易方达国证机器人产业ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪国证机器人产业指数，该指数由沪深北交易所机器人产业相关的上市公司组成，以反映该主题领域的证券价格变化情况。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2026年第三季度，国内经济运行总体平稳，经济结构调整持续推进，新旧动能分化延续。制造业方面，据国家统计局数据，1—8月规模以上工业增加值同比增长5.3%。8月当月，规模以上工业增加值同比增长5.2%，装备制造业、高技术制造业增加值分别同比增长12.1%和16.7%，新动能保持较快增长。服务业方面，1—8月全国服务业生产指数同比增长4.7%，其中信息传输、软件和信息技术服务业等新兴服务业保持较快增长。内需方面，结构性分化延续，1—8月全国社会消费品零售总额同比增长1.1%，服务零售额同比增长4.9%。外需方面，两位数增长延续，据海关总署统计，1—8月我国货物贸易进出口总值同比增长17.6%，其中出口同比增长14.6%。政策方面，三季度围绕深入实施“人工智能+”行动、服务业扩大开放、提振服务消费等领域出台多项支持举措，为科技创新和产业升级提供有力支撑。海外方面，中东地缘冲突及国际能源价格波动持续扰动全球通胀预期和市场风险偏好，海外利率波动对全球金融市场形成一定影响。第三季度主要指数震荡下行，沪深300、上证指数、科创50季度累计涨跌幅分别为-12.49%、-6.16%、-30.70%。前期涨幅较大的科技成长板块回调明显，市场风格较上半年更趋平衡。受上述因素共同影响，2026年第三季度，国证机器人产业指数下跌21.24%。

机器人产业是人工智能与先进制造业深度融合的重要方向，是培育新质生产力的重要方向之一。三季度以来，全球范围内人工智能领域的投入依然活跃，大模型、多模态感知、运动控制、精密减速器、伺服系统等关键环节不断取得突破，为机器人产业链提供了技术支撑。就国内而言，制造业应用场景丰富与供应链配套完善的双重优势进一步显现，工业机器人、服务机器人以及具身智能产品在制造、仓储物流、特种作业、养老服务等领域的验证正在加快。同时也应看到，机器人产业的技术路线仍在快速演变，商业化落地尚处于逐步推进的过程中，订单兑现节奏、成本管控水平以及应用场景的成熟程度都可能成为板块短期波动的来源；但从中长期角度看，随着关键零部件国产化水平提升、整机成本进一步下行以及应用场景不断丰富，机器人产业契合制造业升级、生产效率提升的长期发展主线。作为工具型产品，本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，有助于投资者高效、便捷跟踪机器人方向投资机会。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。