下行至1.73%附近。银行机构负债压力继续缓解，市场资金面维持平稳，资金利率中枢小幅下行，货币市场基金收益率在二季度持续走低。

操作方面，报告期内基金以同业存单、短期逆回购和现金为主要配置资产。在二季度，组合保持了较低的剩余期限和杠杆率。总体来看，组合在二季度保持了较好的流动性和较稳定的收益率。