易方达优选星汇六个月持有混合(FOF)A
014026
资产组合
014026

  • A类份额
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易方达优选星汇六个月持有期混合型基金中基金(FOF)

基金中基金 中风险(R3)
概览
成立日期: 2023-03-07 资产规模: 1.63 亿元
单位净值(元)
1.5501
日涨跌
-1.08%
累计净值(元)
1.5501
基金净值日期:2026-04-23
  • 累计收益
  • 历史定期收益
区间收益率:0.00% 区间最大回撤:0.00%
基本信息
基金名称: 易方达优选星汇六个月持有期混合型基金中基金(FOF)
基金简称: 易方达优选星汇六个月持有混合(FOF)A
基金代码: 014026
基金类型: 基金中基金
成立日期: 2023-03-07
基金管理人: 易方达基金管理有限公司
基金经理: 张浩然
基金托管人: 中国民生银行股份有限公司
基金规模: 数据截至2026-03-31:163,266,337.78元
投资范围:

本基金的投资范围包括经中国证监会依法核准或注册的基金(含公开募集基础设施证券投资基金(以下简称“公募REITs”),不含QDII基金及香港互认基金)、国内依法发行上市的股票(包括创业板、科创板及其他依法发行上市的股票、存托凭证)、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的香港证券市场股票(以下简称“港股通股票”)、国内依法发行上市的债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,本基金可以将其纳入投资范围。

投资比例: 本基金投资于证券投资基金的资产不低于基金资产的80%,权益类资产占基金资产的比例为60%-95%,投资于港股通股票的资产不超过股票资产的50%;保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
权益类资产包括股票、股票型基金以及权益类混合型基金。权益类混合型基金指至少满足以下一条标准的混合型基金:(1)基金合同约定投资股票资产占基金资产的比例不低于60%;(2)基金最近4期季度报告中披露的股票资产占基金资产的比例均不低于60%。
投资目标: 本基金在控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报。
业绩比较基准: 中证800指数收益率×75%+中债新综合指数(财富)收益率×25%
风险收益特征: 本基金为混合型基金中基金(FOF),理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金、股票型基金中基金(FOF),高于债券型基金、债券型基金中基金(FOF)、货币市场基金和货币型基金中基金(FOF)。 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场,除了需要承担市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招募说明书。
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基金经理
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报告期内基金投资策略和运作分析

2026年一季度,A股市场呈现"冲高回落、结构分化"的走势。年初在"春季躁动"情绪带动下,市场强势上涨,沪指一度冲高接近4200点,创出近10年来新高。然而,2月下旬美伊冲突骤然升级,国际油价从57美元/桶快速攀升至102美元/桶,全球通胀预期重燃,美联储降息预期大幅推迟,外部流动性环境收紧。3月份A股随之进入深度调整阶段,上证指数单月跌幅达6.51%,市场风险偏好显著回落。

主要指数方面,一季度A股普遍收跌。上证指数报收3891.86点,下跌1.94%,结束此前连续三个季度的上涨;深证成指报收13478.06点,下跌0.35%;创业板指报收3184.95点,下跌0.57%;科创50指数调整幅度最大,下跌6.54%;沪深300下跌3.89%;上证50跌超6%。在主要宽基指数普遍收跌的背景下,中小盘风格相对占优:中证500逆势上涨2.03%,中证1000小幅收涨0.32%。红利资产一季度表现亮眼,上证红利指数大涨6.68%,连续第二个季度上涨。

结构上,科技板块冲高回落——人工智能、半导体等细分领域在前期积累较大涨幅后,受海外映射减弱与估值压力影响,出现明显回调;周期板块表现相对抗跌,有色金属、化工、石油石化等方向受益于商品价格上涨,录得正收益。申万二级行业中,油服工程一季度大涨34.25%居首,贵金属、玻璃玻纤指数涨幅亦超20%。防御性板块如银行、公用事业等获得资金流入。黄金相关资产受金价短期流动性冲击拖累,先扬后抑,季度整体小幅收跌。

整体来看,一季度A股市场的主要矛盾从"内需复苏+科技突破"切换至"外部冲击+通胀隐忧",波动率显著放大。但结构性机会依然存在:资源品价值重估、化工涨价传导、低估值价值风格等方向获得超额收益。

本基金坚持自下而上的基金优选与自上而下的行业配置相结合的投资框架。在战略层面,我们长期看好三大方向:人工智能产业的趋势兑现、资源品供给约束下的价值重估、黄金作为货币体系重构的对冲工具。尽管本基金仅投资于A股,但上述逻辑可通过配置相关行业主题基金、ETF以及具备核心竞争力的上市公司基金来落地。

