易方达国企主题混合A
017987
资产组合
017987

  • A类份额
  • C类份额

易方达国企主题混合型证券投资基金

混合型 中风险(R3)
概览
成立日期: 2023-05-05 资产规模: 7.1 亿元
单位净值(元)
1.4024
日涨跌
-1.55%
累计净值(元)
1.4024
基金净值日期:2026-10-26
  • 累计收益
  • 历史定期收益
区间收益率:0.00% 区间最大回撤:0.00%
基本信息
基金名称: 易方达国企主题混合型证券投资基金
基金简称: 易方达国企主题混合A
基金代码: 017987
基金类型: 混合型
成立日期: 2023-05-05
基金管理人: 易方达基金管理有限公司
基金经理: 张晓宇
基金托管人: 中国银行股份有限公司
基金规模: 数据截至2026-09-30:710,226,150.50元
投资范围:

本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括创业板、科创板及其他依法发行上市的股票、存托凭证)、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的香港证券市场股票(简称“港股通股票”)、国内依法发行上市的债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,本基金可以将其纳入投资范围。

投资比例: 本基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%(港股通股票比例不超过股票资产的50%),本基金非现金资产中不低于80%的资产将投资于国企主题相关股票;保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。股指期货、国债期货、股票期权及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
投资目标: 本基金在控制风险的前提下,追求基金资产的长期增值。
业绩比较基准: 中证国新央企综合指数收益率×40%+中证地方国有企业综合指数收益率×35%+中证香港内地国有企业指数收益率×10%+中债总指数收益率×15%
风险收益特征: 本基金为混合型基金,理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场,除了需要承担市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招募说明书。
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基金经理
  • 现任基金经理
  • 历任基金经理一览表
报告期内基金投资策略和运作分析

2026年三季度市场整体出现较大幅度调整,上证指数下跌6.16%,上证50指数下跌5.56%,创业板指下跌27.80%,科创50指数下跌30.70%,恒生指数上涨7.57%。市场呈现较为明显的结构分化,前期涨幅较大的科技成长板块出现显著调整,部分传统价值类资产表现相对稳定。

本季度组合净值出现了一定的回撤。对于前期涨幅较大、估值扩张较快的部分AI相关资产,我们进行了一定程度的减持和调整,但整体减持的幅度仍不够充分,组合在相关方向上仍然保持了较高的风险暴露,因此在市场调整过程中承受了较大的净值损失。回顾这一过程,我们认为有必要更加深入地审视产业趋势、盈利兑现、资产估值和组合风险之间的关系。正确判断长期产业方向固然重要,但投资回报同样取决于买入价格、盈利兑现的时间以及对组合风险的管理。产业发展的长期确定性,并不能完全消除短期资产价格的波动风险。

对于AI产业,我们对其中长期发展趋势的判断并未发生根本变化。正如我们在此前季度报告中所讨论的,AI正在从工具逐步演化为基础设施。随着模型能力不断增强,AI的使用方式正在从简单的人机交互向更加复杂的任务执行和多智能体协作发展,单项任务对应的算力消耗以及AI能够承担的任务范围仍有较大扩展空间。如果推理成本能够持续下降,越来越多的任务将具备经济可行性,AI的潜在需求仍有进一步扩张的空间。因此,我们仍然看好AI基础设施以及光通信、存储、半导体等关键产业链的长期发展机会。

但与此同时,我们也越来越清晰地认识到,AI产业的发展并非不受约束的线性增长过程。首先,随着全球AI基础设施资本开支规模不断扩大,市场对于相关投资能否获得合理现金流回报的要求也在不断提高。AI创造的经济价值最终需要转化为真实收入、利润和现金流,才能支撑持续的资本投入。其次,电力供应、能源成本、基础设施建设周期以及融资条件等因素,正在越来越多地影响AI基础设施的扩张速度和投资回报。技术进步可能不断扩大潜在需求,但从潜在需求转化为有效需求,再到产业链企业实现持续盈利,中间仍然存在一定的不确定性。

尤其是在部分企业盈利预期和估值水平已经快速上升的背景下,我们认为需要更加重视其中蕴含的投资风险。即使长期产业趋势没有发生根本变化,资本开支节奏、供需关系、利润分配或市场风险偏好的边际变化,也可能带来较大幅度的估值调整。我们仍然认为,AI产业链中部分关键环节具备较强的技术壁垒和供给约束,但供给瓶颈的存在并不必然意味着相关企业在任何估值水平下都具有投资价值。未来我们仍将继续关注具备真实竞争优势的企业,同时更加重视其盈利持续性、自由现金流创造能力以及当前价格所隐含的增长预期。

此外,我们仍然关注部分传统重资产行业的投资机会。过去较长时间,部分行业资本开支不足,供给增长相对有限,而地缘政治冲突、全球贸易体系变化等因素又对现有有效产能形成了进一步冲击。由于相关行业普遍具有资本投入大、建设周期长、供给调整缓慢等特点,受到冲击的产能往往难以在短期内恢复。我们认为,在需求保持一定韧性的背景下,这种供给侧的长期约束可能使部分具备竞争优势的企业维持较好的盈利能力和现金流表现。我们将继续关注这类资产的长期投资价值。幸运的是国企的供应体系基本稳定,在此过程中有望实现超额盈利。

