4月底政治局会议“扩内需”部署在“产业发展”之前，要求要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，强调保持经济稳定，避免政策“前紧后松”，整体政策反应积极，布置具体。二季度将密切跟踪财政政策和货币政策的执行力度，评估再通胀进度。债券方面，伴随降银行负债成本进程的不断推进，存款脱媒持续进行，二季度债市供需矛盾的演化仍将是市场关注重点。权益方面，继续挖掘基本面超预期个股，平衡好短期机会确定性和中期机会持续性的关系，重视安全边际，用好风险预算。

易方达基金 王晓晨

2024年5月8日

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