在战术层面,一季度我们针对美伊冲突引发的宏观冲击,进行了如下调整:维持科技板块较高配置比例,同时显著增加周期行业的权重(通过在全市场优选周期风格管理人实现),并在冲突发酵后增配防御属性价值类基金与受益于通胀的化工行业。具体操作如下:

(一)行业配置调整

1、科技板块:维持高配,内部优化

我们对AI产业的长期判断未变——模型自训练、自推理能力成熟,Agent准确率超95%,AI生成代码比例有望达90%,产业正从"技术突破"跨入"产业兑现"阶段。尽管短期A股科技板块受海外情绪传导及估值消化压力出现回调,但海外算力产业链(光通信、PCB(印制线路板)、服务器电源等)、国产算力(半导体设备,存储等)、部分应用场景龙头仍具备业绩支撑。我们继续持有科技主题基金及主动管理型科技基金。

2、周期行业:显著增配,通过管理人优选实现

基于"资源民族主义"稀缺时代的判断,我们认为全球矿业资本开支受政治风险抑制,供给响应迟缓,成本曲线上移。铜、铝、锂等工业金属价格中枢有望长期抬升。同时,国内稳增长政策与全球制造业周期回暖形成共振。

我们在一季度大幅提升了周期行业的配置比例,在全市场范围内优选周期风格突出的主动管理型基金——筛选标准包括:基金经理具备大宗商品研究背景、持仓集中于有色、煤炭、化工、石油石化等方向、历史业绩在商品上行周期中具备显著弹性。通过管理人优选,我们力求在周期beta之上获取超额alpha。

(二)风险对冲操作(美伊冲突后)

1、增配价值风格

2月下旬冲突升级后,市场波动率急剧攀升,风险偏好快速下降。为平滑组合回撤,我们配置了低估值、高股息、低波动的价值风格基金,覆盖银行、公用事业、交通运输、煤炭等方向。该类资产在避险情绪升温阶段具备防御属性,且部分受益于通胀环境下的现金流重估。一季度上证红利指数大涨6.68%,验证了这一方向的正确性。

2、增配化工行业

油价从57美元/桶飙升至102美元/桶,化工行业成为最直接的受益方向之一——成本推动型涨价叠加下游补库需求,涤纶、MDI(二苯基甲烷二异氰酸酯)、钛白粉等细分领域价格弹性突出。我们于3月初布局化工行业,作为通胀受益品种,同时部分对冲油价上行对制造业利润的潜在拖累。化工行业兼具周期弹性与部分成长属性,是"资源民族主义"逻辑在国内产业链的自然延伸。

展望二季度,A股市场可能仍处于"外有通胀压力、内有复苏斜率"的复杂环境中。但结构性机会依然清晰:

1、AI产业:海外算力链业绩持续超预期,国内光模块、PCB(印制线路板)等环节有望跟随。我们将继续持有科技基金,并关注应用端的落地进展。

2、周期资源:资源民族主义不会逆转,供给刚性+全球再工业化需求,有色、化工方向具备中期配置价值。我们将通过优选周期风格管理人,持续获取alpha。

3、黄金:短期波动率消化后,黄金将重新定价美元信用弱化。我们将在金价企稳、GVZ(CBOE黄金ETF波动率指数)回落后择机增持黄金ETF。

4、防御与对冲:价值类基金与化工行业将作为组合的风险缓冲,根据油价与地缘局势变化动态调整。

在组合管理上,我们将维持"科技+周期+黄金"的核心结构,保持较高仓位运作,同时利用价值类基金和化工行业进行尾部风险对冲。坚持均衡配置、动态再平衡,力争为持有人实现长期稳健增值。

本基金重视投资者获得感,通过全市场优选管理人、多策略分散配置,努力降低单一风格回撤风险。感谢各位持有人的信任与陪伴,我们将继续深耕产业研究与基金评价,与您共同见证中国资本市场结构性机遇的兑现。