总体而言,当前组合的投资方向仍然围绕两个方面展开:一是AI基础设施发展过程中,具备真实技术壁垒、供给约束和持续盈利能力的企业;二是在全球供应体系变化背景下,具备稀缺有效产能、竞争优势和现金流价值的重资产企业。经历本季度市场调整后,我们将更加重视长期产业判断与短期资产定价之间的平衡,在把握产业发展机会的同时,进一步加强对估值水平和组合风险的管理,争取为基金持有人创造长期、可持续的投资回报。

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历任基金经理 任职日期 离任日期
张晓宇 2023-05-27 --
付浩 2023-05-05 2025-06-21
费率结构
申购费率
申购金额M(元)
(含申购费)
申购费率
M<100万 1.50%
100万≤M<500万 1.20%
M≥500万 按笔收取,1000.00元/笔
注:在申购费按金额分档的情况下,如果投资者多次申购,申购费适用单笔申购金额所对应的费率。
赎回费率
持有时间(天)
赎回费率
0-6 1.50%
7-29 0.75%
30-179 0.50%
180及以上 0.00%
管理费、托管费、销售服务费
管理费 1.20%
托管费 0.20%
销售服务费 0.00%
注:本基金管理费、托管费、销售服务费收取规则详见招募说明书等法律文件。
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资产组合
资产组合

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  • 03月31日
  • 06月30日
  • 09月30日
  • 12月31日
查询
资产配置
权益投资 85.07%
银行存款和结算备付金合计 14.72%
其他各项资产 0.21%
合计 100.00%
为何总资产与资产净值不一致?
占基金资产净值前十名股票投资明细(59.25%)
股票名称 股票代码 股票数量(股) 占基金资产净值比例
招商轮船 601872 3,325,900 9.44%
巨化股份 600160 1,503,077 7.01%
深南电路 002916 128,200 6.73%
中远海能 01138 2,734,000 6.04%
紫金矿业 601899 1,371,100 5.75%
长川科技 300604 151,504 5.12%
长鑫科技 688825 691,678 5.05%
北方华创 002371 55,500 4.81%
东山精密 002384 200,500 4.73%
生益科技 600183 249,600 4.57%
更多资产组合信息  
基金资产净值(基金规模)= 基金总资产-基金负债,因为基金在运作过程中可能会存在负债(如应付账款等),所以会出现基金总资产与基金资产净值数据不一致的情况,另根据计算原则,公式中三个要素均为整个基金(不区分份额)层面数据。
确定
基金净值
基金分红
产品公告
全部
全部
销售机构
机构代码 机构名称
002
中国工商银行股份有限公司
003
中国农业银行股份有限公司
004
中国银行股份有限公司
005
中国建设银行股份有限公司
006
交通银行股份有限公司
007
招商银行股份有限公司
008
中信银行股份有限公司
009
上海浦东发展银行股份有限公司
011
兴业银行股份有限公司
014
中国民生银行股份有限公司
机构详情
    风险提示函

    尊敬的投资者:

    投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

    基金销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分,并提出适当性匹配意见。本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与基金销售机构对基金的风险评级可能不一致,您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

    根据有关法律法规,基金管理人易方达基金管理有限公司做出如下风险揭示:

    一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

    二、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

    三、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,投资本基金的一般风险包括市场风险、流动性风险、管理风险、税收风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

    四、投资本基金可能遇到的特有风险包括但不限于:(1)本基金股票资产仓位偏高而面临的资产配置风险;(2)主要投资于国企主题相关股票的风险,以及相关界定可能与投资者预期有所差异而可能导致的风险;(3)本基金投资范围包括内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的香港证券市场股票而面临的香港股票市场及港股通机制带来的风险;(4)本基金投资范围包括股指期货、国债期货、股票期权等金融衍生品以及科创板股票、存托凭证、资产支持证券等特殊品种而面临的其他额外风险。此外,本基金还将面临市场风险、流动性风险(包括但不限于特定投资标的流动性较差风险、巨额赎回风险、启用摆动定价或侧袋机制等流动性风险管理工具带来的风险等)、管理风险、税收风险、本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致的风险、其他风险等一般风险。本基金的特有风险及一般风险详见招募说明书的“风险揭示”部分。

    五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。易方达基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

    六、中国证监会对本基金募集的注册,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金投资者自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和基金合同的当事人。各方当事人因《基金合同》而产生的或与《基金合同》有关的一切争议应尽量通过协商、调解途径解决,如经友好协商未能解决的最终将通过仲裁方式处理,详见《基金合同》。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站http://www.efunds.com.cn进行了公开披露。

    七、您应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买赎回基金,具体基金销售机构名单详见基金管理人网站公示。

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