易方达上证综合ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪上证综合指数，该指数由在上海证券交易所上市的符合条件的股票与存托凭证组成样本，反映上海证券交易所上市公司的整体表现。报告期内本基金主要采用抽样复制投资策略，基金管理人依托指数投资平台，综合考虑指数成份股构成、代表性、相关性、流动性等因素，构建指数化投资组合，追求投资组合与标的指数的风险收益特征尽可能相近，以达到紧密跟踪标的指数的目的。

2026年三季度，国内经济运行总体平稳，生产端新动能保持较快增长。8月规模以上工业增加值同比增长5.2%，装备制造业和高技术制造业增速高于工业整体水平。消费市场规模继续扩大，服务消费增长相对较快；固定资产投资和房地产开发投资仍有压力，国内供强需弱的矛盾较为突出。外贸保持较快增长，居民消费价格温和回升，就业形势总体稳定。总体来看，经济结构转型与新旧动能转换持续推进，经济稳中向好的基础仍需巩固，扩大内需和促进有效投资仍是需要关注的方向。本报告期内，上证综合指数下跌6.16%。

近年来上市公司所处的经营环境呈现结构性分化的特征。装备制造和高技术制造保持较快增长，外贸增长为相关企业生产经营提供支撑，产业升级继续带动新动能发展。与此同时，房地产和部分投资领域仍有压力，传统产业的需求恢复与经营改善进度有所不同；服务消费相对较快增长，为内需相关业务提供了新的支撑。总体来看，沪市核心企业的发展既有赖于内需逐步改善，也受益于产业结构升级，企业经营效率、盈利质量与现金流状况仍是基本面修复的重要基础。

本报告期涵盖本基金的建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行基金的建仓工作。在基金的正常运作期，本基金坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。