易方达创业板成长ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪创业板成长指数，该指数从创业板上市公司中选取业绩增长较快、盈利预期较好的50只上市公司证券作为指数样本，反映创业板中成长风格突出的上市公司整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2026年一季度，外部宏观扰动增加，但国内经济保持了韧性。二月底，海外地缘事件影响下，部分能源海运通道受阻，原油价格短期大幅上涨。能源通胀预期下，全球主要央行开始重新评估原有政策路径，市场对货币政策的宽松预期边际收敛。在外部多重宏观因素影响下，一季度国内经济依旧延续了稳健运行的基本态势，进出口和新质生产力等领域呈现一些亮点。根据国家统计局发布的数据，3月制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月上升1.4个百分点，高于临界点，制造业景气水平回升。

A股市场方面，整体呈现出“风险偏好变化+结构性行情”的特征，部分周期和科技创新板块整体表现较好。市场情绪在一季度有显著变化，年初A股主要指数均普遍上涨，市场情绪高涨，但随着外部冲击影响，A股市场与全球股市均出现一定调整，避险情绪升温。一季度整体结构性行情较为显著，煤炭、石油石化、公用事业、化工等周期板块以及电力设备、通信等科技板块表现优异，而非银金融、商贸零售等板块表现相对较为落后。报告期内，创业板成长指数下跌1.10%。

创业板成长指数从创业板中选取成长属性突出的上市公司，并创新地使用一致预期净利变化这一预期盈利指标。行业分布上，创业板成长指数前三大行业分别为通信、电力设备和电子，其中通信和电力设备受益于需求的增长，在一季度中表现较为优异。总体而言，在市场风险偏好提升或成长风格占优的市场环境下，有利于创业板成长指数表现。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。