易方达优质精选混合(QDII)
110011
资产组合
110011

易方达优质精选混合型证券投资基金

混合型 中高风险(R4)
概览
转型日期: 2021-09-10 资产规模: 133.45 亿元
单位净值(元)
5.6043
日涨跌
-0.52%
累计净值(元)
7.3943
基金净值日期:2025-10-30
  • 累计收益
  • 历史定期收益
区间收益率:0.00% 区间最大回撤:0.00%
基本信息
基金名称: 易方达优质精选混合型证券投资基金
基金简称: 易方达优质精选混合(QDII)
基金代码: 110011
基金类型: 混合型
转型日期: 2021-09-10
基金管理人: 易方达基金管理有限公司
基金经理: 张坤
基金托管人: 中国银行股份有限公司
基金规模: 数据截至2025-09-30:13,345,439,742.53元
投资范围:

1、内地市场投资工具,包括依法发行上市的股票(包括创业板、科创板以及其他依法发行上市的股票、存托凭证)、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换债券等),资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、衍生工具(包括股指期货、国债期货、股票期权等),以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具;
2、香港市场投资工具,包括内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的香港证券市场股票(以下简称“港股通”或“港股通股票”),港股通以外的香港证券市场挂牌交易的普通股、优先股、存托凭证,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

投资比例: 股票(含普通股、优先股、存托凭证等)资产占基金资产的比例为60%-95%;内地市场上市交易的股票占股票资产的比例为50%-100%,香港市场挂牌交易的股票占股票资产的比例为0-50%,其中港股通股票占股票资产的比例为0-50%,港股通以外的香港市场挂牌交易的股票占股票资产的比例为0-20%;本基金保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
投资目标: 本基金主要通过精选优质企业,力求在有效控制风险的前提下,实现基金资产的长期增值。
业绩比较基准: 沪深300指数收益率×50%+中证香港300指数收益率×30%+中债总指数收益率×20%
风险收益特征: 本基金是混合基金,理论上其风险收益水平高于债券基金和货币市场基金,低于股票基金。
历史沿革: 2021年9月10日,易方达中小盘混合型证券投资基金变更为易方达优质精选混合型证券投资基金,相关事项由持有人大会表决通过,基金名称由“易方达中小盘混合型证券投资基金”变更为“易方达优质精选混合型证券投资基金”,将投资范围扩大为包括内地市场上市交易的企业、香港市场挂牌交易的企业,相应调整基金投资策略和投资比例限制、业绩比较基准、开放日安排、估值条款、基金费用条款、收益分配政策等,并相应修订基金合同等法律文件。2015 年7月25 日,根据《运作办法》相关要求,易方达中小盘股票型证券投资基金更名为易方达中小盘混合型证券投资基金。
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报告期内基金投资策略和运作分析

2025年三季度,A股市场方面,沪深300指数上涨17.90%,上证指数上涨12.73%,创业板指数上涨50.40%。香港市场方面,恒生指数上涨11.56%,恒生中国企业指数上涨10.11%。

地产方面,1-8月份,新建商品房销售面积累计同比下降4.7%,新建商品房销售额累计同比下降7.3%,全国房地产开发投资完成额累计同比下降12.9%。进入三季度以来,主要一、二线城市的二手房价格再次下行,至近5年的最低水平,房地产行业的下行压力依然较大。CPI方面,今年过半的月份依然为负,物价仍面临较大的通缩压力。股票市场方面,三季度分化明显,通信、电子、电力设备等行业表现较好,而银行、交通运输、石油石化等行业表现相对落后。

本基金在三季度股票仓位基本稳定,并对结构进行了调整,调整了医药、消费和科技等行业的结构。个股方面,我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。

