易方达创业板中盘200ETF基金对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望未来，宏观经济方面，随着积极有为的宏观政策持续落地，社会信心有望持续回升，各项经济数据有望保持稳中向好的趋势。当前，尽管外部贸易和地缘环境仍然存在一定挑战，但国内积极有为的政策措施有效缓解了外部压力，尤其是新动能持续增长，新质生产力发展呈现多点开花的趋势。以人工智能、创新药、机器人等为代表的产业不仅在底层创新能力上取得进展，也在国际市场中持续验证了自身的竞争力。此外，信用周期的逐步回升、地产数据的持续改善及各项增量政策的落地也有望推动企业盈利系统性回升，带来市场风险偏好的持续改善。

中长期来看，创业板中盘200指数能够较好代表我国经济增长动能持续升级的趋势。2025年政府工作报告提出要“因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系”，其中提到要“建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业”。展望未来，我国新质生产力发展有望取得更多积极成果，尤其是以人工智能为代表的底层创新有望与千行百业深度融合，赋能更多产业的高质量发展和转型升级，推动我国经济更好应对外部不确定性，实现长期高质量发展。

易方达创业板中盘200ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪创业板中盘200指数，反映创业板市值规模中等、流动性较好的200家公司股价变化情况。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2025年上半年国民经济整体运行平稳，高质量发展取得实质性进展，以新质生产力为引领的新增长动能持续成长壮大。根据国家统计局初步核算，2025年上半年国内生产总值达66.1万亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。分结构来看，工业生产增长较快，尤其是高技术制造业等新兴产业增长趋势较好。2025年上半年全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，其中，高技术制造业增加值增长9.5%，3D打印设备、新能源汽车、工业机器人等创新产品产量同比分别增长43.1%、36.2%、35.6%。服务业增长较快，现代服务业发展趋势较好。2025年上半年服务业增加值同比增长5.5%，其中，信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长11.1%，体现了新一批信息技术应用的持续落地。此外，消费市场增速有所回升，2025年上半年社会消费品零售总额24.5万亿元，同比增长5.0%。固定资产投资继续扩大，扣除房地产开发投资，2025年上半年全国固定资产投资增长6.6%，其中制造业投资增长7.5%。全国新建商品房销售面积4.6亿平方米，下降3.5%；新建商品房销售额4.4万亿元，下降5.5%，均较去年同期明显收窄。从A股市场表现来看，上半年风险偏好整体震荡上行，投资者信心得到显著增强，人工智能、创新药、机器人等新一批中国优势产业的快速发展推动了相关板块的预期持续上升。2025年上半年，在风险偏好改善和盈利预期修复的共同推动下，创业板中盘200指数上涨10.83%。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。