时间:2024-08-30
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李栩

易方达中证A50ETF基金对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

2024年7月二十届三中全会召开,会议分析了当前形势和任务,强调坚定不移实现全年经济社会发展目标。会议指出,面对纷繁复杂的国际国内形势,面对新一轮科技革命和产业变革,面对人民群众新期待,必须自觉把改革摆在更加突出位置,紧紧围绕推进中国式现代化进一步全面深化改革。展望2024年下半年,随着中国式现代化的不断推进,宏观政策效应持续显现,国内经济动能有望迎来持续改善。在国内经济量的增长与质的提升下,上市公司的盈利能力与质量也有望不断提升,国内股票市场可能在盈利增速提升与估值修复的情形下,迎来较好的投资机会。

指数基金成份股的长期经营业绩是决定指数长期收益表现的最关键因素。中证A50指数成份股是我国高质量的龙头企业的代表,在我国经济持续回升向好的过程中,龙头企业的盈利能力率先出现了企稳改善,投资价值向好。此外,指数纳入了ESG筛选规则,也有助于强化高质量风格,降低波动率。在良好投资价值的驱动下,今年以来中证A50指数在录得一定投资回报率的同时,也吸引到了市场的较多关注。

作为被动型投资基金,本基金将坚持既定的指数化投资策略,以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目标,追求跟踪误差的最小化,为投资者提供质地优良的指数投资工具,为长期看好A股核心权益资产投资前景的投资者提供方便、高效的投资工具。

易方达中证A50ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪中证A50指数,该指数从各行业龙头上市公司证券中,选取市值最大的50只证券作为指数样本,以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2024年上半年,随着宏观政策效应持续释放,经济增长延续回升向好态势,生产稳定增长,需求持续恢复,新质生产力加速发展,国内生产总值录得61.7万亿元,同比增长5.0%。物价方面,随着经济持续恢复,上半年居民消费价格(CPI)同比上涨0.1%,核心CPI同比上涨0.7%;此外,在节能降碳与大规模设备更新等政策及其他因素的推动下,国内工业品市场供需关系也有所改善。但另一方面,当前外部环境仍然复杂,国内有效需求仍然不足,内生动力有待加强,经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战。在这样的情形下,2024年上半年内A股市场呈现震荡特征。风格方面,新“国九条”推出,有望推动资本市场高质量发展,推进金融强国建设。在该背景下,高质量、高股息资产以及一些代表新质生产力方向的成长资产受到了市场更多的关注。其中,中证A50指数偏向大市值、高质量风格,上半年内上涨0.8%,收益率强于A股市场整体。

本报告期内本基金仍处于建仓期,建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略,在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行建仓工作。

摘自  易方达中证A50ETF基金2024年中期报告 查看更多投资观点