易方达易百智能量化策略混合A基金报告期内基金投资运作分析

2026年一季度，全球经济延续弱复苏格局，主要经济体增长节奏进一步分化，通胀粘性与货币政策预期反复扰动市场情绪，地缘政治博弈与国际贸易摩擦仍对全球产业链和供应链形成持续制约，海外金融市场波动加大，跨境资金流向频繁切换，外部环境的复杂性与不确定性依旧突出。

国内方面，宏观经济在前期稳增长政策持续显效的基础上稳步修复，开年以来各项逆周期与跨周期调节政策协同发力，有效提振市场信心。新质生产力加快落地见效，高端制造、数字经济、绿色低碳等领域增长动能持续释放，成为经济结构转型的重要支撑；但经济复苏仍呈现结构性不均衡特征，内需回暖基础尚不牢固，部分传统行业调整压力犹存，房地产市场仍处于筑底修复阶段，居民与企业预期改善相对平缓。

资本市场方面，一季度市场整体震荡运行，板块轮动节奏加快，结构性行情特征显著。政策利好密集释放的领域、科技创新主线以及具备业绩确定性的优质资产受到资金青睐，投资者风险偏好随政策与数据预期波动。随着企业盈利逐步修复、市场流动性保持合理充裕，市场价值发现功能进一步显现，为量化投资提供了良好的策略施展环境。

一季度基金运作中，我们始终坚持稳健投资理念，严守风险控制底线，持续优化组合结构，审慎规避基本面偏弱、政策敏感性高及估值透支严重的标的。在前期开发量化选股模型基础上，结合一季度宏观环境与市场结构变化，我们进一步迭代算法逻辑、优化因子体系，强化对行业景气度、资金流向与市场情绪的捕捉能力，提升模型在震荡行情下的适应性与胜率。

面对一季度市场波动与结构性机会，本基金依托持续升级的量化投资体系，在严格控制回撤与组合风险暴露的前提下，积极把握产业趋势与市场定价偏差带来的投资机会，力争实现超额收益的稳定积累。下一阶段，我们将继续紧密跟踪宏观政策、经济数据及市场结构变化，持续打磨量化模型，动态优化投资策略，在严控风险的基础上精选优质标的，努力为基金份额持有人创造长期稳健的投资回报。