易方达悦鑫一年持有混合A
015125
资产组合
015125

  • A类份额
  • C类份额

易方达悦鑫一年持有期混合型证券投资基金

混合型 中风险(R3)
概览
成立日期： 2022-05-06 资产规模： 0.41 亿元
单位净值(元)
1.1059
日涨跌
-0.15%
累计净值(元)
1.1059
基金净值日期：2026-04-02
  • 累计收益
  • 历史定期收益
区间收益率：0.00% 区间最大回撤：0.00%
基本信息
基金名称: 易方达悦鑫一年持有期混合型证券投资基金
基金简称: 易方达悦鑫一年持有混合A
基金代码: 015125
基金类型: 混合型
成立日期: 2022-05-06
基金管理人: 易方达基金管理有限公司
基金经理: 王成
基金托管人: 中国农业银行股份有限公司
基金规模: 数据截至2025-12-31：40,555,170.95元
投资范围:

本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（含创业板、科创板及其他依法发行、上市的股票、存托凭证）、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的香港证券市场股票（以下简称“港股通股票”）、国内依法发行、上市的债券（包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、政府支持机构债券、可转换债券、可交换债券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权、信用衍生品及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，经履行适当程序，本基金可以将其纳入投资范围。
投资比例: 本基金投资于股票资产的比例不高于基金资产的40%（其中港股通股票不超过股票资产的50%）；本基金投资同业存单的比例不超过基金资产的20%；每个交易日日终，扣除股指期货、国债期货、股票期权合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货、股票期权及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
投资目标: 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值。
业绩比较基准: 中债新综合指数（财富）收益率×80%+沪深300指数收益率×15%+中证港股通综合指数收益率×5%
风险收益特征: 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招募说明书。
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王成
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报告期内基金投资策略和运作分析

2025年12月/年报

  • 2025年12月/年报
  • 2025年12月/季报
  • 2025年9月/季报
  • 2025年6月/中报
  • 2025年6月/季报
  • 2025年3月/季报
  • 2024年12月/年报
  • 2024年12月/季报
  • 2024年9月/季报
  • 2024年6月/中报
  • 2024年6月/季报
  • 2024年3月/季报
  • 2023年12月/年报
  • 2023年12月/季报
  • 2023年9月/季报
  • 2023年6月/中报
  • 2023年6月/季报
  • 2023年3月/季报
  • 2022年12月/年报
  • 2022年12月/季报
  • 2022年9月/季报

2025年，面对国内外经济环境的复杂变化，国民经济运行整体平稳，经济增速虽逐季回落，但最终仍顺利实现5%的增速目标。具体看，一季度财政提前发力支撑基建表现，“两新”政策适度提振消费，叠加出口表现较好，经济实现开门红。二季度外部扰动频发的情况下，国内经济保持一定韧性，政府支持领域继续形成带动，“对等关税”带来的抢出口效应支撑出口表现，但居民加杠杆意愿仍然低迷，地产销售和价格再回弱势。下半年，基本面显现走弱迹象，财政支撑力度相对退坡后，内需不足的情况愈发凸显，期间虽有“反内卷”政策提振价格预期，但地产下行、盈利偏弱的环境对投资需求持续带来压制，而收入端未见好转，居民消费需求亦受限，外需虽有韧性但难以扭转基本面走势。海外方面，“对等关税”打断了全球周期的复苏迹象，但在各国央行及时的流动性宽松、AI产业趋势以及由此带来的财富效应下，全球增长处于不温不火状态，尚未出现强复苏的证据，也没有失速迹象。

2025年债市未能延续偏强走势，收益率整体上行。10Y国债收益率曲线估值从年初的1.68%上行至年末的1.85%，超长端表现更弱，30Y-10Y利差从年初的25BP走阔至年末的40BP。信用债收益率同样有所上行，但在相对宽松的流动性环境下，信用利差多有所收窄。具体来看，可以划分为以下几个阶段：阶段①：年初—3月17日：资金预期纠偏与长债抱团瓦解。央行防范长债利率过快下行以及资金空转风险，资金面明显收紧，叠加春节后科技板块引领权益市场上涨，基本面数据亦有回暖，债市出现调整。阶段②：3月18日—4月7日：外部冲击助力下的资金转松。3月中下旬，央行流动性投放重回积极，市场情绪企稳，4月“对等关税”冲击下，避险情绪、宽货币预期均明显升温，债券收益率快速下行到年初低点附近。阶段③：4月8日—7月9日：贸易战与资金预期反复博弈下的震荡。债市快速定价关税冲击后进入窄幅震荡，5月初“双降”落地，叠加中美日内瓦经贸谈判取得实质性进展，市场阶段性小幅回调，但后续央行呵护态度明显，资金价格逐步走低，收益率重回下行。阶段④：7月10日—9月24日：多重利空冲击下债市明显回调。7月“反内卷”、8月权益行情加速、9月公募基金费率新规等影响因素相继而至，债市整体氛围持续偏弱。阶段⑤：9月25日—年底：多空因素交杂，收益率高位震荡，超长端明显走弱。中美贸易冲突反复、流动性保持宽松、央行恢复国债买卖操作、公募基金销售费率和绩效考核管理新规预期、市场对超长债供需压力担忧等多空因素交杂，10Y国债收益率维持高位震荡，但超长端表现较弱，30-10Y利差走阔明显。

