回顾本报告期，当前经济复苏方向明确，国内生产总值同比增长5.5%：生产端，1-6月全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，6月份同比增长4.4%，高于去年同期，41个大类行业中有26个行业增加值保持同比增长，其中制造业领涨；需求端，上半年社会消费品零售总额同比增长8.2%，较一季度增速有所加快，但6月单月增速有所回落，上半年增长主要来自于商品零售增长，但餐饮收入增速较高，同时居民消费能力改善，人均可支配收入增速有所提升，居民消费支出同比明显加快；投资端，上半年全国固定资产投资同比增长3.8%，其中基建投资增速略高于去年同期，制造业投资方面1-6月累计同比增长环比持平，地产投资方面，1-6月全国房地产开发投资同比下降7.9%，从开发和销售数据来看，房地产复苏偏弱，整体出现回落。总体来看，目前国内经济仍处于复苏阶段。 市场表现方面，整体呈现震荡上涨趋势，2023年上半年上证指数、沪深300、中证500、中证1000的收益率分别为3.65%、-0.75%、2.29%、5.10%，此外创业板指出现回调，下跌5.61%，而科创50则表现较好，上涨4.71%。从申万一级行业表现的角度来看，TMT板块表现强势，通信行业上涨最多达50.66%，其次是传媒上涨42.75%，计算机上涨27.57%；另一方面，回撤较大的板块分别是商贸零售、房地产、美容护理，分别下跌23.44%、14.29%、13.61%，行业间表现分化较大，同时行业轮动也较为频繁。从上述市场宽基与行业指数的表现不难看出，上半年小盘风格表现要好于大盘风格，此外，成长风格的表现要弱于价值风格，市场整体风险偏好前高后低，低波动与高分红等偏防御型风格整体表现也较优。从选股因子角度来看，由于上半年市场轮动频繁，量化类等交易型因子的选股效率较为突出。 本基金为指数增强型ETF基金，管理人在组合管理过程中，以基准指数的构成为基础，严格控制组合在行业与风格上的相对偏离，采用基金管理人自主开发的多因子量化选股模型对个股进行超低配，在兼顾ETF产品特性的基础上，减少系统性风格冲击，获取较为稳健的超额收益。