易方达优质精选混合(QDII)
110011
资产组合
110011

易方达优质精选混合型证券投资基金

混合型 中风险(R3)
概览
转型日期: 2021-09-10 资产规模: 113.85 亿元
单位净值(元)
5.3658
日涨跌
-0.63%
累计净值(元)
7.1558
基金净值日期:2026-02-02
  • 累计收益
  • 历史定期收益
区间收益率:0.00% 区间最大回撤:0.00%
基本信息
基金名称: 易方达优质精选混合型证券投资基金
基金简称: 易方达优质精选混合(QDII)
基金代码: 110011
基金类型: 混合型
转型日期: 2021-09-10
基金管理人: 易方达基金管理有限公司
基金经理: 张坤
基金托管人: 中国银行股份有限公司
基金规模: 数据截至2025-12-31:11,384,926,432.45元
投资范围:

1、内地市场投资工具,包括依法发行上市的股票(包括创业板、科创板以及其他依法发行上市的股票、存托凭证)、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换债券等),资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、衍生工具(包括股指期货、国债期货、股票期权等),以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具;
2、香港市场投资工具,包括内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的香港证券市场股票(以下简称“港股通”或“港股通股票”),港股通以外的香港证券市场挂牌交易的普通股、优先股、存托凭证,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

投资比例: 股票(含普通股、优先股、存托凭证等)资产占基金资产的比例为60%-95%;内地市场上市交易的股票占股票资产的比例为50%-100%,香港市场挂牌交易的股票占股票资产的比例为0-50%,其中港股通股票占股票资产的比例为0-50%,港股通以外的香港市场挂牌交易的股票占股票资产的比例为0-20%;本基金保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
投资目标: 本基金主要通过精选优质企业,力求在有效控制风险的前提下,实现基金资产的长期增值。
业绩比较基准: 沪深300指数收益率×50%+中证香港300指数收益率×30%+中债总指数收益率×20%
风险收益特征: 本基金是混合基金,理论上其风险收益水平高于债券基金和货币市场基金,低于股票基金。
历史沿革: 2021年9月10日,易方达中小盘混合型证券投资基金变更为易方达优质精选混合型证券投资基金,相关事项由持有人大会表决通过,基金名称由“易方达中小盘混合型证券投资基金”变更为“易方达优质精选混合型证券投资基金”,将投资范围扩大为包括内地市场上市交易的企业、香港市场挂牌交易的企业,相应调整基金投资策略和投资比例限制、业绩比较基准、开放日安排、估值条款、基金费用条款、收益分配政策等,并相应修订基金合同等法律文件。2015 年7月25 日,根据《运作办法》相关要求,易方达中小盘股票型证券投资基金更名为易方达中小盘混合型证券投资基金。
展开
基金经理
  • 现任基金经理
  • 历任基金经理一览表
报告期内基金投资策略和运作分析

2025年四季度,A股市场方面,沪深300指数下跌0.23%,上证指数上涨2.22%,创业板指数下跌1.08%。香港市场方面,恒生指数下跌4.56%,恒生中国企业指数下跌6.72%。

地产方面,1-11月份,新建商品房销售面积同比下降7.8%,新建商品房销售额同比下降11.1%,全国房地产开发投资同比下降15.9%。进入四季度以来,主要城市的二手房价格继续下跌,至近5年的最低水平,房地产行业的下行压力依然较大。物价方面,今年过半的月份CPI为负,仍面临较大的通缩压力。股票市场方面,四季度分化明显,石油石化、国防军工、有色金属等行业表现较好,而房地产、医药、计算机等行业表现相对落后。

本基金在四季度股票仓位基本稳定,并对结构进行了调整,调整了医药、消费和科技等行业的结构。个股方面,我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。

12月召开的中央经济工作会议强调,2026年重点任务中排在第一位的是大力提振消费,提高投资效益,全方位扩大国内需求,实施提振消费专项行动,加力扩围实施“两新”政策,更大力度支持“两重”项目。消费提振被放在了施政的重要位置上。关于消费的长期重要性,凯恩斯曾在《就业、利息和货币通论》中写过,消费是一切经济活动的唯一目的。从另一个角度来看,经济活动的最终目的也是让老百姓过上更好的生活,更高质量的消费是重要的体现形式之一。

