ETF投资策略

ETF投资组合的管理策略有很多种，包括买入持有策略、定期投资策略、核心—卫星策略、板块轮动策略等。不同的管理策略代表着不同类型的风险收益结构，投资者需要根据自身的风险偏好去选择合适的ETF投资管理策略。

1、 买入持有（再平衡）

买入持有策略，是根据投资目标，创建一个低成本多样化的ETF基金投资组合，并持有很长一段时间，期间可以进行品种间的再平衡操作。

从长期投资与财富保值增值的角度看，投资ETF产品组合是比筛选投资主动管理基金更便捷的选择。长期来看，指数的增长带来的复利效应能够有效地实现财富的增值。投资者可以采用买入、持有、再平衡的策略，分享指数长期增长的资本增值。

2、 定期投资

指数与基金投资中，追涨杀跌带来高昂的踏空成本与费用成本，往往不如长期持有的收益高。然而长期持有指数与基金的波动幅度的确较大，有没有合适的方法来平抑这样的波动风险呢？一个更稳定的解决方案是定投。

作为投资者而言，判断合适的入场时机是十分困难的。即使是专业的投资者，也很难对市场进行准确的择时，定投就变成了更加合理的投资方式。

从定投微笑曲线来看，定投能够有效地缩短下跌反弹行情中的回本周期，更早地实现盈利。

3、 板块轮动策略

投资者还可以选择积极地轮动ETF组合，通过在不同的市场环境中配置不同风格类型与不同板块类型的ETF产品，从而实现轮动的超额市场收益。

常见的轮动策略，例如根据经济的景气程度与利率水平的变化，来判断适合当前环境的板块与行业，进行相应的配置。

图2：板块如何配

4、 核心—卫星策略

完全被动型的ETF策略能够获取市场的平均收益，但无法获得超额收益，轮动型的ETF策略风险较大，而核心—卫星策略就是很好融合体。

核心资产选择长期稳定的宽基ETF产品，获取市场的平均收益，通过单个或多个的卫星策略，在高弹性的行业主题类ETF产品上轮动。在保证稳定跟随大盘收益的同时，能够获得近期主题热点的超额收益。

不同类型投资者投资ETF的方法

1、 稳健型、保守型投资者

对稳健型和保守型投资者而言，ETF投资兼具了基金与股票的优点，但比投资基金方便快捷、操作灵活且成本低廉，比单一股票投资的风险小。对于稳健型、保守型投资者而言，长期稳健的投资收益是其追求的目标，因此买入持有再平衡或者定投的策略更加适合这一类型投资者。

2、 积极型、进取型投资者

积极型、进取型投资者，愿意在承担一定风险的基础上，博取更高的超额收益，那么选择“核心—卫星”的投资策略能够在兼顾长期稳定指数增值收益的同时，获取到投资者积极交易的超额收益。