易方达上证50增强A基金报告期内基金投资运作分析

2022年第一季度，国内出现新一轮疫情扩散，经济增长承受一定压力；国外俄乌冲突爆发，大宗商品价格大幅上涨，美国等主要经济体陆续加息以遏制通胀；A股市场经历较大幅度的下跌。从国家统计局数据来看，国内经济增长保持稳健，1-2月份全国规模以上工业增加值同比增长7.5%，全国固定资产投资同比增长12.2%，房地产开发投资同比增长3.7%，社会消费品零售总额同比增长6.7%。国内的通胀水平稳定，2月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.9%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨8.8%。我国货币供应量增速回升，2月末国内广义货币供应量M2同比增长9.2%。政府工作报告确定2022年的国内经济增长目标为5.5%左右，稳增长成为核心主题，宏观经济政策更为积极与主动。央行再次下调一年期贷款市场报价利率（LPR）0.1%，下调五年期LPR 0.05%到4.60%。报告期内，上证指数下跌10.65%，上证50指数下跌11.47%。煤炭、房地产、银行等少数板块上涨；电子、军工、汽车、家用电器、食品饮料等板块明显下跌。

本基金是跟踪上证50指数的增强型指数基金，股票仓位保持在90%以上。行业配置上，在指数权重基础上，对食品饮料、有色金属等行业有一定的超配，对券商、保险等行业低配。报告期内，根据指数成份股变化与对市场形势的判断，本基金进行了部分调整操作，主要是增加了食品饮料、有色金属、交通运输等板块的配置，减少了机械设备、建筑装饰等行业的配置。