最近几年,从社零、消费者信心指数、CPI等指标来看,国内消费始终处于较弱的状态。在上市公司中,相比主要做出口(即其他国家的消费或投资)企业,以国内需求为主的企业经营压力总体更大一些。如果以芒格说的“在有鱼的地方钓鱼”为标准来看,过去三年中前者更加符合这个标准。但是长期来看,我们并不认为这是一个常态。

从增量角度,按照国家“十五五”规划,我国目标在2035年人均GDP达到中等发达国家水平。即使以2024年国际货币基金组织认定的发达国家中人均GDP最低的拉脱维亚计算,也有2.34万美元。就算不考虑经济增长带来的发达国家门槛提升,2024年我国人均GDP为1.33万美元,要达到这个目标,人均GDP的复合增长率需要达到5.27%,这个增长速度,显然会高于未来几年全球GDP的总体增速。而且,即使达到目标后,依然可能只是发展的里程碑之一,毕竟在东亚地区,与中国大陆具有类似勤奋和聪明程度的日本、韩国和中国台湾地区,2024年的人均GDP都在3万美元以上。

从存量角度,房价在过去5年的显著下跌对居民的财富和资产负债表造成了负面影响,居民的预防性储蓄上升和提前还贷也影响了国内消费需求。我们认为,考虑较低的无风险利率水平、潜在可能的政策支持以及新开工面积的下降,主要城市的房价下跌有望进入尾声。过去几年,老百姓创造的增量财富被存量财富下降抵消,进而降低了消费意愿,这种情况未来有望改观。

综上,从增量和存量两方面来看,我们认为,未来十年,不论是老百姓的实际生活水平还是社会保障水平,都会有一个显著的提升,与发达国家的生活水平差距也会明显缩小。在某个时刻,市场会意识到投资需求在国内的公司也是“在有鱼的地方钓鱼”。

另外,从这次AI浪潮来看,一个国家有强大的内需市场对科技创新也有重要的促进作用,强大的需求和盈利能力能够虹吸全球的资源、人才和资本为创新服务。以海外领先的模型GPT和Gemini为例,这些已经成了不少投资者做研究的日常必备工具,其C端每年200美金左右的订阅费构成了企业现阶段重要的收入来源之一,在“AI泡沫论”争议的今天,这些实打实的订阅收入对模型企业融资和持续投入的信心起了重要作用。对比来看,我们投资的一家国内企业也拥有国内领先的基础模型能力,如果有更加强劲的消费环境,订阅收入和模型能力投入就能实现更好的互动,有助于未来追近全球领先的模型水平。

我们始终对组合中企业的商业模式、竞争壁垒和现金流产生能力充满信心,然而,越来越多的投资者开始担心“护城河还在,城在不在”的问题。我们认为,城始终在那里,以中国的禀赋走向发达国家不是什么意外的事情,困难只是阶段性的,越来越多的老百姓会过上好日子。市场先生的出价已经使得一些优质公司即使私有化也是非常划算的,对长期投资者是很好的机会。

截至报告期末,本基金份额净值为5.3091元,本报告期份额净值增长率为-8.42%,同期业绩比较基准收益率为-2.48%。

展开
历任基金经理 任职日期 离任日期
张坤 2021-09-10 --
费率结构
申购费率
申购金额M(元)
(含申购费)
申购费率
M<100万 1.50%
100万≤M<500万 1.20%
M≥500万 按笔收取,1000.00元/笔
注:在申购费按金额分档的情况下,如果投资者多次申购,申购费适用单笔申购金额所对应的费率。
赎回费率
持有时间(天)
赎回费率
0-6 1.50%
7-29 0.75%
30-364 0.50%
365-729 0.25%
730及以上 0.00%
管理费、托管费
管理费 1.20%
托管费 0.20%
注:本基金管理费、托管费、销售服务费收取规则详见招募说明书等法律文件。
点击查看:
网上交易优惠费率
资产组合
资产组合

