易方达恒兴3个月定开债券
007451
资产组合
007451

易方达恒兴3个月定期开放债券型发起式证券投资基金

债券型 中低风险(R2)
概览
成立日期: 2019-10-15 资产规模: 46.38 亿元
单位净值(元)
1.0410
日涨跌
0.02%
累计净值(元)
1.2005
基金净值日期:2026-04-02
  • 累计收益
  • 历史定期收益
区间收益率:0.00% 区间最大回撤:0.00%
基本信息
基金名称: 易方达恒兴3个月定期开放债券型发起式证券投资基金
基金简称: 易方达恒兴3个月定开债券
基金代码: 007451
基金类型: 债券型
成立日期: 2019-10-15
基金管理人: 易方达基金管理有限公司
基金经理: 李一硕 , 胡剑 , 王丹
基金托管人: 兴业银行股份有限公司
基金规模: 数据截至2025-12-31:4,638,432,027.53元
投资范围:

本基金的投资范围包括国内依法发行、上市的债券(国债、央行票据、地方政府债、金融债、次级债、企业债、短期融资券、中期票据、公司债、可分离交易可转债的纯债部分、证券公司短期公司债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金不买入股票,可转债仅投资可分离交易可转债的纯债部分。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金可以将其纳入投资范围。

投资比例: 本基金投资于债券资产不低于基金资产的80%(每个开放运作期开始前10个工作日至开放运作期结束后10个工作日内不受此比例限制);在开放运作期内每个交易日日终,扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。在封闭运作期内,本基金不受上述5%的限制,但每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于交易保证金一倍的现金。
投资目标: 本基金为纯债基金,管理人主要通过分析影响债券市场的各类要素,对债券组合的平均久期、期限结构、类属品种进行有效配置,力争为投资人提供长期稳定的投资回报。
业绩比较基准: 中债新综合指数(全价)收益率
风险收益特征: 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。
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基金经理
  • 现任基金经理
  • 历任基金经理一览表
报告期内基金投资策略和运作分析

站在2026年的起点回望,2025年应该是中国宏观经济历史上极具转折意义的一年。这一年,中国经济在波动中前行,资本市场在预期中迭代,既有挑战与分化,更有机遇与突破。

先看宏观数据。全年经济呈“前高后低”的节奏,受内生性需求不足影响,GDP同比增速逐季回落:一季度约5.4%,到四季度放缓至4.5%。总量走弱的同时,结构分化非常鲜明:一方面,外需强劲,按人民币计价的出口数据全年同比增长高达6.1%,显示中国制造的韧性与全球竞争力;另一方面,内需承压,固定资产投资增速出现历史罕见的-3.8%,内外需温差加大,内需偏弱的矛盾进一步凸显。价格层面也印证了内需不足的压力。PPI同比增速已经连续39个月为负,反映出企业出厂价格长期承压。但随着7月起“反内卷”政策实施以后,供需关系趋于理性,价格止跌回升。从10月开始,PPI已连续三个月环比转正。

虽然数据仍显低迷,2025年的宏观叙事却出现了重要变化,支撑投资者信心逐步回升。首先在中美贸易战的压力之下,中国经济并未失速,而是率先“扛住”了冲击。中国企业在动荡环境下的抗风险能力和适应力,成为了这一年最宝贵的信心来源。其次是房地产拖累减弱, 房地产市场虽仍处深度调整阶段,房价仍在寻底,但在销售端,最剧烈的下跌期已经过去。越来越多的信号表明,地产对经济的负向拖累正在显著降低,企稳可期。第三,全球AI投资浪潮席卷而来,中国紧追美国形成了“双强”格局。更重要的是,中国凭借强大的制造业基础,正充分受益于这波全球AI资本开支,成为硬件落地的核心阵地。

这一年的资本市场更多地反映了宏观叙事变化带来的预期变化。债券市场结束了单边上行趋势,走出一轮震荡行情。上半年主要矛盾在于银行间资金面偏紧与贸易战不确定性,收益率一度冲高后回落;下半年市场焦点转向对长期增长预期的再定价,叠加机构行为的调整,利率走出一波较为显著的上行行情。其间,因央行维持了平稳宽松的资金面,市场调整相对可控:信用利差整体保持低位,更多体现为期限利差扩大(曲线变陡),即长端利率上行幅度大于短端。2025年12月31日,较之2024年底,10年期国债利率上行17个基点,30年期国债利率上行36个基点;信用端,3年期AAA评级中短期票据利率上行15个基点;货币端,1年期同业存单利率上行6个基点。整体节奏平缓、有序,反映出市场对远期增长与通胀的温和重估。

