易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF）A（人民币份额）基金报告期内基金投资运作分析

2024年第四季度，特朗普再度当选美国总统，其政策主张对美国经济增长前景有所提振，但同时加剧了通胀压力，之后，美联储在11月和12月的议息会议上连续减息25个基点。在此背景下，美股频创历史新高，美国国债收益率显著反弹，美联储在12月议息会议中已经显露出对通胀上升的担忧。黄金价格波动方面，在10月底触及历史高点后有所回调，整体四季度走势处于区间震荡中。对于2025年，鉴于美联储减息空间缩窄，黄金市场可能面临一定压力，但基于市场对潜在通胀抬头与资产安全需求的考量，长期看来，黄金的价格基础仍然稳固。黄金股方面，第四季度的表现逊于黄金本身，股价估值处于低位。在这样的市场环境下，本基金保持着黄金及黄金股的均衡配置，本报告期内净值小幅波动。

截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.007元，本报告期份额净值增长率为-4.55%，同期业绩比较基准收益率为-5.79%；C类基金份额净值为1.003元，本报告期份额净值增长率为-4.66%，同期业绩比较基准收益率为-5.79%。