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易方达龙头优选两年持有期混合型证券投资基金

混合型 中风险(R3)

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易方达龙头优选两年持有期混合型证券投资基金

  • 概览
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  • 基金分红
  • 产品公告
  • 销售机构
  • 风险提示函
成立日期: 2021-11-22 资产规模: 0.93 亿元
0.8363
单位净值(元)
0.13%
日涨跌
0.8363
累计净值(元)
基金净值日期:2026-07-21
  • 累计收益
  • 历史定期收益
区间收益率:0.00% 区间最大回撤:0.00%
基本信息
基金名称: 易方达龙头优选两年持有期混合型证券投资基金
基金简称: 易方达龙头优选两年持有混合C
基金代码: 011688
基金类型: 混合型
成立日期: 2021-11-22
基金管理人: 易方达基金管理有限公司
基金经理: 王元春
基金托管人: 上海浦东发展银行股份有限公司
基金规模: 数据截至2026-06-30:92,985,708.71元
投资范围:

本基金的投资范围包括内地依法发行上市的股票(含中小板、创业板及其他依法发行、上市的股票、存托凭证)、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的香港证券市场股票(以下简称“港股通股票”)、内地依法发行、上市的债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,本基金可以将其纳入投资范围。

投资比例: 本基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%(其中港股通股票不超过股票资产的50%);本基金非现金资产中不低于80%的资产将投资于龙头企业相关证券。每个交易日日终,扣除股指期货、国债期货、股票期权合约需缴纳的交易保证金后,现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货、股票期权及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
投资目标: 本基金在控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报。
业绩比较基准: 中证800指数收益率×65%+中证港股通综合指数收益率×15%+中债总指数收益率×20%
风险收益特征: 本基金为混合型基金,理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。
基金经理
  • 现任基金经理
  • 历任基金经理一览表
报告期内基金投资策略和运作分析

2026 年二季度市场延续了极致的结构性行情,其中上证指数上涨5.20%,创业板指数上涨36.35%,科创50上涨75.74%,AI算力、半导体等科技行业涨幅领先。港股方面,恒生指数下跌7.69%,恒生科技指数下跌3.82%。

本次季报讨论“全球的AI变革与价值投资者的应对”。

过去一年,AI变革在全球以超出多数人预期的速度展开。海外科技巨头的算力资本开支竞赛仍在加码,大模型的能力从“回答问题”进化到“完成任务”,智能体开始真正进入企业的日常工作流;国内的模型和应用在开源生态的推动下快速追赶,算力、电力等基础设施环节持续紧张。资本市场也给出了热烈的回应,全球AI产业链的股价大幅上涨,本季度的A股尤为典型。我们曾讨论过,AI大概率是一场比互联网更深刻的革命:互联网解决的是“如何更快传递信息”,AI解决的是“如何更优处理信息”,它改变的不只是某一个行业的景气,而是几乎所有行业的成本结构、组织方式和竞争格局。

这样的变革给价值投资者带来了真实的两难。一方面,技术迭代太快,产业格局远未收敛,我们很难看清多数AI公司3年后的样子,此时追逐共识往往意味着为最乐观的假设支付昂贵的价格。回顾历史,从运河、铁路、电力到互联网,每一次技术革命都伴随着基础设施的过度建设和股价的大起大落,技术的最终胜利并不等于投资者的胜利。另一方面,如果以“看不懂”为由完全回避,不仅可能错过时代级的机会,更危险的是忽视AI对现有持仓的反噬:一些传统的护城河,例如流程化的专业服务、依赖信息不对称的中介环节,可能在AI面前被重新定价。对价值投资者而言,这一次连“不变”的假设本身也需要重新检验。

我们的应对大致有四点。第一,区分变与不变。技术路线、模型排名、算力格局变化很快,属于难以研究清楚的部分;但需求端是稳定的,人们对更低成本、更高效率、更好体验的追求不会变,AI只是新的实现方式。因此,真正拥有需求入口、数据、场景和分发能力的企业,更可能是AI的受益者而非受害者。第二,坚持可研究性和安全边际,把确定性作为底线,把AI作为便宜的期权。我们优先选择那些即便AI迟迟不兑现、仅靠现有业务的现金流和分红也物有所值,而一旦AI落地则会打开巨大空间的公司,这也是我们持有港股互联网龙头的核心逻辑。第三,对每一个重仓公司持续追问:AI究竟是加强还是削弱它的护城河?答案清晰向好的,可以耐心持有;答案模糊的,控制仓位、跟踪验证;答案清晰变坏的,果断离开。第四,对难以被AI改变的行业,也值得做一些探讨。AI再强大,也改变不了物理世界的稀缺和人心的需求:水电站的来水和矿山的品位不会因为算法而改变;白酒、高端消费品承载的社交与情感属性,潮玩提供的陪伴与认同,恰恰以“人”为核心;此外还有大量依赖线下网络和物理交付的服务。制造业同样如此,家电、动力电池等领域的龙头,其护城河建立在几十年积累的制造工艺、供应链整合、规模成本和全球渠道服务网络之上,这些能力沉淀在物理世界里,AI难以凭空复制;相反,AI更可能被这些龙头用于研发和生产环节的降本提效,进一步拉开与追随者的差距。总体来看,这些行业的需求和竞争格局很难被AI颠覆,其成本端反而可能享受AI降本增效的红利。当市场把注意力都集中在“变化”上时,这些“不变”的资产往往被冷落,估值更具吸引力——某种意义上,它们的确定性在AI时代反而变得更稀缺了。

