5月20日，《“十四五”国民健康规划》发布，进一步对国家卫生健康体系、基本医疗卫生制度和疫情防控等诸多方面做出明确规划，叠加5年期LPR比上月下降15BP，边际流动性释放致使医药板块情绪明显缓和，医疗服务、医疗器械和生物制药等子行业反弹强劲。从中长期来看，随着人口老龄化和医药创新国际化，“十四五”多个规划助推行业迈入高质量发展新阶段，医药行业基本面向好，叠加回调过后估值性价比较优，医药板块进入长期配置区间。欢迎关注易方达沪深300医药ETF（代码：512010，场内简称：医药ETF，联接基金代码A/C：001344/007883）的长期配置价值！

易方达沪深300医药ETF基本信息

数据来源：Wind，截至2022/5/20

1.国民健康规划出台，医药行业迎来发展机遇

易方达沪深300医药ETF（代码：512010，场内简称：医药ETF，联接基金代码A/C：001344/007883）紧密跟踪沪深300医药卫生指数，全面覆盖医疗服务、生物制品、化学制药、医疗器械和中药等多个板块，充分代表中国医药行业的发展未来。

申万二级行业权重分布

数据来源：Wind，截至2022/05/20

5月20日，《“十四五”国民健康规划》发布，医药行业迎来发展机遇。《规划》要求：到 2025 年，卫生健康体系更加完善，中国特色基本医疗卫生制度逐步健全，重大疫情和突发公共卫生事件防控应对能力显著提升，中医药独特优势进一步发挥，医药工业创新发展，促进高端医疗装备和健康用品制造生产，健康科技创新能力明显增强，人均预期寿命在 2020 年基础上继续提高 1 岁左右。随着中国进入人口老龄化加速期，叠加健康宣传、国家医药卫生投入增加、医疗卫生体制改革等因素，医药需求发展具备潜力。

2000-2019 年部分国家人均医疗支出对比（美元）

数据来源：Our world in data，国盛证券研究所，截至2022/05/20

2. 估值处于相对低位，医药ETF（512010）性价比凸显

从指数的估值水平来看，截至2022年5月20日，沪深300医药卫生指数市盈率-TTM为32.77，处于近五年19%的分位数，指数估值已处于相对低位，性价比较高。

指数历史市盈率-TTM分布图

数据来源：Wind, 数据截至2022/5/20

长期看，基于中国庞大的人口基数和医疗需求，医药行业具备发展潜力，并且随着中国医药行业各细分领域的创新能力、全球竞争力和国际化水平不断提升，全球医药产业链转移趋势仍将持续，中国必将有一批优秀的医药企业走向海外，成长为全球龙头。

沪深300医药卫生指数前十大成份股

数据来源：Wind，截至2022/5/20

易方达沪深300医药ETF（代码：512010，场内简称：医药ETF，联接基金代码A/C：001344/007883）全面覆盖医药板块龙头企业，欢迎关注！

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