我们认为,市场的风格难以预测,但我们会坚持自己的投资风格,通过自下而上的深度研究,寻找商业模式优秀、有显著的竞争力和议价能力、行业有持续成长空间以及明智地再分配资本的少数公司。通过长期持有,作为股东分享这些公司自由现金流和内在价值的成长。长期来看,“市场先生”会较为准确的“称重”一个企业的价值。但短期来看,“市场先生”的情绪时常不稳定,时而过于兴奋,时而过于沮丧,有时放大短期的因素,而忽略了长期重要的结构性因素。

组合中有相当比例是内需相关的公司,我们认为现阶段“市场先生”挑战的核心点在于“行业有持续成长空间”。考虑最近两年多GDP平减指数持续为负,今年过半月份的CPI为负,房地产销售额相比四年前几乎减半,“市场先生”反应并线性外推了短期的困难。然而,投资者没有理由忽视长期的结构性因素。根据世界银行的统计,虽然我国GDP总量位于全球第二,但2024年我国仍是人均GDP约1.3万美元的发展中国家,人均GDP仍略低于全球平均水平,考虑十九届五中全会提出了“2035年人均GDP达到中等发达水平”的目标,我们至少有理由相信,中国的GDP增速会超过全球平均。同时,中国居民消费占GDP的比例已经在全球主要国家中接近最低水平,我们认为这个比例提升的概率要远远高于继续下降。综上,长期来看,我们认为最可能的情形是“中国消费增速>中国GDP增速>全球GDP增速”。而且,相比于有差异的若干小市场经营,14亿人的统一巨大市场带来的产品、研发和销售的规模效应无法忽视,企业可以将优势更充分地放大。我们认为“市场先生”的悲观只是放大了短期的困难,并没有长期存在的基础。

“市场先生”的另一个挑战在于价格指数的负向循环。过去两年多,我国的名义GDP增速都低于实际GDP增速,而企业的收入增速与名义GDP增速更为相关,成本费用的上升幅度则取决于产业链上的议价能力。整体来看,对于优秀的企业,通胀的环境如同顺水行舟,经营难度相对要小一些,这也是出口企业总体感受较好的原因之一。在这个问题上,不论是通缩对经济活力的长期损害,还是走出通缩后的正面效应,都有其他国家的成熟案例。我们认为,长期来看这一点不值得担心,有其他国家的案例在前,决策层有足够的工具和智慧解决问题。

综上,我们认为,在基础概率上,中国的内需消费市场长期仍是投资的沃土,而当前较低的估值水平提供了充足的安全边际。如果企业依然满足投资标准,我们会充分理解“市场先生”的情绪波动和收益分布的不均匀性。我们相信,企业经营不断累积的自由现金流将反映到内在价值的积累中,而不断增长的内在价值终将投射到市值的增长中。