2025年是整体风格切换的一年，权益震荡走强，债券则相反。虽然整体市场盈利仍未见到明确拐点，但是中长期叙事的积极变化带动整体估值快速修复。全年几件标志性事件都在逐渐加强信心：年初DeepSeek的发布振奋人心，带动国产算力等科技行业成为核心突破方向。其后4月份关税事件虽然短期造成大幅波动，反而进一步验证中国制造的全球竞争力。7月份“反内卷”等政策使得市场进一步确认价格的改善预期。所以权益市场虽然年中有波折，但全年走出稳定向上的趋势。宽基指数均上涨，其中科技、有色板块涨幅巨大，内需相关行业则比较疲弱，结构分化明显。全年维度，有色、通信、电子等板块涨幅大幅领先市场。

转债方面，正股与估值共振上行，转债取得极其亮眼的表现，中证转债指数创近10年新高，年涨幅18.7%。节奏上，前8个月，转债市场始终保持相对强势状态，期间仅在4月初“对等关税”事件冲击下出现阶段性调整；8月底-9月初，估值新高后部分投资者浮盈兑现，叠加权益涨势暂缓，转债指数回撤超过6%；四季度以来，转债市场高位震荡，由于估值维持在偏高水平，转债表现与正股走势相对一致。

报告期内，本基金规模有所下降。年初债市呈现上行态势，后受资金利率上行影响，市场走势随之出现调整。组合在市场调整初期主动降久期、控杠杆，并在信用债超调后左侧布局，为全年贡献了稳健的票息底仓。随后在贸易战扰动的市场下组合通过增持长久期地方债与国债灵活拉长久期，把握阶段性交易机会。下半年面对与基本面背离的债市普跌行情，组合久期调整节奏偏慢造成一定拖累，后续在资金面稳定宽松的震荡市场中维持中性略偏低久期，进一步增配票息信用底仓，置换波动较大的超长端利率债，提升组合的防御性与票息保护。全年操作以票息信用为底仓，通过久期的积极管理与持仓结构的动态优化，在大幅波动的市场中努力平衡风险与收益。股票方面，对于市场的乐观程度逐渐增强，保持中性偏高的股票仓位。上半年基于性价比角度，增持非银、新能源、顺周期领域，下半年随着上游行业供需格局进一步改善，增加有色行业，降低电力设备、公用事业等行业配置。转债方面，全年仓位整体在中性水平附近，结构上侧重平衡型品种，在二、三季度市场情绪高涨时小幅提高了仓位并增持了弹性品种，在四季度高位震荡市场下回归中性仓位和平衡型配置，以控制波动并增强组合弹性。

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历任基金经理 任职日期 离任日期
王成 2022-05-06 --
费率结构
申购费率
申购金额M（元）
（含申购费）
 申购费率
M<100万 0.80%
100万≤M＜500万 0.60%
M≥500万 按笔收取，1000.00元/笔
注：在申购费按金额分档的情况下，如果投资者多次申购，申购费适用单笔申购金额所对应的费率。
赎回费率
本基金不收取赎回费
管理费、托管费、销售服务费
管理费 0.80%
托管费 0.15%
销售服务费 0.00%
注：本基金管理费、托管费、销售服务费收取规则详见招募说明书等法律文件。
点击查看：
网上交易优惠费率
资产组合
资产组合

