易方达高质量增长量化精选股票A基金对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望下一阶段，A股市场有望呈现震荡上行的慢牛走势。2026年是“十五五”的开局之年，财政与货币政策双宽松，新质生产力和消费有望实现双轮驱动。从板块或行业来看，AI产业链、先进制造和服务消费是重要的投资方向。再通胀交易也是2026年重要的投资主线，随着PPI转正、CPI温和上升，上游的工业金属、中游的化工和下游的必选消费都有望持续受益。此外，近两年预计有超过50万亿的定期存款到期，居民财富的再配置有望为股市带来持续的增量资金，推动股市实现慢牛走势。管理人在下阶段的投资运作中，将坚持使用基本面量化模型优选质地优良、成长性好、估值合理的公司进行配置，重点把握市场的结构性机会。

易方达高质量增长量化精选股票A基金报告期内基金投资运作分析

回顾本报告期，国内经济顶住了“关税战”的外部压力，在更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策的推动下，顺利实现GDP同比增速5.0%的增长目标。从结构上来看，高技术产业增速较快，经济新旧动能的转换初见成效，投资和消费增长动力不足，房地产投资下行压力依然较大。

从股票市场来看，主要指数均录得可观的涨幅，上证指数收益率为18.41%，沪深300指数收益率为17.66%，中证500指数收益率为30.39%，创业板指数收益率为49.57%。从全年来看，表现较好的主题及板块主要集中在AI、机器人、储能、创新药和商业航天等方向。从具体行业来看，有色金属、通信、电子、电力设备和机械设备涨幅靠前，食品饮料、煤炭、美容护理、公用事业和交通运输则表现落后。从风格走势来看，成长风格表现好于价值风格，小盘风格表现好于大盘风格。

报告期内，本基金依托量化选股模型，立足中长期投资逻辑，优选公司质地好、盈利能力强、成长性突出的个股进行均衡配置，尽量回避拥挤度过高的热点主题。本基金维持对港股市场的配置，尽管四季度对组合的净值造成一定拖累，但我们依然看好港股市场中优质龙头公司的长期表现。本基金在下阶段的投资运作中仍将坚持基本面量化投资的投资理念，以长期稳健收益为目标持续优化策略模型，力争为投资者创造稳健且持续的投资回报。