回顾1月，A股科技板块呈现出情绪推动下的上涨态势，科创50指数及创业板指走势皆相对较强，延续了市场资金对2026年重点科技板块的产业突破预期。其中，半导体产线的扩张预期、人形机器人的量产预期、以及AI应用的落地预期，成为了1月份市场关注的重要焦点，整体科技投资呈现出从核心向更多主题泛化的趋势。

展望2月，市场情绪在短暂的波动后将有望在春晚相关催化下有所回升。一方面，中国互联网厂商在临近春节的时间节点，开启了针对AI APP的流量争夺，这不仅加速了国产AI的普及，新增的用户数及使用时长亦将加大对底层算力芯片的需求。另一方面，人形机器人板块在海外龙头的产品迭代、产线建设规划的催化下，量产节奏进一步清晰，并有望在2026年进入量产阶段，带动市场对人形机器人相关订单及业绩的预期。同时，固态电池的量产推进亦有望催生出更多的新兴场景及产业形态，重点跟踪客户验证与技术落地的进度。

配置层面，1月科创50与创业板指均在产业催化及情绪推动下实现上涨，在多个赛道同时推进的背景下，科技有望在全年持续受到资金关注。中期角度，国产AI模型的迭代发展、应用落地及用户增长，将有望持续为国产芯片、AI应用等新兴产业带来新的支撑，叠加新能源板块逐步进入反转阶段及新技术出现，中国科技中期及短期逻辑将逐步体现。

易方达基金 成曦

2026年2月5日

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