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历任基金经理 任职日期 离任日期
张浩然 2023-03-07 --
费率结构
申购费率
申购金额M(元)
(含申购费)
申购费率
M<100万 1.20%
100万≤M<500万 1.00%
M≥500万 按笔收取,1000.00元/笔
注:在申购费按金额分档的情况下,如果投资者多次申购,申购费适用单笔申购金额所对应的费率。
赎回费率
本基金不收取赎回费
管理费、托管费、销售服务费
管理费 1.00%
托管费 0.15%
销售服务费 0.00%
注:1.本基金投资于本基金管理人所管理的基金的部分不收取管理费。本基金管理费按前一日基金资产净值扣除前一日所持有本基金管理人管理的其他基金公允价值后的余额(若为负数,则取0)的1.00%年费率计提。本基金投资于本基金托管人所托管的基金的部分不收取托管费。本基金托管费按前一日基金资产净值扣除前一日所持有基金托管人托管的其他基金公允价值后的余额(若为负数,则取0)的0.15%年费率计提。 2.上表中年费用金额为基金整体承担费用,非单个份额类别费用,且年费用金额为预估值,最终实际金额以基金定期报告披露为准。 3.本基金交易证券、基金等产生的费用和税负,按实际发生额从基金资产扣除。
注:本基金管理费、托管费、销售服务费收取规则详见招募说明书等法律文件。
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  • 06月30日
  • 09月30日
  • 12月31日
查询
资产配置
基金投资 87.68%
银行存款和结算备付金合计 11.68%
其他各项资产 0.64%
合计 100.00%
为何总资产与资产净值不一致?
占基金资产净值前十名基金投资明细(58.72%)
基金代码 基金名称 运作方式 持有份额(份) 占基金资产净值比例
019032 易方达环保主题混合C 契约型开放式 2,480,211 8.80%
002910 易方达供给改革混合 契约型开放式 3,442,445 8.31%
008319 博道久航混合C 契约型开放式 6,817,929 7.35%
019018 易方达信息产业混合C 契约型开放式 1,895,724 6.43%
014728 易方达成长动力混合C 契约型开放式 4,376,228 6.31%
560860 万家中证工业有色金属主题ETF 交易型开放式 6,055,400 6.01%
017836 信澳匠心回报混合C 契约型开放式 3,736,299 4.51%
021876 路博迈资源精选股票发起C 契约型开放式 3,314,797 4.08%
019329 国泰金盛回报混合C 契约型开放式 4,179,028 3.58%
512400 南方中证申万有色金属ETF 交易型开放式 2,753,199 3.34%
更多资产组合信息  
基金资产净值(基金规模)= 基金总资产-基金负债,因为基金在运作过程中可能会存在负债(如应付账款等),所以会出现基金总资产与基金资产净值数据不一致的情况,另根据计算原则,公式中三个要素均为整个基金(不区分份额)层面数据。
确定
基金净值
基金分红
产品公告
销售机构
机构代码 机构名称
004
中国银行股份有限公司
006
交通银行股份有限公司
007
招商银行股份有限公司
008
中信银行股份有限公司
009
上海浦东发展银行股份有限公司
011
兴业银行股份有限公司
014
中国民生银行股份有限公司
015
中国邮政储蓄银行股份有限公司
019
广发银行股份有限公司
020
平安银行股份有限公司
机构详情
    风险提示函

    尊敬的投资者:

    投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

    基金销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分,并提出适当性匹配意见。本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与基金销售机构对基金的风险评级可能不一致,您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

    根据有关法律法规,基金管理人易方达基金管理有限公司做出如下风险揭示:

    一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

    二、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

    三、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,投资本基金的一般风险包括市场风险、流动性风险、管理风险、税收风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

    四、投资者投资本基金每份基金份额需要持有至少六个月以上且不上市交易,面临在六个月最短持有期内赎回无法确认及无法退出的流动性风险,以及基金净值可能发生较大波动的风险。除了前述本基金对每份基金份额设定六个月最短持有期的特有风险外,投资本基金可能遇到的特有风险包括但不限于:(1)无法获得收益甚至损失本金的风险;(2)权益类资产配置较高而面临资产配置风险;(3)主要投资于基金所面临的特有风险,包括但不限于因主要投资于基金而面临的被投资基金业绩不达目标影响本基金投资业绩表现的风险、赎回资金到账时间较晚影响投资人资金安排的风险、双重收费风险、投资于商品基金的风险、投资公募REITs的特有风险、投资于可上市交易基金的二级市场投资风险、被投资基金的运作风险、基金管理人经营风险和相关政策风险;(4)可能较大比例投资于基金管理人旗下基金所面临的风险;(5)本基金投资范围包括内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的香港证券市场股票而面临的香港股票市场及港股通机制带来的风险;(6)本基金投资范围包括科创板股票、北交所股票、存托凭证、资产支持证券等特殊品种而面临的其他额外风险。此外本基金还将面临市场风险、流动性风险、管理风险、税收风险、基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致的风险等其他一般风险。本基金的特有风险及一般风险详见招募说明书的“风险揭示”部分。

    五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。易方达基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

    六、中国证监会对本基金募集的注册,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金投资者自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和基金合同的当事人。各方当事人因《基金合同》而产生的或与《基金合同》有关的一切争议应尽量通过协商、调解途径解决,如经友好协商未能解决的最终将通过仲裁方式处理,详见《基金合同》。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站http://www.efunds.com.cn进行了公开披露。

    七、您应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买赎回基金,具体基金销售机构名单详见基金管理人网站公示。

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