截至报告期末,本基金份额净值为5.7973元,本报告期份额净值增长率为17.58%,同期业绩比较基准收益率为13.57%。

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历任基金经理 任职日期 离任日期
张坤 2021-09-10 --
费率结构
申购费率
申购金额M(元)
(含申购费)
申购费率
M<100万 1.50%
100万≤M<500万 1.20%
M≥500万 按笔收取,1000.00元/笔
注:在申购费按金额分档的情况下,如果投资者多次申购,申购费适用单笔申购金额所对应的费率。
赎回费率
持有时间(天)
赎回费率
0-6 1.50%
7-29 0.75%
30-364 0.50%
365-729 0.25%
730及以上 0.00%
管理费、托管费
管理费 1.20%
托管费 0.20%
注:1.上表中年费用金额为基金整体承担费用,非单个份额类别费用,且年费用金额为预估值,最终实际金额以基金定期报告披露为准。 2.本基金交易证券、基金等产生的费用和税负,按实际发生额从基金资产扣除。
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资产组合
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  • 03月31日
  • 06月30日
  • 09月30日
  • 12月31日
查询
资产配置
权益投资 92.70%
银行存款和结算备付金合计 5.93%
其他各项资产 1.37%
合计 100.00%
为何总资产与资产净值不一致?
占基金资产净值前十名股票及存托凭证投资明细(81.53%)
公司名称(英文) 公司名称(中文) 证券代码 所在证券市场 所属国家(地区) 股票数量(股) 占基金资产净值比例
Alibaba Group Holding Limited 阿里巴巴集团控股有限公司 9988 HK 香港证券交易所 中国香港 8,210,000 9.94%
Tencent Holdings Limited 腾讯控股有限公司 700 HK 香港证券交易所 中国香港 2,190,000 9.93%
Luzhou Laojiao Co.,Ltd 泸州老窖股份有限公司 000568 CH 深圳证券交易所 中国内地 9,700,000 9.59%
Kweichow Moutai Co.,Ltd. 贵州茅台酒股份有限公司 600519 CH 上海证券交易所 中国内地 880,000 9.52%
Wuliangye Yibin Co.,Ltd. 宜宾五粮液股份有限公司 000858 CH 深圳证券交易所 中国内地 10,447,000 9.51%
Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.,Ltd. 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 600809 CH 上海证券交易所 中国内地 6,500,000 9.45%
Trip.com Group Limited 携程集团有限公司 9961 HK 香港证券交易所 中国香港 1,900,000 7.75%
H World Group Limited 华住集团有限公司 1179 HK 香港证券交易所 中国香港 28,800,000 6.10%
Jd Health International Inc. 京东健康股份有限公司 6618 HK 香港证券交易所 中国香港 10,800,000 4.91%
Focus Media Information Technology Co., Ltd. 分众传媒信息技术股份有限公司 002027 CH 深圳证券交易所 中国内地 80,000,000 4.83%
更多资产组合信息  
基金资产净值=基金总资产-基金负债,因为基金在运作过程中可能会存在负债(如应付账款等),所以会出现基金总资产与基金资产净值数据不一致的情况,另根据计算原则,公式中三个要素均为整个基金(不区分份额)层面数据。
确定
基金净值
基金分红
产品公告
销售机构
机构代码 机构名称
002
中国工商银行股份有限公司
003
中国农业银行股份有限公司
004
中国银行股份有限公司
005
中国建设银行股份有限公司
006
交通银行股份有限公司
007
招商银行股份有限公司
008
中信银行股份有限公司
009
上海浦东发展银行股份有限公司
011
兴业银行股份有限公司
012
中国光大银行股份有限公司
机构详情
    风险提示函

    尊敬的投资者:

    投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

    基金销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分,并提出适当性匹配意见。本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与基金销售机构对基金的风险评级可能不一致,您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

    根据有关法律法规,基金管理人易方达基金管理有限公司做出如下风险揭示:

    一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

    二、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

    三、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,投资本基金的一般风险包括市场风险、流动性风险、管理风险、税收风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

    四、投资者投资本基金可能面临的特有风险包括但不限于:(1)股票资产投资比例较高且相对稳定而面临的风险;(2)按照基金投资策略投资可能无法盈利甚至亏损的风险;(3)投资于港股通股票以及港股通以外的香港市场挂牌交易的股票而面临的香港市场特有风险以及港股通机制相关的特有风险;(4)境外投资额度不足或受政策影响可能产生的风险。此外,本基金还面临投资风险,包括但不限于投资股票、债券、衍生品、存托凭证、资产支持证券及参与证券借贷/正回购/逆回购等的相关风险;以及管理风险、流动性风险、运作风险、基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致的风险、不可抗力及其他风险等。投资本基金可能面临的风险详见招募说明书的“风险揭示”部分。

    五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。易方达基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

    六、中国证监会准予易方达中小盘混合型证券投资基金变更注册为本基金,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金投资者自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和基金合同的当事人。各方当事人因《基金合同》而产生的或与《基金合同》有关的一切争议应尽量通过协商、调解途径解决,如经友好协商未能解决的最终将通过仲裁方式处理,详见《基金合同》。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站http://www.efunds.com.cn进行了公开披露。

    七、您应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买赎回基金,具体基金销售机构名单详见基金管理人网站公示。

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