易方达 | 投资顾问
超 120000 个人客户及百余家机构客户的选择[i]指易方达投顾业务上线以来所有开立投顾账户的客户数,统计截至时间2024年12月31日。数据来源,易方达投顾。该统计为易方达投顾所有上线平台的整体情况,各平台具体情况可能存在差异,请以实际情况为准。[/i] 。
公募基金—百姓理财好选择
公募基金已走进千家万户,规模已超32万亿,场外公募基金个人投资者数量达到7.95亿人[i]截至2024年12月31日,全市场公募基金规模为32.83万亿元,公募基金管理人共有163家,存续公募基金产品共有12367只。数据来源,中国证券投资基金业协会官网。基金投资者数据来自中国证券投资基金业协会《中国证券投资基金业年报(2024)》,统计截至时间2023年12月31日。[/i]
类型多样
可分为9大类、26个细分类别[i]基金分类数据来源,wind。[/i],基金产品覆盖不同风险等级,类型多样,选择丰富。
专业运作
163家基金管理人[i]截至2024年12月31日,全市场公募基金规模为32.83万亿元,公募基金管理人共有163家,存续公募基金产品共有12367只。数据来源,中国证券投资基金业协会官网。基金投资者数据来自中国证券投资基金业协会《中国证券投资基金业年报(2024)》,统计截至时间2023年12月31日。[/i],专业投资研究团队深入研究各类可投资产,制定投资策略。
成熟规范
发展二十余年,监管规则与合规风控体系较为成熟,严格规范运作。
长期表现佳
2015-2024的十年间,中证偏股型基金指数涨幅52.56%[i]统计期间为2015年1月1日至2024年12月31日。数据来源,wind。[/i]。
基金投资需专业
产品数量多
目前全市场基金数量已超12000只[i]截至2024年12月31日,全市场公募基金规模为32.83万亿元,公募基金管理人共有163家,存续公募基金产品共有12367只。数据来源,中国证券投资基金业协会官网。基金投资者数据来自中国证券投资基金业协会《中国证券投资基金业年报(2024)》,统计截至时间2023年12月31日。[/i],远超A股上市股票的数量(5400多只)[i]统计截至时间2025年1月31日。数据来源,wind。[/i]。
基金类型多
公募基金可分为股票基金、混合基金、债券基金、货币基金、商品基金、QDII基金、FOF基金、REITs等若干大类,其下还可继续细分成几十小类[i]基金分类数据来源,wind。[/i],每一细分类型基金都有各自的产品特征和策略逻辑,常常差异较大。
基金经理多
全市场公募基金经理已有3900多人[i]统计截至时间2025年1月31日。数据来源,wind。[/i],不同基金经理的投资风格可能存在较大差别。
表现差异大
以股票型基金为例,2015年至2024年底,不同基金近10年累计收益率差异巨大,较低的有低于-40%,表现优异的有超过400%[i]统计期间为2015年1月1日至2024年12月31日。数据来源,wind。[/i]。
基金“重名”多
目前基金名称相似的情况较多,可能无法完整反映不同基金特点。例如,全市场公募基金产品名称中含有“稳”字的617只,其中含有“稳健”字样的328只[i]统计截至时间2025年1月31日。数据来源,wind。[/i],但这些基金产品的投资风格、投资策略可能存在较大差异,从而可能导致业绩呈现分化。
投资顾问服务
2019年10月,中国证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》,基金投顾业务正式落地。
投顾服务原则
投资顾问坚持买方立场,从客户需求出发,通过大类资产配置、投顾策略管理、投资行为指导等方面,为客户提供多方位的投资顾问服务,力争改善客户中长期的投资体验,帮助客户更好地实现投资目标。
投顾服务内容
了解客户需求
综合了解客户的风险识别和承受能力、投资期限、投资目标等情况,并持续跟踪市场和客户需求变化。
持仓诊断
帮助客户梳理账户配置结构,通过持仓穿透分析客户大类资产配置和行业风格配置,协助客户优化持仓结构。
形成配置建议
基于对客户需求的了解和市场分析,形成大类资产配置建议,为客户匹配合适的投顾策略。
构建投资组合
根据约定策略,替客户制定和执行交易方案、构建投资组合。
账户跟踪管理
根据客户的授权,持续关注、管理授权账户,根据对基金产品、市场情况等的研究和账户实际运作情况,适时为客户进行调仓,同时注意交易成本的优化。
市场观点分享
紧密跟踪市场,为客户提供及时高效的市场观点解读,并与客户进行沟通交流。
投资行为指导
分享科学的投资理念,通过投资行为指导减少客户不理性的投资操作,协助客户应对市场波动。
持续顾问服务
投资顾问和客户之间并非“一锤子买卖”,投顾服务贯穿投资过程始终。投资顾问需要持续关注账户运作情况,及时响应客户需求,并通过专属定期报告等帮客户了解授权账户运作情况,为客户提供基金研究、市场分析等专业服务。
投资顾问的价值

在海外,投资顾问已有几十年的发展历史,得到客户的广泛信任。

据美国投资公司协会(ICI)统计,66%的美国投资者选择通过投资顾问等专业机构进行基金投资[i]统计截至时间2023年12月31日。数据来源,ICI。[/i]。


根据海外投顾业务开展的经验,投资顾问可以给客户带来多方面的价值。基于历史数据分析,投资顾问创造的价值可分解为七部分,具体包括:[i]资料来源,Vanguard,Putting a value on your value: Quantifying Vanguard Advisor's Alpha,2022。[/i]