--

  • 03月31日
  • 06月30日
  • 09月30日
  • 12月31日
查询
资产配置
权益投资 93.63%
银行存款和结算备付金合计 6.11%
其他各项资产 0.27%
合计 100.00%
为何总资产与资产净值不一致?
占基金资产净值前十名股票及存托凭证投资明细(83.95%)
公司名称(英文) 公司名称(中文) 证券代码 所在证券市场 所属国家(地区) 股票数量(股) 占基金资产净值比例
Tencent Holdings Limited 腾讯控股有限公司 700 HK 香港证券交易所 中国香港 2,095,000 9.96%
Kweichow Moutai Co.,Ltd. 贵州茅台酒股份有限公司 600519 CH 上海证券交易所 中国内地 820,000 9.92%
Luzhou Laojiao Co.,Ltd 泸州老窖股份有限公司 000568 CH 深圳证券交易所 中国内地 9,396,026 9.59%
Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.,Ltd. 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 600809 CH 上海证券交易所 中国内地 6,320,060 9.53%
Wuliangye Yibin Co.,Ltd. 宜宾五粮液股份有限公司 000858 CH 深圳证券交易所 中国内地 10,235,000 9.52%
Alibaba Group Holding Limited 阿里巴巴集团控股有限公司 9988 HK 香港证券交易所 中国香港 7,970,000 9.03%
H World Group Limited 华住集团有限公司 1179 HK 香港证券交易所 中国香港 28,800,000 8.43%
Trip.com Group Limited 携程集团有限公司 9961 HK 香港证券交易所 中国香港 1,900,000 8.35%
Focus Media Information Technology Co., Ltd. 分众传媒信息技术股份有限公司 002027 CH 深圳证券交易所 中国内地 75,000,000 4.86%
Jd Health International Inc. 京东健康股份有限公司 6618 HK 香港证券交易所 中国香港 10,800,000 4.76%
更多资产组合信息  
基金资产净值(基金规模)= 基金总资产-基金负债,因为基金在运作过程中可能会存在负债(如应付账款等),所以会出现基金总资产与基金资产净值数据不一致的情况,另根据计算原则,公式中三个要素均为整个基金(不区分份额)层面数据。
确定
基金净值
基金分红
产品公告
销售机构
机构代码 机构名称
002
中国工商银行股份有限公司
003
中国农业银行股份有限公司
004
中国银行股份有限公司
005
中国建设银行股份有限公司
006
交通银行股份有限公司
007
招商银行股份有限公司
008
中信银行股份有限公司
009
上海浦东发展银行股份有限公司
011
兴业银行股份有限公司
012
中国光大银行股份有限公司
机构详情
    风险提示函

    尊敬的投资者:

    投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

    基金销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分,并提出适当性匹配意见。本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与基金销售机构对基金的风险评级可能不一致,您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

    根据有关法律法规,基金管理人易方达基金管理有限公司做出如下风险揭示:

    一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

    二、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

    三、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,投资本基金的一般风险包括市场风险、流动性风险、管理风险、税收风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

    四、投资者投资本基金可能面临的特有风险包括但不限于:(1)股票资产投资比例较高且相对稳定而面临的风险;(2)按照基金投资策略投资可能无法盈利甚至亏损的风险;(3)投资于港股通股票以及港股通以外的香港市场挂牌交易的股票而面临的香港市场特有风险以及港股通机制相关的特有风险;(4)境外投资额度不足或受政策影响可能产生的风险。此外,本基金还面临投资风险,包括但不限于投资股票、债券、衍生品、存托凭证、资产支持证券及参与证券借贷/正回购/逆回购等的相关风险;以及管理风险、流动性风险、运作风险、基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致的风险、不可抗力及其他风险等。投资本基金可能面临的风险详见招募说明书的“风险揭示”部分。

    五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。易方达基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

    六、中国证监会准予易方达中小盘混合型证券投资基金变更注册为本基金,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金投资者自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和基金合同的当事人。各方当事人因《基金合同》而产生的或与《基金合同》有关的一切争议应尽量通过协商、调解途径解决,如经友好协商未能解决的最终将通过仲裁方式处理,详见《基金合同》。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站http://www.efunds.com.cn进行了公开披露。

    七、您应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买赎回基金,具体基金销售机构名单详见基金管理人网站公示。

    展开