本基金跟踪上证科创板人工智能指数，该指数从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。 2025年，全球视角来看，主要经济体政策宽松延续，通胀预期稳步回落。2025年12月美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.50%-3.75%，延续2025年9月开启的降息周期，市场对2026年进一步宽松的预期升温。12月美国核心CPI同比增幅降为2.60%，核心通胀持续温和，支撑全球风险偏好稳定。欧元区基准利率维持在2.15%，日本央行虽再次启动加息，但影响相对有限，全球流动性环境整体偏松。新兴市场有望受益于美元走弱与资本回流，外部融资条件改善。 中国经济在复杂内外环境下实现5.0%的全年增长，圆满完成预期目标，经济结构持续优化，新动能加速成长，市场呈现鲜明的科技驱动型结构性行情。全年国内生产总值达140.19万亿元，按不变价格计算同比增长5.0%，分季度看，增速呈“前高后低”走势，四季度增长4.5%。工业生产稳中有升，规模以上工业增加值同比增长5.9%，其中高技术产业增加值增长9.4%，对工业增长的贡献率达26.1%，成为核心引擎；新能源汽车产量同比增长25.1%，集成电路、工业机器人等高技术产品产量均实现两位数增长，彰显新质生产力的强劲动能。 金融环境保持宽松。社会融资规模存量年末达442.12万亿元，同比增长8.3%。人民币贷款余额同比增长约6.3%，企业短期贷款、企业中长期贷款与企业票据融资等领域新增贷款保持正增长，金融对实体经济的支持力度稳固。M2余额同比增长8.5%，明显高于名义GDP增速，流动性合理充裕。此外，1年期LPR维持在3.00%的水平上，政策利率维持稳定。 A股市场在2025年迎来显著结构性牛市，市场活跃度与估值水平同步提升。全年万得全A指数上涨27.65%，沪深300上涨17.66%，科创50指数上涨35.92%，科创100指数涨幅达54.63%，反映科技成长板块成为市场主导力量。行业表现分化显著，申万一级行业中，有色金属（+94.73%）、通信（+84.75%）、电子（+47.88%）、电力设备（+41.83%）等高端制造与科技板块领涨；而房地产、食品饮料等传统行业表现偏弱。A股总市值从年初的98.83万亿元增长至年末的123.00万亿元，增幅达24.45%，市场信心与资金配置偏好明显向科技创新领域集中。 2025年，在市场整体震荡、结构化行情加剧的背景下，科创板人工智能指数上涨50.68%。 产业方面，科创板人工智能板块在技术深化与商业化落地的双重驱动下，呈现“结构分化、生态重构”的新特征，产业逻辑从“算力扩张”加速向“场景变现”演进，板块整体进入估值消化与基本面验证的关键阶段。2025年，AI应用从“工具辅助”迈向“闭环执行”，智能体（AI Agent）成为核心叙事，中国在该领域成为增速最快区域。在行业应用层面，“AI+金融”、“AI+医疗”、“AI+制造”等专业领域也初步验证了经济效果。总体来看，产业链研发端投入未减，头部企业持续加码AI基础设施，为行业长期增长奠定基础。 本报告期涵盖本基金的建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行基金的建仓工作。在基金的正常运作期，本基金坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。