资产配置

低成本的执行

再平衡

行为指导

资产定位

优化投资组合的赎回顺序

总回报投资方法

坚持长期投资
以沪深300指数为例,从2004年12月31日到2024年12月31日,沪深300指数累计收益率为293%;如果剔除期间涨幅最高的10个交易日,沪深300指数累计收益率降到97%;如果剔除期间涨幅最高的20个交易日,沪深300指数累计收益率大幅下降到5%[i]数据来源,wind。[/i]。期间涨幅最高的10、20个交易日分布相对分散,所以投资宜从长期视角长期持有。但长期持有并不意味着投资组合一成不变,市场风格变换频繁,需要密切跟踪市场变化,对投资组合适时调整。
重视资产配置
根据全球应用广泛的Brinson归因模型,投资组合的超额收益可分解为资产配置收益、择时收益、个券选择收益及其他收益。Brinson研究91只海外企业退休金计划在1974-1983期间的业绩后发现,择时收益和个券选择收益的平均贡献分别为-0.66%和-0.36%,资产配置平均贡献的收益为10.11%,投资组合收益来源主要是资产配置[i]资料来源,Brinson G. P.,Hood L. R.,Beebower G. L.,Determinants of portfolio performance,Financial Analysts Journal,1986。[/i],好的投资理念应重视资产配置。
根据晨星的研究,投资者收益可由阿尔法价值、贝塔价值和伽玛价值三部分构成[i]资料来源,Morningstar,Alpha, Beta, and Now…Gamma,2013。[/i]。投资顾问通过优选基金创造阿尔法价值,通过设定合理的资产配置创造贝塔价值,通过提供科学的财务规划和行为指导,为客户创造伽玛价值。
易方达投顾
易方达投顾团队目前近百人[i]统计截至时间2024年12月31日。[/i],投顾服务从2020年9月23日上线以来,盈利客户占比约70%[i]统计期间为2020年9月23日至2024年12月31日,数据来源,易方达投顾。盈利客户占比指截至2024年12月31日盈利客户数占累计服务客户数的比例。相关数据仅作为在特定历史时间点盈利客户数据的客观展示,不预示投顾策略未来表现,不作为任何投资收益保证。[/i]。目前已与20余家基金销售机构开展合作,布局的策略类型涵盖了不同目标风险、目标日期及特殊场景策略等系列,以满足客户多样化的投资需求。
坚持买方立场
恪守信义义务,坚持把客户利益放在首位,以客户的最佳利益为先,诚实透明应对潜在的利益冲突。
全市场配置基金
对基金产品和基金管理人实施标准化、流程化的尽职调查,不偏向特定基金管理人,从全市场超12000只[i]截至2024年12月31日,全市场公募基金规模为32.83万亿元,公募基金管理人共有163家,存续公募基金产品共有12367只。数据来源,中国证券投资基金业协会官网。基金投资者数据来自中国证券投资基金业协会《中国证券投资基金业年报(2024)》,统计截至时间2023年12月31日。[/i]基金产品中优选标的构建组合,穿透后涵盖股、债、商品等多类别资产配置。
独立的投研团队
易方达投顾拥有专注于投顾业务的专门投研团队,与公司传统基金销售业务、FOF投研团队隔离,避免潜在的利益冲突。
高水平的顾问团队
顾问人员均具有海内外名校教育背景,具备扎实的专业基础。工作经历覆盖基金公司、私人银行、券商研究所等多类机构,具有较为丰富的行业经验。长期持续高水平的内部培训,使顾问团队始终能够保持较高的行业水准。
投资顾问服务费

易方达投顾坚持把客户利益放在首位,以客户的最佳利益为先,投顾业务只收取投顾服务费用,不向任何销售机构和基金管理人收取费用。
易方达投顾采取按照账户资产净值的固定比例收费的方式,对不同的基金投资组合策略,分别设置了不同的投资顾问服务费率,从 0.1%/年到 0.8%/年不等。
以平衡增长策略为例,按 0.4%/年的投资顾问服务费率计算,假设账户资产净值为 10 万元,每天计提的投资顾问服务费约 1.1 元。

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基金有风险,投资须谨慎。易方达基金不对投资者的投资收益状况或本金不受损失作出任何承诺,投资风险由投资者自行承担,投资者参与基金投资顾问服务存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问服务的过往业绩不预示其未来表现,为其他投资者创造的收益并不构成业绩表现的保证。

投资者应当充分了解并知悉:(1)因投资者申请转入转出基金投资组合策略时间不同,以及成份基金替代、交易规则差异或限制、实际交易费用、基金投资组合调仓和再平衡等原因,投资者持有的基金投资组合与基金投资组合策略所对应的标准组合之间可能存在差异,并可能导致业绩表现等方面存在差异;(2)基金投资组合策略所投资的基金产品中可能包含易方达基金或其关联方管理、托管或销售的产品;(3)受到合作机构基金销售范围等多种因素的影响,基金投资组合策略可投资的基金产品的范围会受到限制,由此可能影响策略构建、策略调仓等,并最终影响基金投资组合策略的业绩表现;(4)基金投资顾问业务尚处于试点阶段,基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异,投资者参与投资前,应认真阅读基金投资顾问服务协议、风险揭示书、基金投资组合策略说明书等文件,在全面了解基金投资组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上,结合自身情况选择合适的基金投资组合策略,谨慎作出投资决策,独立承担投资风险。