2025年由于债券市场收益率上行,组合持有期回报中包含了资本利得的损失。从市场指数来看,长期限利率债占比较高的中债综合财富指数2025年收益率为0.65%,其中票息收益贡献了1.97%,资本利得收益贡献了-1.32%;中债优选投资级信用债财富指数的收益率为1.45%,其中票息收益贡献1.99%,资本利得收益贡献-0.54%。

操作上,基于对经济基本面走势的判断,组合以高等级信用债为主要配置资产,积极进行资产结构调整,通过期限结构策略、品种类属策略及杠杆策略等多种方式力求获取超额收益。

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历任基金经理 任职日期 离任日期
李一硕 2024-08-15 --
胡剑 2025-07-17 --
王丹 2025-07-17 --
王晓晨 2019-10-15 2024-08-15
张雅君 2019-10-15 2020-12-11
费率结构
申购费率
申购金额M(元)
(含申购费)
申购费率
M<100万 0.60%
100万≤M<200万 0.40%
200万≤M<500万 0.20%
M≥500万 按笔收取,1000.00元/笔
注:在申购费按金额分档的情况下,如果投资者多次申购,申购费适用单笔申购金额所对应的费率。
赎回费率
持有时间(天)
赎回费率
0-6 1.50%
7-29 0.75%
30及以上 0.00%
管理费、托管费
管理费 0.30%
托管费 0.10%
注:本基金管理费、托管费、销售服务费收取规则详见招募说明书等法律文件。
点击查看:
网上交易优惠费率
资产组合
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  • 03月31日
  • 06月30日
  • 09月30日
  • 12月31日
查询
资产配置
固定收益类投资 99.97%
银行存款和结算备付金合计 0.03%
其他各项资产 0.00%
合计 100.00%
为何总资产与资产净值不一致?
占基金资产净值前五名债券投资明细(8.84%)
债券名称 债券代码 债券数量(张) 占基金资产净值比例
25光大银行债02 212580018 900,000 1.95%
24陕延油MTN001 102480139 800,000 1.82%
23苏银租赁小微债01BC 252380003 800,000 1.75%
25农发03 250403 800,000 1.74%
23建行二级资本债02A 232380069 700,000 1.58%
更多资产组合信息  
基金资产净值(基金规模)= 基金总资产-基金负债,因为基金在运作过程中可能会存在负债(如应付账款等),所以会出现基金总资产与基金资产净值数据不一致的情况,另根据计算原则,公式中三个要素均为整个基金(不区分份额)层面数据。
确定
基金净值
基金分红
产品公告
销售机构
机构代码 机构名称
011
兴业银行股份有限公司
303
上海天天基金销售有限公司
304
上海好买基金销售有限公司
362
上海基煜基金销售有限公司
369
上海中正达广基金销售有限公司
507
中信期货有限公司
601
国泰海通证券股份有限公司
605
广发证券股份有限公司
606
中信证券股份有限公司
626
中信证券(山东)有限责任公司
机构详情
    风险提示函

    尊敬的投资者:

    投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

    基金销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分,并提出适当性匹配意见。本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与基金销售机构对基金的风险评级可能不一致,您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

    根据有关法律法规,基金管理人易方达基金管理有限公司做出如下风险揭示:

    一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

    二、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

    三、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,投资本基金的一般风险包括市场风险、流动性风险、管理风险、税收风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之二十时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

    四、投资本基金可能遇到的风险包括一般风险和特有风险,一般风险包括投资于证券市场而导致的市场风险、基金的流动性风险(包括但不限于特定投资标的流动性较差风险、巨额赎回风险、启用摆动定价或侧袋机制等流动性风险管理工具带来的风险等)、本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致的风险、基金管理人的管理风险等;本基金的特有风险包括:1)主要投资于债券市场而面临的信用风险和利率风险;2)本基金采取定期开放方式运作,投资者在封闭运作期内无法赎回基金份额以及封闭运作期长度不一的风险; 3)本基金单一投资者或者构成一致行动人的多个投资者持有的基金份额可达到或者超过50%,投资者面临集中大额赎回影响基金运作及净值表现、巨额赎回导致赎回款延迟支付的风险;3)基金转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同的风险;4)本基金的投资范围包括国债期货等金融衍生品、证券公司短期公司债券等品种,可能给本基金带来额外风险等。

    五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。易方达基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

    六、中国证监会对本基金募集的注册,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金投资者自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和基金合同的当事人。各方当事人因《基金合同》而产生的或与《基金合同》有关的一切争议应尽量通过协商、调解途径解决,如经友好协商未能解决的最终将通过仲裁方式处理,详见《基金合同》。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站http://www.efunds.com.cn进行了公开披露。

    七、您应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买赎回基金,具体基金销售机构名单详见基金管理人网站公示。

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