具体到本季度的基金运作方面,除结构上的小幅优化外,主要增加了一些具备期权属性的资产的配置。这些配置并不局限于AI相关领域,也包括围绕组合其他持仓以及宏观层面风险的品种。在市场快速上涨、波动明显加大的环境下,期权类资产“损失有限、收益不对称”的特征,既能以可控的成本为组合提供保护,又保留了参与向上空间的可能。面对巨大的不确定性,与其依赖预测,不如把组合本身构建得更加不对称,这与我们此前讨论过的“期权”和“韧性”是一脉相承的。

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历任基金经理 任职日期 离任日期
王元春 2021-11-22 --
费率结构
申购费率
本基金不收取申购费
赎回费率
本基金不收取赎回费
管理费、托管费、销售服务费
管理费 1.20%
托管费 0.20%
销售服务费 0.40%
注:本基金管理费、托管费、销售服务费收取规则详见招募说明书等法律文件。
点击查看:
网上交易优惠费率
资产组合
查询日期:

--

  • 03月31日
  • 06月30日
  • 09月30日
  • 12月31日
查询
资产类型 金额(元) 占基金总资产的比例
权益投资 86,365,311.00 90.99%
银行存款和结算备付金合计 8,365,460.72 8.81%
其他各项资产 185,228.38 0.20%
合计 94,916,000.10 100.00%
总资产:0元 !
基金资产净值(基金规模)= 基金总资产-基金负债,因为基金在运作过程中可能会存在负债(如应付账款等),所以会出现基金总资产与基金资产净值数据不一致的情况,另根据计算原则,公式中三个要素均为整个基金(不区分份额)层面数据。
占基金资产净值前十名股票投资明细(73.99%)
序号 股票名称 股票代码 股票数量(股) 占基金资产净值比例
1 贵州茅台 600519 7,600 9.69%
2 腾讯控股 00700 23,773 9.54%
3 美的集团 000333 109,000 8.85%
4 羚锐制药 600285 350,900 7.31%
5 宁德时代 300750 16,100 6.80%
6 阿里巴巴-W 09988 76,800 6.66%
7 中国重汽 03808 182,000 6.55%
8 中国海洋石油 00883 337,000 6.40%
9 宇通客车 600066 215,100 6.20%
10 海信视像 600060 199,900 5.99%
基金分红
~
查询
导出
权益登记日 基准日 每份红利(元) 红利发放日
暂无数据
销售机构
机构代码 机构名称 机构网址 客户服务电话
002
中国工商银行股份有限公司
www.icbc.com.cn 95588
005
中国建设银行股份有限公司
www.ccb.com 95533
006
交通银行股份有限公司
www.bankcomm.com 95559
007
招商银行股份有限公司
www.cmbchina.com 95555
008
中信银行股份有限公司
www.citicbank.com 95558
009
上海浦东发展银行股份有限公司
www.spdb.com.cn 95528
011
兴业银行股份有限公司
www.cib.com.cn 95561
014
中国民生银行股份有限公司
www.cmbc.com.cn 95568
017
华夏银行股份有限公司
www.hxb.com.cn 95577
019
广发银行股份有限公司
www.cgbchina.com.cn 400-830-8003
机构详情
    风险提示函

    尊敬的投资者:

    投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

    基金销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分,并提出适当性匹配意见。本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与基金销售机构对基金的风险评级可能不一致,您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

    根据有关法律法规,基金管理人易方达基金管理有限公司做出如下风险揭示:

    一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

    二、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

    三、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,投资本基金的一般风险包括市场风险、流动性风险、管理风险、税收风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

    四、投资本基金可能遇到的特有风险包括但不限于:(1)本基金对每份基金份额设定两年最短持有期,投资者持有本基金将面临在两年最短持有期到期前不能赎回基金份额的流动性风险;(2)本基金股票资产仓位偏高且相对稳定而面临的资产配置风险;(3)投资于龙头企业相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%而面临的特有风险;(4)本基金投资范围包括内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的香港证券市场股票而面临的香港股票市场及港股通机制带来的风险;(5)本基金投资范围包括股指期货、国债期货、股票期权等金融衍生品以及资产支持证券、存托凭证等特殊品种而面临的其他额外风险。此外,本基金还将面临市场风险、流动性风险(包括但不限于特定投资标的流动性较差风险、巨额赎回风险、启用摆动定价或侧袋机制等流动性风险管理工具带来的风险等)、管理风险、税收风险、本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致的风险等其他一般风险。本基金的一般风险及特有风险详见招募说明书的“风险揭示”部分。本基金场内投资采用证券公司交易和结算模式,即本基金参与证券交易所场内投资部分将通过基金管理人选定的证券经纪机构进行场内交易,并由选定的证券经纪机构作为结算参与人代理本基金进行结算,该种交易和结算模式可能增加本基金投资运作过程中的信息系统风险、操作风险、交易指令传输和资金使用效率降低的风险、无法完成当日估值的风险、交易结算风险、基金投资非公开信息泄露的风险等。

    五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。易方达基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

    六、中国证监会对本基金募集的注册,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金投资者自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和基金合同的当事人。各方当事人因《基金合同》而产生的或与《基金合同》有关的一切争议应尽量通过协商、调解途径解决,如经友好协商未能解决的最终将通过仲裁方式处理,详见《基金合同》。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站http://www.efunds.com.cn进行了公开披露。

    七、您应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买赎回基金,具体基金销售机构名单详见基金管理人网站公示。

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