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  • 03月31日
  • 06月30日
  • 09月30日
  • 12月31日
查询
资产配置
权益投资 13.97%
固定收益类投资 82.31%
银行存款和结算备付金合计 3.55%
其他各项资产 0.17%
合计 100.00%
为何总资产与资产净值不一致？
占基金资产净值前十名股票投资明细(11.02%)
股票名称 股票代码 所在证券市场 股票数量(股) 占基金资产净值比例
招商银行 600036 上海证券交易所 20,200 2.10%
紫金矿业 601899 上海证券交易所 20,300 1.73%
恒立液压 601100 上海证券交易所 4,800 1.30%
华峰铝业 601702 上海证券交易所 25,700 1.30%
三一重工 600031 上海证券交易所 16,400 0.85%
中国银行 601988 上海证券交易所 58,700 0.83%
海康威视 002415 深圳证券交易所 10,500 0.77%
宁德时代 300750 深圳证券交易所 800 0.72%
万华化学 600309 上海证券交易所 3,800 0.72%
阿里巴巴－Ｗ 09988 2,200 0.70%
占基金资产净值前五名债券投资明细(33.13%)
债券名称 债券代码 债券数量(张) 占基金资产净值比例
24国证01 148580 30,000 7.63%
24同辐K1 241820 30,000 7.49%
25宝马中国MTN002BC 102584282 30,000 7.44%
21邮储银行二级02 2128029 20,000 5.38%
25国债19 019792 21,000 5.19%
更多资产组合信息  
基金资产净值（基金规模）= 基金总资产-基金负债，因为基金在运作过程中可能会存在负债（如应付账款等），所以会出现基金总资产与基金资产净值数据不一致的情况，另根据计算原则，公式中三个要素均为整个基金（不区分份额）层面数据。
确定
基金净值
~
查询
日期 单位净值(元) 日涨跌 累计净值(元) 资产净值(元)
2026-04-02 1.1059 -0.15% 1.1059 --
2026-04-01 1.1076 0.31% 1.1076 --
2026-03-31 1.1042 -0.20% 1.1042 --
2026-03-30 1.1064 0.05% 1.1064 --
2026-03-27 1.1058 0.06% 1.1058 --
2026-03-26 1.1051 -0.17% 1.1051 --
2026-03-25 1.1070 0.29% 1.1070 --
2026-03-24 1.1038 0.34% 1.1038 --
2026-03-23 1.1001 -0.47% 1.1001 --
2026-03-20 1.1053 -0.11% 1.1053 --
基金分红
~
查询
权益登记日 基准日 每份红利(元) 红利发放日
暂无数据
产品公告
全部
全部
销售机构
机构代码 机构名称
003
中国农业银行股份有限公司
006
交通银行股份有限公司
007
招商银行股份有限公司
009
上海浦东发展银行股份有限公司
015
中国邮政储蓄银行股份有限公司
017
华夏银行股份有限公司
019
广发银行股份有限公司
020
平安银行股份有限公司
021
宁波银行股份有限公司
023
北京农村商业银行股份有限公司
机构详情
    风险提示函

    尊敬的投资者:

    投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

    基金销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分，并提出适当性匹配意见。本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与基金销售机构对基金的风险评级可能不一致，您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

    根据有关法律法规，基金管理人易方达基金管理有限公司做出如下风险揭示：

    一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

    二、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

    三、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，投资本基金的一般风险包括市场风险、流动性风险、管理风险、税收风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

    四、投资者投资本基金每份基金份额需要持有至少一年以上且不上市交易，因此投资者持有本基金将面临在一年最短持有期内赎回无法确认的流动性风险。投资本基金还可能遇到的特有风险包括：（1）本基金的资产配置风险；（2）投资范围包括内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的香港证券市场股票而面临的香港股票市场及港股通机制带来的风险；（3）本基金投资范围包括股指期货、国债期货、股票期权等金融衍生品而面临的其他额外风险；（4）本基金投资范围包括信用衍生品而面临的风险；（5）本基金投资范围包括资产支持证券而面临的风险；（6）本基金投资范围包括存托凭证而面临的风险；（7）本基金基金合同直接终止的风险。此外，本基金还将面临市场风险、流动性风险（包括但不限于特定投资标的流动性较差风险、巨额赎回风险、启用摆动定价或侧袋机制等流动性风险管理工具带来的风险等）、管理风险、本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致的风险、税收风险等其他一般风险。本基金的具体运作特点详见基金合同和招募说明书的约定。本基金的一般风险及特有风险详见招募说明书的“风险揭示”部分。

    五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。易方达基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

    六、中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资者自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和基金合同的当事人。各方当事人因《基金合同》而产生的或与《基金合同》有关的一切争议应尽量通过协商、调解途径解决，如经友好协商未能解决的最终将通过仲裁方式处理，详见《基金合同》。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站http://www.efunds.com.cn进行了公开披露。

    七、您应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买赎回基金，具体基金销售机构名单详见基金管理人网站公示。

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