易方达深证100ETF基金报告期内基金投资运作分析
本基金跟踪深证100指数,该指数由深圳证券交易所中市值大、流动性好的100只股票组成。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。
2024年第四季度,随着宏观经济政策的持续发力,中国经济维持了较为稳定的增长态势:一是投资整体回暖,其中基建投资受益于财政扩张,增速实现回升,制造业投资维持较快增长速率,房地产投资亦呈现出止跌回稳的积极态势,为经济增长奠定基础。二是消费领域在扩大内需政策的强劲驱动下,整体呈现回升态势,其中,服务消费增长较快,房地产及其关联商品销售有所回升,此外新消费趋势持续涌现,为经济增长增加新动力。三是出口总量维持景气态势,其中机电产品在出口结构中占据主导地位且增长趋势较好,高新技术产品表现突出,新能源与环保产品成为新的增长驱动点,有力拓展了经济增长的外部空间。在货币金融方面,12月中央政治局会议明确指出,应实施“适度宽松的货币政策”,这标志着货币政策基调在历经多年后,由“稳健”再度转变为“适度宽松”。报告期间,央行通过降准、逆回购操作,以及创设互换便利与股票回购增持专项再贷款等一系列政策工具,有序释放流动性,为资本市场的平稳健康发展提供坚实保障,增强经济发展的韧性与活力,进而助力经济稳步回升。报告期内,A股市场整体呈现震荡调整态势,深证100指数下跌3.5%。
深证100指数经过多年新陈代谢,汇聚深市主板和创业板龙头企业,对深市优势行业覆盖完整。跟随深市发展,当前指数不仅包含消费、基建等传统经济龙头,而且新能源、电子、生物医药等新经济行业占比持续提高。指数内行业分布相对均衡,多元化的行业分布有助于分散风险,更适应中国产业快速更迭的发展模式。整体来看,指数创新成长属性突出,市场化蓝筹特征鲜明,长期业绩突出,是投资者分享中国经济高质量发展红利的重要工具。
本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。