易方达量化策略精选混合A基金对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2025年，国内经济有望在政策的持续支持下逐步企稳回升，经济复苏的基础正在逐步夯实。此外，消费端在政策刺激下继续回暖，投资端也有望在政策支持下逐步改善。虽然全球经济复苏仍面临一定不确定性，但国内政策的积极信号将为经济提供较强支撑。2025年产业端亦将出现较多催化，DeepSeek的出现极大提升了市场对于中国人工智能产业发展的信心，为国产低成本人工智能的应用打开了空间，国产AI后续有望产生持续的进化与落地；人形机器人产业也得到快速发展，国内机器人产业前景广阔。在经济逐步复苏叠加产业政策的催化下，2025年权益资产或许有相对乐观的表现。

易方达量化策略精选混合A基金报告期内基金投资运作分析

回顾2024全年，国内经济在政策支持下逐步企稳。制造业PMI全年呈现“先弱后强”的趋势，一季度末回升至荣枯线上方，二季度有所回落，三季度持续承压，四季度在政策支持下持续回升并稳定在荣枯线以上。服务业PMI整体表现较为强劲，尤其在节假日消费旺季和政策刺激的推动下，三季度末虽短暂回落，但四季度再次企稳回升。消费端全年呈恢复态势，但增速仍然缓慢，社会消费品零售总额累计同比增速在四季度有所回升；投资端受固定资产投资累计增速放缓的影响，但政策端的积极信号为后续增长提供了较强支撑。

从市场表现来看，2024年宽基指数整体表现较好，其中上证指数收益率为12.67%，沪深300指数收益率为14.68%；成长风格的创业板指数收益率为13.23%，价值风格的中证红利指数收益率为12.31%。从风格维度来看，在全年宏观经济弱复苏的背景下，大盘风格明显跑赢小盘风格。

报告期内，本基金延续使用量化多因子模型来刻画企业的基本面并寻找中短期的交易机会，增加了交易类、市场博弈类因子，提升模型的灵活性；引入另类数据因子，提升对市场异动的捕捉能力；本基金保持投资策略与偏股混合型基金风格的偏离在可控的范围内，力争为投资者创造稳健且持续的超额回报。