尽责管理，既是响应国家推动上市公司高质量发展的战略行动，也是机构投资者履行社会责任的重要途径。作为国内较早开展责任投资的资管机构，易方达基金基于深度研究，积极践行尽责管理，助力中国企业ESG表现提升和高质量发展。

2024年，我们围绕<公司治理>和<气候转型>两大主题开展了一系列尽责管理工作，见证了一批中国企业在高质量发展道路上的坚实步伐。我们总结了2024年度尽责管理成果，将分为三个篇章展开。

篇章一：推动治理改善，发挥龙头效应

在监管机构的引领下，上市公司治理改善已成为推动资本市场健康发展的内在要求。《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》着重强调，要“完善公司治理制度规则，提升上市公司治理水平” 。上市公司治理的改善，不仅关乎自身的稳健运营与长远发展，更是资本市场稳定和可持续发展的核心要素。

早在2017年，我们开始对持仓公司开展ESG专项研究，并逐步建立内部公司治理议题库，在重点议题上与相关公司持续沟通、跟进。我们也欣喜地看到，在我们和多方的共同努力下，不少龙头公司越来越重视资本市场上机构投资者的声音，也在治理行为的不断改进中，发挥了行业标杆的龙头效应。

关键词：分红回购

在诸多治理行为中，分红是投资者回报最直接的体现之一。稳定合理的分红能够体现公司盈利能力，增强投资者信心，吸引长期投资者，是公司与股东之间信任和沟通的重要桥梁。

2023年以来，在我们开展分红议题针对性沟通的20余家上市公司中，有10家发布了更大力度的回报政策，其中有多家公司都是其所在行业的龙头公司。有的企业正式发布了三年现金分红规划诺公告，有的企业承诺提升现金分红比例，有的企业第一次承诺将回购的股票进行注销。这些行业龙头的举动起到了表率作用，行业内随后出现了分红回购潮。

关键词：资金分配

在公司运营中，良好的资金管理关系到公司资源配置的效率和风险管理的有效性，是公司股东利益保障的关键一环。通过优化资金使用，公司能够为关键业务提供支持，同时避免资金闲置或不当使用，减少财务风险。此外，合理的资金安排有助于提升公司透明度，增强投资者信心，促进公司长期稳定发展。集团财务公司是为企业集团内部成员提供财务管理、资金结算等服务的非银行金融机构。

2024年初，易方达ESG研究团队开展了集团财务公司研究。我们发现，有的上市公司近年来在财务公司的存款持续增加，上市公司资金持续用于支持集团内其他主体发展。然而，中小股东难以获取信息，以了解资金的投向、评估资金的风险。若财务公司风险暴露，将对公司产生重大负面影响。为此，我们与部分被投公司管理层沟通，敦促其优化对资金的安排、并提升披露水平。与公司长期的沟通互动实质上推动了公司管理层对资本分配的关注，也获得了公司管理层的积极响应，从而逐渐提升透明度。